Moody's revisa a la baja su perspectiva de rating para Catalu?a
La agencia justifica su decisi¨®n en el riesgo de que la consolidaci¨®n fiscal haya tocado a su fin y en la tensi¨®n pol¨ªtica con Madrid
Moody's vuelve a degradar su nota creditica de la Generalitat de Catalu?a. La agencia de calificaci¨®n de riesgos estadounidense rebaj¨® el viernes por la tarde su perspectiva de la deuda catalana de "estable" a "negativa", pero mantuvo su rating en Ba2/NP. Es la segunda vez en menos de cinco meses que Moody's rebaja la perspectiva para Catalu?a: ya lo hizo tras las elecciones del 27 de septiembre. En esta ocasi¨®n, la decisi¨®n llega pocos d¨ªas despu¨¦s de la formaci¨®n del nuevo Gobierno en la Generalitat.
La agencia crediticia justifica su decisi¨®n en el riesgo de que los esfuerzos en favor de la consolidaci¨®n fiscal hayan tocado a su fin; en la "creciente" tensi¨®n pol¨ªtica entre Catalu?a y el Gobierno central, que "podr¨ªa afectar negativamente al clima inversor" en la regi¨®n y en el "leve riesgo" de que el "apoyo de liquidez"?del Gobierno central?(el Fondo de Liquidez Auton¨®mico)?se vea afectado.
"El principal foco de atenci¨®n del nuevo Gobierno regional ser¨¢ la independencia y creemos que estos planes podr¨ªan afectar negativamente al clima inversor y, potencialmente, a su capacidad de recaudaci¨®n fiscal", argumentan los analistas de Moody's en un comunicado. Respecto a la relaci¨®n del nuevo Ejecutivo catal¨¢n con el resto del Estado, la calificadora a?ade un factor m¨¢s de incertidumbre: la ausencia de un Gobierno central. "Dado que del resultado de las elecciones generales a¨²n tiene que salir un nuevo Ejecutivo, es dif¨ªcil de anticipar su eventual respuesta ante las aspiraciones independentistas".
El rating de Ba2 refleja, seg¨²n la propia agencia estadounidense, la d¨¦bil posici¨®n fiscal de Catalu?a que queda plasmada en un d¨¦ficit p¨²blico superior al de otras comunidades aut¨®nomas. A este hecho hay que sumar que la deuda de la Generalitat es superior en 10 puntos porcentuales a la de media de todas las regiones espa?olas. "Pese a que Catalu?a se beneficia de financiaci¨®n barata procedente de fondos gubernamentales, Moody's observa que este factor, por s¨ª solo, es poco probables que pueda empujar a la baja la deuda salvo que se implementen medidas de consolidaci¨®n fiscal".
Respecto al futuro m¨¢s inmediato, Moody's ve "poco probable" una mejora del rating catal¨¢n y sostiene que solo una mejora "significativa" en su desempe?o fiscal y financiero podr¨ªa llevar a la estabilizaci¨®n de su perspectiva de rating. Por otro lado, la presi¨®n bajista sobre su nota crediticia podr¨ªa redoblarse si los cambios en la pol¨ªtica de la Generalitat "revierten la consolidaci¨®n fiscal".
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