Con Alierta la acci¨®n fue peor que el Ibex 35 y en l¨ªnea con el sector

Telef¨®nica fue ayer uno de los protagonistas de la jornada burs¨¢til por el inesperado anuncio. "La marcha de Alierta ha sorprendido a todos, as¨ª como el nombramiento de ?lvarez-Pallete como sustituto. Los inversores han reaccionado con subidas y la teleco ha sido una de las mejores del Ibex al repuntar un 1,48%. A la cotizaci¨®n le ha sentado bien la noticia ya que el mercado considera a ?lvarez-Pallete un digno sucesor, adem¨¢s de que dar¨¢ una imagen algo m¨¢s joven y fresca para encarar un futuro orientado a la digitalizaci¨®n", seg¨²n Felipe L¨®pez-G¨¢lvez, analista de Self Bank.

Sin duda, a Alierta, un directivo criado en la Bolsa, le hubiera gustado cerrar su etapa como presidente con una revalorizaci¨®n de la acci¨®n. Sin embargo, no ha sido as¨ª. Desde el 26 de julio de 2000 hasta el 29 de marzo de 2016, Telef¨®nica se ha comportado en l¨ªnea con la media del sector europeo de telecomunicaciones, que ha bajado un 51,5%, frente al 51,6% de ca¨ªda que ha sufrido la empresa espa?ola. En este periodo, el Ibex ha descendido un 17%. Sin embargo, los dividendos han compensado la mayor parte de la ca¨ªda burs¨¢til: el retorno total para el accionista de Telef¨®nica ha sido negativo en un 4,5%, seg¨²n datos de Bloomberg. El d¨ªa que lleg¨® Alierta, Telef¨®nica cotiz¨® a 23,55. El m¨¢ximo lo marc¨® el 7 de marzo de 2000, con 32,6 euros.

Alierta lleg¨® a la empresa tras la convulsa gesti¨®n de Juan Villalonga. Ten¨ªa una cotizaci¨®n muy alta, consecuencia de la burbuja tecnol¨®gica que empez¨® a desinflarse poco antes de su llegada, y no pudo superar la cota inicial de la cotizaci¨®n. En los 16 a?os en los que ha ocupado la presidencia, las crisis, tanto del sector como la econ¨®mica, han impedido a los t¨ªtulos de Telef¨®nica remontar el vuelo. Hoy apenas rozan los 10 euros por t¨ªtulo, (ayer cerr¨® a 9,86 euros) cuando superaban los 20 euros en el momento de su llegada a la compa?¨ªa y llegaron a superar los 30 unos meses antes.

A su favor, para el futuro, juega la recuperaci¨®n del sector, en especial, en Espa?a, en el que la explosi¨®n de Internet m¨®vil y las nuevas redes de fibra aseguran el crecimiento de los ingresos. El nuevo presidente deber¨¢ consolidar esa base y rentabilizar las fuertes inversiones del grupo en el mundo audiovisual con la compra de derechos deportivos y cine. Alierta prometi¨® que Telef¨®nica estar¨¢ entre los tres primeros grupos audiovisuales del mundo y el primero en lengua espa?ola.

Entre las grandes firmas de Bolsa no hay unanimidad sobre el futuro de la operadora. Seg¨²n un informe de enero de Bank of America Merrill Lynch la falta de ingresos y el impacto de las divisas podr¨ªan provocar que Telef¨®nica redujera el dividendo prometido en un 33%. Sin embargo, en Barclays son m¨¢s positivos y en enero destacaron que, por primera vez, Telef¨®nica cotiza con descuento respecto a sus rivales y prev¨¦ subidas superiores al 20% en la cotizaci¨®n burs¨¢til.