Peque?os pa¨ªses que desentonan

Latinoam¨¦rica est¨¢ destinada a crecer menos. Al menos durante 2015. Las grandes econom¨ªas exportadoras de materias primas ??¡ªcuyo precio se ha desplomado en el ¨²ltimo a?o¡ª han sumergido a la regi¨®n en un ola de pron¨®sticos cada vez menos halag¨¹e?os. Los organismos internacionales han vaticinado un avance del producto interior bruto (PIB) de la zona que no pasar¨¢ el 1%. Bajo este escenario, cinco econom¨ªas peque?as: Panam¨¢, Bolivia, Paraguay, Nicaragua y Rep¨²blica Dominicana, desafinar¨¢n en la regi¨®n. Todo indica que estos pa¨ªses cerrar¨¢n el a?o con un crecimiento superior al 4%.

La receta del ¨¦xito de estos pa¨ªses ha sido heterog¨¦nea. Algunos apuestan por la estabilidad y resguardo de su pol¨ªtica macroecon¨®mica, otros centran su atenci¨®n en la apertura de su mercado, en inversiones en infraestructuras, el crecimiento del turismo o la diversificaci¨®n de sus exportaciones. ?ngel Melguizo, director para Am¨¦rica Latina y el Caribe de la OCDE, comenta que en el caso de Panam¨¢, Nicaragua y Rep¨²blica Dominicana, al ser importadores de materias primas, se han beneficiado de la bajada en los precios de esos productos. El experto menciona que estas naciones tambi¨¦n han aprovechado la llegada de grandes flujos de capital exterior y el aumento de las exportaciones hacia EE UU.

Caso contrario sucede con Bolivia, una econom¨ªa totalmente dependiente de los hidrocarburos, en particular del gas natural. Las ventas al exterior de este producto acaparan el 53% del total de las exportaciones del pa¨ªs. La naci¨®n andina ¡ªque ha realizado 21 nacionalizaciones desde 2006¡ª ha sabido administrar los frutos del boom de las materias primas, indica C¨¦sar Arias, analista de la calificadora Fitch. Seg¨²n el pron¨®stico del Fondo Monetario Internacional (FMI), el pa¨ªs sudamericano crecer¨¢ este a?o un 4,3%, casi un punto porcentual menos que en 2014. ¡°La ca¨ªda no es tan pronunciada, porque los recursos derivados del gas han financiado en la ¨²ltima d¨¦cada un aumento en la inversi¨®n p¨²blica, y un alza en los salarios ha empujado al consumo interno¡±, recalca Arias.

Paraguay, el sexto exportador de soja a escala internacional, se ha convertido en uno de los pa¨ªses m¨¢s din¨¢micos de la regi¨®n. Aun cuando el 40% de su PIB est¨¢ sustentado en el sector primario, el FMI prev¨¦ que el pa¨ªs ¡ªcon siete millones de habitantes (24% de ellos sumergido en la pobreza)¡ª crezca un 4% en 2015, frente al 4,4% de 2014. Juan Carlos Mart¨ªnez L¨¢zaro, profesor del IE Business School, afirma que a pesar de que la econom¨ªa paraguaya tendr¨¢ una merma, el Gobierno de ha sabido sacarle jugo a las exportaciones de carne y ha sabido abrirse nuevos mercados, pues ha llegado a ocupar un sitio privilegiado: el octavo pa¨ªs productor y exportador del mundo.

Unos han apostado por una mayor apertura y otros por afianzar la estabilidad

El crecimiento en conjunto de estas cinco econom¨ªas, que representan el 3,2% del PIB de la regi¨®n, servir¨¢ de manera transitoria al crecimiento de la zona al cierre de este a?o, argumenta ?ngel Melguizo, de la OCDE. El mayor tir¨®n vendr¨¢ de M¨¦xico, Colombia, Chile y Per¨², que deber¨ªan crecer en torno al 3%, y que hasta ahora han sorteado el par¨®n de las materias primas, aun siendo productores, afirma ?lex Ruiz, economista de Caixabank.

En la otra cara de la moneda est¨¢n Brasil ¡ªcon la peor recesi¨®n en m¨¢s de dos d¨¦cadas¡ª cuya econom¨ªa decrecer¨¢ un 1%, Argentina que descender¨¢ un 0,3% y Venezuela que se hundir¨¢ un 7%. El escenario de la regi¨®n, seg¨²n el FMI, resulta ¡°desafiante¡±. El organismo internacional prev¨¦ que el crecimiento de la zona caiga en picado por quinto a?o consecutivo.

Arias, de Fitch, arguye que aquellas naciones que han logrado una diversificaci¨®n en su econom¨ªa son las que presentar¨¢n las mayores tasas de crecimiento en la regi¨®n, por ejemplo Panam¨¢. Este pa¨ªs encabeza la lista de las perspectivas de todos los organismos internacionales. Una de las m¨¢s altas es la del FMI, que estima un crecimiento del 6,1%, al cierre de este a?o. Para lograr y mantener dicho ascenso, Panam¨¢ tendr¨¢ que capitalizar el desarrollo en infraestructura, respaldado por la ampliaci¨®n del Canal de Panam¨¢, afirma Jos¨¦ Gonz¨¢les, director de ECG Asset Management, una firma de asesor¨ªa financiera. ¡°Deber¨¢ aprovechar su posici¨®n estrat¨¦gica. Por el Canal circula el 5% del comercio mundial, adem¨¢s el pa¨ªs se ha convertido en un gran centro financiero y podr¨ªa llegar a ser el Hong Kong de Latinoam¨¦rica¡±, subraya.

Rep¨²blica Dominicana es otra muestra de esta diversidad. Este pa¨ªs ¡ªque ha crecido de media un 5,5% entre 1991 y 2013¡ª ha apostado por el turismo y las telecomunicaciones, as¨ª como por las exportaciones, principalmente hacia EE UU, de alimentos procesados, equipo m¨¦dico y calzado, seg¨²n el Banco Mundial. El organismo internacional, sin embargo, explica que el desarrollo del pa¨ªs ha sido desigual, pues el 40% de los 11 millones de ciudadanos de esta naci¨®n vive en la pobreza.

En el caso de Nicaragua, los analistas coinciden en que el incipiente ¨¦xito econ¨®mico del pa¨ªs, con seis millones de habitantes, se sostiene en la expansi¨®n de las exportaciones (caf¨¦, oro, az¨²car y textiles) y el ingreso de inversiones extranjeras. ¡°Nicaragua ha tratado de mantener un equilibrio en sus indicadores¡­ Por ejemplo en 2008 ten¨ªa una inflaci¨®n del 25% y ahora est¨¢ en un 6,5%¡±, enfatiza Gonz¨¢les.

Bolivia, que en la ¨²ltima d¨¦cada destac¨® por haber mantenido un super¨¢vit fiscal que en promedio fue de 1,2% del PIB, deber¨¢ mitigar su dependencia al gas natural ¡ªcuyo precio est¨¢ ligado a la cotizaci¨®n del petr¨®leo¡ª, a trav¨¦s de un programa m¨¢s agresivo de inversi¨®n p¨²blica, indica Arias. Paraguay, que hasta hace 2012 no contaba con un impuesto sobre la renta, tiene la tarea de ampliar su base impositiva, invertir m¨¢s en infraestructura y educaci¨®n, resalta el BBVA. ¡°El mayor riesgo es una desaceleraci¨®n m¨¢s profunda de sus principales socios comerciales, entre ellos Brasil y Argentina¡±, a?ade.

Los avances econ¨®micos que han tenido estos cinco pa¨ªses, dice Arias, han servido para sentar las bases de un crecimiento mayor en los pr¨®ximos a?os. El gran desaf¨ªo de estas econom¨ªas, enfatiza Gonz¨¢les, es reducir la desigualdad. ¡°Si una econom¨ªa crece a un ritmo importante y al mismo tiempo da mejor calidad de vida a sus ciudadanos, entonces los deberes est¨¢n hechos¡±, remata.