Las Bolsas chinas moderan p¨¦rdidas ante la promesa de m¨¢s est¨ªmulos

Las autoridades chinas no lograron este martes devolver la confianza a los millones de peque?os inversores en su pa¨ªs, pero la promesa de m¨¢s liquidez para mantener a raya los mercados financieros evit¨® otra jornada negra como la de ayer. El regulador burs¨¢til y el Banco Central de China respondieron r¨¢pidamente a las p¨¦rdidas hist¨®ricas del lunes con la promesa de que el suministro de liquidez no se detendr¨¢ y que se actuar¨¢ contra varios casos de venta masiva de t¨ªtulos.

Antes de la apertura de las Bolsas, el banco central anunci¨® una nueva inyecci¨®n de 50.000 millones de yuanes (casi 7.300 millones de euros), una cifra comparable a la que desbloque¨® a principios de julio en el primer y m¨¢s largo episodio de esta debacle burs¨¢til. Tambi¨¦n dej¨® la puerta abierta a m¨¢s y mayores est¨ªmulos e intent¨® convencer a los inversores de que los fundamentos de la econom¨ªa del gigante asi¨¢tico son s¨®lidos. Pero los parqu¨¦s vivieron un d¨ªa m¨¢s una sesi¨®n de infarto: el ¨ªndice de Shangh¨¢i abri¨® con p¨¦rdidas de cerca de 5%, a media ma?ana lleg¨® a subir casi un 1% y acab¨® cerrando con una bajada del 1,68%. Shenzhen registr¨® un comportamiento similar y termin¨® cediendo un 1,41%.

La Comisi¨®n Reguladora del Mercado de Valores de China anunci¨® que est¨¢ investigando casos de "ventas de acciones masivas" durante la jornada del lunes y que actuar¨¢ contra estas pr¨¢cticas, sin dar m¨¢s detalles. "Por supuesto que vend¨ª muchas acciones, tengo mis clientes y no quiero que pierdan m¨¢s dinero", asegura un broker que trabaja desde Pek¨ªn y que prefiere mantenerse en el anonimato. "Lo que sucedi¨® ayer fue un intento del Gobierno de acabar con parte de los est¨ªmulos que sostienen los mercados de forma artificial, pero a¨²n no hay suficiente confianza como para retirarlos y el resultado est¨¢ a la vista", sostiene. La Bolsa de Shangh¨¢i cay¨® el lunes un 8,48%, su peor jornada desde 2007, y arrastr¨® a la baja la mayor¨ªa de parqu¨¦s de todo el planeta.

Junto a los principales organismos gubernamentales, los medios de comunicaci¨®n del pa¨ªs intentaron este martes disipar las dudas sobre la capacidad de Pek¨ªn de resolver la crisis burs¨¢til: "Las ventas masivas del lunes fueron esencialmente una correcci¨®n espont¨¢nea. La ca¨ªda de las acciones no constituye por s¨ª misma la prueba de que los esfuerzos del Gobierno para detener la desbandada hayan fracasado", dec¨ªa el editorial del diario chino?Global Times.

La sangr¨ªa burs¨¢til de junio, cuando los dos principales parqu¨¦s perdieron casi un tercio de su valor en menos de un mes, se fren¨® con un conjunto de medidas econ¨®micas y pol¨ªticas draconianas como la prohibici¨®n de vender t¨ªtulos a los grandes accionistas de compa?¨ªas cotizadas o la apertura de una investigaci¨®n policial contra las pr¨¢cticas de venta a corto. "Parece que no todo el mundo est¨¢ cumpliendo las normas", advirti¨® el lunes la agencia oficial Xinhua.

Las Bolsas chinas est¨¢n expuestas a una fuerte volatilidad dado que, a diferencia de lo que ocurre en los mercados occidentales, la gran mayor¨ªa del volumen de negocio est¨¢ en manos de peque?os inversores individuales ¡ªla mayor¨ªa sin conocimientos sobre finanzas¡ª en vez de fondos institucionales. Sus decisiones responden a impulsos y rumores y pocas veces se basan en fundamentos econ¨®micos o resultados empresariales. Ante esta circunstancia, algunos expertos descartan que las fuertes ca¨ªdas se deban a una mayor percepci¨®n de un empeoramiento de la segunda econom¨ªa mundial. El economista jefe de Nomura en China, Yang Zhao, asegura que recientemente "ha habido pocos cambios en los fundamentos de la econom¨ªa china" y que "si bien algunos indicadores van a la baja, otros muestran que la econom¨ªa real est¨¢ mejorando".

Los analistas esperan que el estallido de la burbuja el mes pasado y que ahora contin¨²a tenga un impacto limitado en la econom¨ªa real debido a que solamente el 4% de la financiaci¨®n agregada procede de la Bolsa y la riqueza de los hogares chinos que tiene por origen la renta variable supone el 11,7% del total (en Estados Unidos llega al 30%), seg¨²n datos del banco?Credit Suisse. "No creo que los fundamentos econ¨®micos se vean afectados por la ca¨ªda del mercado de valores. Por lo tanto, lo deseable ser¨ªa dejar que la situaci¨®n se resolviera por s¨ª sola y no mediante la intervenci¨®n del Gobierno", asegura Jiang Guohua, profesor la escuela de negocios Guanghua. Ni Pek¨ªn ni los inversores parecen considerar esta ¨²ltima opci¨®n.