La ventas del iPhone se estancan por primera vez en su historia

Apple registr¨® un nuevo r¨¦cord de ventas en el trimestre que coincide con la temporada de compras navide?as, al anotarse ingresos por valor de 75.900 millones de d¨®lares. Esta cifra de negocio le aport¨® un beneficio de 18.400 millones. Representa en ambos casos un ligero incremento del 2% respecto al mismo periodo de hace un a?o. El impulso de China compens¨® el estancamiento en las ventas del iPhone, que avanzan al ritmo m¨¢s lento de su historia y la propia compa?¨ªa admite incluso que caer¨¢n.

Los resultados corresponden al primer trimestre fiscal de Apple. La firma electr¨®nica de Cupertino lleva meses bajo presi¨®n y hasta los inversores m¨¢s fieles se contuvieron al hacer sus proyecciones. Batir el rendimiento del mismo trimestre en 2014 era complicado. Entonces se anot¨® un beneficio de 18.000 millones tras ingresos de 74.600 millones, con 74,4 millones de unidades vendidas de su tel¨¦fono tras el estreno del iPhone 6 y el iPhone 6 Plus.

Un a?o despu¨¦s, Apple recoge en sus cuentas la venta de 74,8 millones de unidades del iPhone, un incremento de solo el 0,5% respecto al mismo periodo del a?o pasado. Es el peor rendimiento desde que present¨® el dispositivo en el verano de 2007. En el trimestre precedente ese incremento anual en unidades fue del 22% y del 46% primer trimestre del ejercicio fiscal 2015. Apple anticipa que caigan un 15% en el trimestre en curso y eso le provocar¨¢ la primera ca¨ªda de ingresos desde 2003.

El dispositivo le gener¨® ingresos por valor de 51.635 millones, un 1% m¨¢s que hace un a?o. Pero los inversores estaban acostumbrados a ver incrementos de dos d¨ªgitos en las ventas del iPhone, que empezaron a moderarse hace tres a?os. Los nuevos modelos introducidos el pasado septiembre no generan el entusiasmo esperado, porque en realidad introducen pocas novedades para justificar cambiar de dispositivo. Para eso tendr¨¢n que esperar al iPhone 7.

La expectativa era, por tanto, baja. Tim Cook necesitaba por eso convencer con n¨²meros de que no hay motivos para preocuparse y persuadir a los analistas de cara al trimestre que concluye en marzo, donde las ventas siguen un curso m¨¢s normal, porque no se ven infladas por el estreno de nuevas versiones del dispositivo electr¨®nico. El consejero delegado sigue teniendo una fe absoluta en China como motor de crecimiento para Apple y, en concreto, para el iPhone.

El dilema chino

El mercado chino le gener¨® 18.370 millones de d¨®lares en ingresos, lo que presenta un incremento del 14% en el a?o. Es el segundo m¨¢s importante tras las Am¨¦ricas, donde factur¨® 29.325 millones. Las ventas en Europa se elevaron a 17.930 millones. Cook, sin embargo, se enfrenta a cr¨ªticas por la dependencia creciente que tiene en China en el contexto actual de debilitamiento econ¨®mico. El 25% de los iPhone se venden all¨ª. Ante los analistas admiti¨® despu¨¦s que las ventas se moderar¨¢n y calific¨® de "extremadamente complejo" el clima de negocio general.

Apple publica resultados mientras crecen los rumores sobre la llegada de un nuevo tel¨¦fono m¨¢s peque?o esta primavera. El negocio de la firma electr¨®nica depende m¨¢s de un 60% del iPhone. El negocio del reloj interactivo y el dispositivo para reproducir contenido audiovisual bajo demanda siguen siendo peque?os para compensar, aunque el segmento de otros negocios mejor¨® un 43% en el a?o. La tableta iPad, entretanto, registr¨® una ca¨ªda anual en las ventas del 21% pese a introducir recientemente una versi¨®n para uso profesional.

Apple arrastra una ca¨ªda del 15% desde que la ¨²ltima vez que present¨® resultados, el doble que el Dow Jones. Las p¨¦rdidas se elevan al 20% si lo que se toma como referencia es el m¨¢ximo anual de 134.5 d¨®lares la acci¨®n. La capitalizaci¨®n burs¨¢til de la firma de Cupertino ronda los 560.000 millones. Estar¨ªa as¨ª a un tiro de piedra de Alphabet. El valor de mercado de la antigua Google se acerca a los 505.000 millones, pese a estar sufriendo en este arranque de a?o tan vol¨¢til la misma presi¨®n que otras valores tecnol¨®gicos.

Las cuentas de Apple sirven, de hecho, para empezar a medir la temperatura de los grandes nombres de Silicon Valley, tras una temporada de resultados dominada hasta ahora por los conglomerados financieros. Este mi¨¦rcoles ser¨¢ el turno de la red social Facebook y el jueves de Amazon y Microsoft, que completar¨¢ el lunes de la semana pr¨®xima Alphabet. Los cuatro valores tuvieron un rendimiento burs¨¢til muy s¨®lido el a?o pasado en Wall Street.

La inc¨®gnita es saber en qu¨¦ direcci¨®n ir¨¢n las acciones de Apple mientras los inversores siguen obsesionados con la pr¨®xima novedad. Cada vez m¨¢s son los analistas que piensan que los mejores d¨ªas del fabricante del iPhone quedaron atr¨¢s y se fijan en la volatilidad de sus t¨ªtulos. El patr¨®n de subidas y bajadas tan bruscas suele ser sin¨®nimo de agotamiento, aunque la mayor¨ªa lo ve un valor atractivo. Los pr¨®ximos seis meses ser¨¢n, por tanto, decisivos.