La deuda de las empresas cotizadas aumenta un 4,5% y crecen las plantillas

Si la espada de Damocles para los Estados durante la peor fase de la crisis fue la prima de riesgo, en el caso de las compa?¨ªas el term¨®metro del miedo de los inversores fue la deuda financiera neta. Tras una larga fase de austeridad, caracterizada por la venta de activos para reducir el peso del balance, las compa?¨ªas del Ibex 35 aumentaron su endeudamiento en 2015 por segundo a?o consecutivo.

En concreto, los compromisos financieros a 31 de diciembre pasado de los grupos del ¨ªndice selectivo que ya han presentado las cuentas (faltan las cifras de ArcelorMittal, Acciona, Acerinox, FCC, Grifols, Inditex, Indra, Merlin y T¨¦cnicas Reunidas) ascend¨ªa a 184.687 millones de euros. Esta cantidad supone un aumento del 4,5% respecto a la deuda de 176.743 millones que ten¨ªan en el mismo periodo de 2014.

Como el resultado de explotaci¨®n del Ibex se contrajo el pasado curso, el aumento de la deuda tiene un impacto todav¨ªa mayor en el nivel de apalancamiento de las compa?¨ªas. Mientras que en 2014 la relaci¨®n entre el flujo de caja de las empresas y la deuda era de solo 3,73 veces, en el caso de 2015 la relaci¨®n es de 4,21 veces.

La empresa que m¨¢s aument¨® su endeudamiento financiero el pasado a?o fue Repsol. Los compromisos de la firma petrolera al cierre del ejercicio sumaban 11.934 millones, seis veces m¨¢s que en 2014. Este fuerte aumento de la deuda se debe fundamentalmente a la compra de la petrolera canadiense Talisman.

La segunda empresa que m¨¢s elev¨® su deuda fue Telef¨®nica. La operadora cerr¨® 2015 debiendo 49.921 millones, un 10,7% m¨¢s. El incremento se debi¨® fundamentalmente a las mayores inversiones, pago de dividendos y compromisos en materia laboral. El ratio deuda sobre beneficio bruto operativo (Oibda) de Telef¨®nica es de 2,91 veces, aunque si se tiene en cuenta la ejecuci¨®n de la venta de O2, se reducir¨ªa a 2,38 veces.

En tercer lugar se sit¨²a Iberdrola. La el¨¦ctrica debe 28.067 millones, un 9,5% m¨¢s que en diciembre de 2014. El aumento de los compromisos en el caso de la el¨¦ctrica se deben fundamentalmente a la integraci¨®n de la compa?¨ªa estadounidense UIL Holdings Corporation.

En el lado contrario, la compa?¨ªa del Ibex que m¨¢s redujo su endeudamiento en 2015 fue Sacyr. La constructora acab¨® el a?o con un pasivo de 4.180 millones, es decir, 2.157 millones menos que un a?o antes. El recorte de la deuda se debi¨® fundamentalmente a la venta de su filial Testa a Merlin Properties por 1.793 millones.

Otras dos constructoras, Ferrovial y OHL, se situaron detr¨¢s de Sacyr en cuanto a la rebaja de su deuda. Entre los valores del Ibex 35 que tienen una posici¨®n neta de tesorer¨ªa (lo contrario a la deuda), destaca el caso de Gamesa, que termin¨® el curso con una caja de 300 millones, el doble que un a?o antes.

Contrataci¨®n

La mejora del entorno econ¨®mico se nota en el empleo. En el caso de los grupos del Ibex 35 que ya han presentado sus cuentas anuales el n¨²mero de trabajadores creci¨® un 3,63% el pasado curso. Al cierre del ejercicio 2015 los grandes grupos cotizados daban empleo a 1,12 millones de personas. Por g¨¦neros, el aumento de las contrataciones se not¨® sobre todo entre las mujeres. Los hombres que trabajan para grupos del Ibex aumentaron s¨®lo un 1,4%, y suponen el 55% del total. Por su parte, las mujeres contratadas aumentaron un 7,8%.

La plantilla media de ACS se recort¨® en un 9% el pasado a?o, aunque se debi¨® fundamentalmente a que se dejaron de contabilizar algunas filiales que se vendieron. A pesar de ello, el grupo constructor es la compa?¨ªa del Ibex con un mayor n¨²mero de trabajadores: 197.651 personas. Tras la empresa que preside Florentino P¨¦rez se sit¨²an el Banco Santander con 189.463 empleados y el BBVA (137.698).

La empresa donde m¨¢s aument¨® la plantilla el pasado a?o fue Gas Natural (45%), seguida por Banco Sabadell (23%) y Repsol (13%). En todos los casos el fuerte aumento de trabajadores se debi¨® a la incorporaci¨®n al per¨ªmetro de consolidaci¨®n de los empleados de las empresas adquiridas en 2015: Compa?¨ªa General de Electricidad (Gas Natural), TSB (Sabadell) y Talisman (Repsol).