Euskaltel anuncia su salida a Bolsa

Euskaltel ha anunciado este mi¨¦rcoles su intenci¨®n de llevar a cabo un proceso de salida a Bolsa, mediante una oferta de venta de acciones de la compa?¨ªa por parte de los accionistas actuales (Kutxabank, International Cable e Iberdrola) pero solo destinada a inversores institucionales internacionales.

La valoraci¨®n estimada para Euskatel es de entre 1.600 ?y 1.900 millones de euros. Sin embargo, esa valoraci¨®n puede cambiar sustancialmente porque los socios han decidido repartirse un dividendo extraordinario antes de la salida a Bolsa de hasta 200 millones de euros que financiar¨ªan mediante un pr¨¦stamo, firmado con diez bancos, y que elevar¨¢ el endeudamiento hasta 500 millones de euros. .

Este tipo de operaciones de retribuirse los accionistas mediante un macrodividendo a costa del endeudamiento de la compa?¨ªa se han convertido en habituales, sobre todo, en v¨ªsperas de una colocaci¨®n en Bolsa y recientemente lo han hecho Endesa y Telecable.?

Kutxabank, posee el 49,9% del capital; International Cable cuenta con el 48,1% e Iberdrola, un 2%. Seg¨²n fuentes el mercado, la colocaci¨®n afectar¨¢ a entre el 51% y el 60% del capital, pero la venta de la participaci¨®n no se har¨¢ de forma prorrateada, sino que ser¨¢n los fondos los que aporten la mayor parte del capital, y la entidad financiera vasca mantendr¨¢ en torno al 30% el capital ??

La OPV vendr¨¢ precedida del pago de un macrodividendo

La operadora vasca de telecomunicaciones solicitar¨¢ la admisi¨®n a cotizaci¨®n de sus acciones en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia y su incorporaci¨®n al mercado continuo.

Euskaltel y los accionistas actuales formalizar¨¢n un compromiso de no transmisi¨®n de acciones (lock-up) de 180 d¨ªas tras la oferta, periodo durante el cual no podr¨¢n disponer de sus acciones sin el consentimiento de las entidades coordinadoras globales. Ese compromiso se extiende a 360 d¨ªas en el caso de los directivos.

JP Morgan Securities y UBS Limited actuar¨¢n como entidades coordinadoras globales. Tambi¨¦n participar¨¢n en la operaci¨®n BBVA, Citigroup, Banco Santander, Caixabank, JB Capital Markets, N+1 Equities y Norbolsa , al tiempo que Rothschild actuar¨¢ como asesor de la compa?¨ªa en el contexto de la oferta.

"El anuncio de hoy supone un hito fundamental para Euskaltel y marca la entrada en una nueva etapa que ser¨¢ clave en la historia de la compa?¨ªa. Es una gran noticia para Euskaltel que nuevos accionistas vayan a formar parte de nuestra Sociedad en esta nueva etapa", ha subrayado el presidente de Euskatel, Alberto Garc¨ªa Erauzkin, a trav¨¦s de una nota.

En el ejercicio de 2014, Euskaltel gener¨® unos ingresos de 321,2 millones de euros, un EBITDA ajustado de 155,9 millones de euros (lo que supone un margen de EBITDA ajustado del 48,5%) y un flujo de caja libre operativo de 113,6 millones de euros y una deuda de 236 millones de euros.