Los fondos seducen al inversor espa?ol
El ¨ªndice de confianza de JPMorgan AM baja por las dudas sobre China
La tendencia es lenta, pero poco a poco los ahorradores espa?oles van asumiendo que hay vida m¨¢s all¨¢ de los dep¨®sitos. Los tipos de inter¨¦s han tenido que caer a m¨ªnimos hist¨®ricos para que los inversores se despeguen en alguna medida de su producto fetiche. En este cambio de mentalidad, los fondos de inversi¨®n aparecen como una de las alternativas m¨¢s firmes, seg¨²n se desprende de la encuesta de confianza del inversor, elaborada por JP Morgan AME y publicada en exclusiva por EL PA?S. En la oleada correspondiente al tercer trimestre del a?o el grupo de ahorradores que asegura ser part¨ªcipe de un fondo representa el 8,8% del total, m¨¢s de tres puntos porcentuales por encima del peso que ten¨ªa este colectivo al cierre del ejercicio 2014. Se trata de la mayor subida entre las diferentes clases de activos.
Apuesta por la bolsa, pero con m¨¢s cautela
Desde JP Morgan AM siguen sobreponderando los activos de riesgo ¡ªrenta variable y bonos corporativos, principalmente¡ª, aunque con m¨¢s cautela que en trimestres anteriores. ¡°La visi¨®n del mercado siguen siendo la misma que hace unos meses Es decir, un contexto de crecimiento mundial, donde los tipos de inter¨¦s se mantendr¨¢n bajos durante bastante tiempo, favorece a los activos de riesgo. Sin embargo, hemos reducido algo nuestra exposici¨®n a la Bolsa debido a la volatilidad de los ¨²ltimos meses¡±, explica Manuel Arroyo, director de estrategia de la gestora estadounidense.
Arroyo atribuye los vaivenes del mercado por las dudas acerca del impacto que puede tener la desaceleraci¨®n de China en el resto de la econom¨ªa mundial, un temor refrendado por la decisi¨®n de la Reserva Federal de retrasar la primera subida en los tipos de
EE UU. ¡°La duda ahora en el mercado es si los problemas de las econom¨ªas emergentes van a contagiar el crecimiento de los pa¨ªses m¨¢s desarrollados¡±.
Por mercados, a JP Morgan le siguen gustando tanto la Bolsa estadounidense como la Europea. ¡°Es cierto que las empresas americanas est¨¢n m¨¢s caras, pero sus beneficios tienen mayor visibilidad que los de los grupos europeos¡±.
En esta oleada el ¨ªndice de confianza del inversor retrocede ligeramente, aunque se mantiene en positivo por tercer trimestre consecutivo. Este indicador, que se elabora con las respuestas de los encuestados acerca de qu¨¦ har¨¢ el mercado en los pr¨®ximos meses, cae desde el 1,27% al 0,75%. El 30,2% de los ahorradores espa?oles considera ¡°probable¡± o ¡°muy probable¡± que la Bolsa se aprecie, el 45,6% opina que se mantendr¨¢ en los niveles actuales, mientras que el 24,2% espera ca¨ªdas en los ¨ªndices. Llama la atenci¨®n que entre los argumento de los pesimistas se cuela con fuerza en esta oleada la situaci¨®n de China y la posible crisis de las econom¨ªas asi¨¢ticas, un factor de riesgo que no aparec¨ªa en trimestres anteriores.
La inestabilidad burs¨¢til del gigante asi¨¢tico empez¨® en julio y ha tra¨ªdo una gran volatilidad a las Bolsas mundiales. Los inversores empiezan a temer que Pek¨ªn sufra un aterrizaje brusco en su crecimiento. En este contexto, los ahorradores espa?oles han dado un giro radical en sus preferencias burs¨¢tiles. Si en la oleada anterior el mercado espa?ol era el favorito de los encuestados, ahora donde ¨¦stos ven m¨¢s potencial de subida es en la Bolsa europea. Adem¨¢s, crece con fuerza la apuesta por el margen alcista de la renta variable estadounidenses, mientras que las acciones asi¨¢ticas siguen perdiendo adeptos.
Mayor rentabilidad
La inestabilidad en la que llevan instaladas las Bolsas en los ¨²ltimos meses no impide que los ahorradores empiecen a asumir que para lograr alg¨²n r¨¦dito decente hay que asumir mayores riesgos. Esto se observa en los resultados a la pregunta sobre qu¨¦ valoran m¨¢s a la hora de invertir. El 17,8% asegura que su objetivo es lograr la m¨¢xima rentabilidad, el porcentaje m¨¢s alto desde 2009. Por su parte, el 40,3% de los inversores explica que est¨¢ dispuesto a sacrificar algo de rentabilidad a cambio de cierta seguridad, mientras que los m¨¢s conservadores ¡ªdicen que su aspiraci¨®n es ¡°no perder dinero¡±¡ª representan el 41,9% del total (su menor peso desde 2007).
Desde que se introdujo la pregunta en la encuesta, los ahorradores espa?oles se han mostrado muy pesimistas sobre cu¨¢ndo llegar¨¢ el fin de la crisis porque creen que no basta con que la econom¨ªa crezca. El 54,1% sit¨²a la luz al final del t¨²nel en un plazo superior a los cuatro a?os, para el 17,3% ese momento no llegar¨¢ antes de tres a?os, el 16,4% lo sit¨²a en un plazo que va desde los dos a los tres a?os, el 9,9% habla de un rango que oscila entre uno y dos a?os, y s¨®lo el 2,3% piensa que el final de la crisis llegar¨¢ en menos de 12 meses.
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