El negocio de Hewlett Packard para empresas cotiza por libre

Hewlett Packard inicia un nuevo cap¨ªtulo es sus 76 a?os de historia al partirse en dos compa?¨ªas independientes, una centrada en los productos de consumo que dan nombre a la marca electr¨®nica (HP) y otra en los sistemas y servicios para empresas (HPE). Lo que est¨¢ por ver ahora es cu¨¢l de las dos empresas deja rezagada a la otra en una industria en constante y r¨¢pida mutaci¨®n.

Las dos compa?¨ªas cotizan ya de manera independiente en el New York Stock Exchange. Meg Whitman, consejera delegada de HPE y presidenta de la nueva HP Inc., hizo los honores al dar tocar la campana en el arranque de la sesi¨®n de Wall Street. HP se apreci¨® un 10% en el arranque mientras HPE lo hizo un 1% El acto marca el fin de un complejo proceso de separaci¨®n de la empresa fundada por Bill Hewlett y Dave Packard en un garaje en Palo Alto.

El consejo de administraci¨®n de la antigua HP aprob¨® la segregaci¨®n hace un mes. La ejecutiva ya no podr¨¢ utilizar como excusa al presentar resultados que las cuentas se ven lastradas por el menguante mercado de las impresoras o por la debilidad del negocio de los PC, porque los sistemas personales quedan apartados en la cartera que gestionar¨¢ Dion Weisler como consejero delegado.

El momento en el que HPE empieza a caminar por su propio pie no es f¨¢cil, porque los competidores est¨¢n muy bien implantados y son muy agresivos. Las soluciones de gesti¨®n de datos para empresas est¨¢ dominado por Microsoft, Amazon, IBM y Oracle, incluso Google. Ah¨ª Whitman tiene poco que ofrecer. En su lugar, la estrategia pasar¨ªa por establecer alianzas con ellos para atender la demanda.

HPE quiere intentarlo en una direcci¨®n opuesta a la de Dell. Su eterna rival acaba comprar para ganar escala EMC, considerada como la mayor adquisici¨®n en la industria. La compra se anunci¨® a mediados del pasado octubre y va a desembolsar 67.000 millones por la veterana compa?¨ªa de almacenamiento y gesti¨®n de datos. Su objetivo, tambi¨¦n, es llegar a los clientes corporativos.

Whitman, seg¨²n los analistas, va a necesitar m¨¢s que una reorganizaci¨®n de los activos. HPE contar¨¢ con 252.000 empleados, cinco veces m¨¢s que la nueva HP. Sin embargo, parten desde una posici¨®n similar en cuanto a ingresos. La divisi¨®n de sistemas para empresas gener¨® el pasado ejercicio 53.000 millones de d¨®lares, frente a los 57.300 millones de los productos para el consumo.

Ventaja de la separaci¨®n

El reto de Weisler ser¨¢ dar nueva vida a estos dos negocios para mejorar tecnolog¨ªas emergentes, como la impresi¨®n en tres dimensiones. La ventaja que da la separaci¨®n es que el efectivo que generen podr¨¢ destinarlo a invertir en el desarrollo de nuevos productos, porque ya no se repartir¨¢ con la antigua divisi¨®n para empresas. Tambi¨¦n podr¨¢ destinar m¨¢s dinero a los accionistas.

La vieja HP se parte valiendo un 30% menos que a comienzos de a?o. La propia Whitman explica que el grupo opera en dos negocios muy diferentes, por eso hab¨ªa que dejar atr¨¢s la estructura pasada. Asegura que las dos podr¨¢n convivir a partir de ahora sin comerse la una a la otra, por m¨¦ritos propios y con libertad de acci¨®n. El objetivo es seguir vendiendo ordenadores y servidores.

La intenci¨®n es que las dos compa?¨ªas funcionen mejor que estando juntas. No es la primera vez que HP lo hace. Es la estrategia que sigui¨® con Agilent, hace 13 a?os. Una de las cr¨ªticas contra sus gestores es que la compa?¨ªa perdi¨® el norte tras sus fundadores apartarse de la direcci¨®n. Los problemas reales comenzaron en 2001 con la compra de Compaq, con Carly Fiorina al frente.

El declive de HP se vio alimentado por un consejo de administraci¨®n disfuncional que llev¨® a sonados errores estrat¨¦gicos, como las compras de Palm, EDS y Autonomy, que le forzaron a registrar cuantiosas cargas en su cuenta de resultados, o el fichaje de Leo Apotheker. El antiguo ejecutivo de SAP fue el primero en proponer la separaci¨®n del negocio de PC de HP.

Whitman asumi¨® la direcci¨®n de HP defendiendo la empresa como una unidad. En octubre de 2014 cambi¨®, sin embargo, de opini¨®n. Las dos compa?¨ªas tienen el tama?o suficiente para formar parte del ¨ªndice S&P 500, que incluye a las mayores corporaciones cotizadas. La gran pregunta que se hacen en el parqu¨¦ es si la partici¨®n de la empresa germen de Silicon Valley no llega tarde.