El BCE presiona a la banca mediana para que salga a Bolsa

El Banco Central Europeo (BCE) est¨¢ mandando mensajes de calado a las entidades supervisadas, y a la banca mediana, (Kutxabank, Unicaja, Ibercaja, BMN y Abanca), les anima a que aceleren sus planes para cotizar en Bolsa y as¨ª profesionalizar sus consejos de administraci¨®n. Las entidades no lo descartan a medio plazo pero prefieren ser cautas; algunas sospechan que podr¨ªan ser opadas por los grandes si salen ahora a bajos precios al parqu¨¦.

El brazo ejecutor del BCE en los bancos, el Mecanismo ?nico de Supervisi¨®n (MUS), se ha tomado muy en serio el control de las entidades desde que en noviembre pasado asumi¨® esta funci¨®n. En los frecuentes contactos que mantiene con los gestores de la banca mediana (todos ellos procedentes de antiguas cajas de ahorros), les ha comentado que ser¨ªa beneficioso salir al parqu¨¦ y exponerse al escrutinio de los mercados.

Seg¨²n la normativa europea impuesta a Espa?a en el Memorando de Entendimiento, firmado en mayo de 2012 con motivo del rescate bancario, las fundaciones deben vender la mayor¨ªa del capital de los bancos para 2018, pero el BCE quiere que antes salten al parqu¨¦.

Fr¨¢ncfort considera que este es el camino para mejorar la gesti¨®n y profesionalizar el gobierno corporativo. El BCE no cree que este sea un problema exclusivo de los medianos, ya que ha pedido estar presente en los consejos de administraci¨®n de casi todas las entidades para comprobar su funcionamiento y verificar si se debaten las decisiones estrat¨¦gicas y no son impuestas por los presidentes.

El BCE quiere que Kutxabank, Unicaja Banco, Ibercaja Banco, BMN y Abanca sigan los pasos de Liberbank, que en mayo de 2013 empez¨® a cotizar. Aunque no lo ha manifestado a todas las entidades con la misma firmeza, el supervisor busca que estos bancos trabajen bajo el control indirecto de los inversores, los analistas y los mercados burs¨¢tiles. Algunas ya se han comprometido, aunque a largo plazo: BMN, controlada por el Estado, y Unicaja Banco, han asegurado que saldr¨¢n al parqu¨¦ antes de diciembre de 2016. Ibercaja tambi¨¦n ha comentado que su plan estrat¨¦gico incluye salir a Bolsa en 2016. Abanca ha comentado que en sus planes est¨¢ la Bolsa pero para 2018. El BCE no quiere que los bancos arrastren los pies. Incluso parece tener m¨¢s inter¨¦s que el propio Banco de Espa?a.

La prueba es que en el reciente informe de seguimiento de la Comisi¨®n Europea sobre Espa?a (de mayo 2015) recuerda que est¨¢n pendientes algunos puntos de la reforma de las cajas de ahorros. En concreto, destaca que se espera la aprobaci¨®n de una circular del Banco de Espa?a sobre el fondo de reserva que deben tener las entidades que controlen m¨¢s del 50% del capital. Este fondo es un dinero que la caja-fundaci¨®n, due?a del banco, debe guardar para prevenir posibles problemas financieros.

Algunos expertos consideran que este fondo puede ser ¡°una misi¨®n imposible¡± por lo que todas se ver¨¢n abocadas a desprenderse de m¨¢s del 50% del capital del banco. El BCE, seg¨²n las fuentes consultadas, cree que la circular es clave para incentivar a que los bancos salgan a Bolsa y por eso se queja del retraso del Banco de Espa?a. Consultado el Banco Central Europeo, declin¨® realizar comentarios sobre esta cuesti¨®n.

Como dec¨ªa el MOU, el objetivo de esta profesionalizaci¨®n de las entidades es restar poder, directo e indirecto, a los pol¨ªticos que influyeron tanto en la debacle de las cajas de ahorros, con un coste directo superior a los 55.000 millones para los contribuyentes, hasta el momento.

Temor a las consecuenciasPero los bancos medianos consultados temen las consecuencias de salir a cotizar. Algunos creen que se facilitar¨ªa ser comprados por los grandes, sobre todo si salen ahora con una baja valoraci¨®n ya que los ingresos son escasos y, por lo tanto, los beneficios tambi¨¦n. Otros gestores creen que todos acabar¨¢n cotizando en Bolsa ¡°porque es el mejor camino para captar capital ante las exigencias de los reguladores y, quiz¨¢, para financiar compras en el futuro para ganar tama?o¡±.

Detr¨¢s de esta situaci¨®n est¨¢ el panorama bancario que busca el BCE: pocas entidades y muy grandes o la biodiversidad con entidades regionales de tama?os diferentes. Eso es lo que est¨¢ en juego.