M¨¢sm¨®vil compra Pepephone y se interesa por Yoigo

M¨¢sm¨®vil ha alcanzado este jueves un acuerdo para adquirir por 158 millones de euros el 100% del operador m¨®vil virtual Pepephone, propiedad de?Javier Hidalgo ¡ªhijo del empresario Juan Jos¨¦ Hidalgo¡ª y del emprendedor Rosauro Varo, seg¨²n ha informado la compa?¨ªa en un comunicado remitido al Mercado Alternativo Burs¨¢til (MAB).

La adquisici¨®n, de la que ya se han entregado 20 millones de euros como pago a cuenta, se realizar¨¢ en efectivo y se financiar¨¢ a trav¨¦s de una combinaci¨®n al 50% aproximadamente de deuda y la emisi¨®n de nuevas acciones de M¨¢sm¨®vil.

La compra le permitir¨¢ duplicar su base de clientes hasta casi un mill¨®n de m¨®vil, alrededor de 60.000 abonados de banda ancha, y alcanzar un nivel de ingresos proforma esperado para 2016 superior a los 200 millones de euros y un margen de beneficio bruto de explotaci¨®n (Ebitda) recurrente por encima del 10%. Las acciones de Masm¨®vil subieron el? 7,33% en la sesi¨®n de ayer, tras hacer p¨²blica la operaci¨®n.

El operador conf¨ªa en que las sinergias de costes superen los 10 millones de euros anuales, gracias a la optimizaci¨®n de los costes directos del negocio m¨®vil, as¨ª como en la reducci¨®n de partidas relacionadas con la banda ancha fija. Tambi¨¦n se prev¨¦ que los costes de integraci¨®n "sean muy limitados y repartidos a lo largo de los pr¨®ximos 18 meses, con un riesgo de ejecuci¨®n reducido".

De esta forma, M¨¢sm¨®vil consolida su posici¨®n como cuarto operador convergente en Espa?a. "El haber alcanzado la base de clientes m¨®viles proyectada para el 2018 con casi tres a?os de anticipaci¨®n sobre el plan permite anticipar a M¨¢sm¨®vil en desarrollo exitoso de su expansi¨®n en banda ancha", asegura la empresa.

La ampliaci¨®n de capital se someter¨¢ a la aprobaci¨®n por los accionistas de M¨¢sm¨®vil en una pr¨®xima junta general, aunque la compa?¨ªa afirma que ya se han obtenido "compromisos vinculantes" por parte de un n¨²mero reducido de accionistas institucionales para la subscripci¨®n de la totalidad de dicha ampliaci¨®n de capital. Pepephone estaba en venta desde hace meses y por la compa?¨ªa se hab¨ªan interesado otras operadoras incluyendo Yoigo.

M¨¢sM¨®vil perdi¨® 1,5 millones de euros en 2015 frente a los 144.000 euros ganados en 2014, pese a aumentar sus ingresos el a?o pasado un 69 % hasta los 130 millones de euros. El resultado operativo bruto (ebitda) se multiplic¨® en 2015 por 2,9 veces hasta los 12 millones de euros. La compa?¨ªa prev¨¦ lanzar su oferta convergente (fijo, m¨®vil, Internet y datos) en el? segundo trimestre de 2016, por lo que est¨¢ realizando un gran esfuerzo inversor, tras haber adquirido los activos sobrantes de la fusi¨®n de Orange y Jazztel.

Inter¨¦s por Yoigo

M¨¢s all¨¢ de Pepephone, M¨¢sm¨®vil habr¨ªa iniciado contactos con el principal accionista de Yoigo, la sueca Telisonera, para abrir un periodo de negociaciones en exclusiva para la compra del cuarto operador espa?ol. Con esta compra, M¨¢sm¨®vil desbancar¨ªa a Yoigo de esta posici¨®n. El movimiento se produce una vez que la pasada semana no llegaron a buen t¨¦rmino las conversaciones que manten¨ªa TeliaSonera con Zegona, el fondo de inversi¨®n principal accionista de Telecable.

"No descartamos ninguna operaci¨®n y hemos demostrado que cuando encaramos una operaci¨®n lo hacemos de una forma ¨¢gil, aunque por el momento no hemos presentado ninguna oferta en firme ni estamos en conversaciones para adquirir Yoigo", se?al¨® Spenger, en declaraciones a este diario.

Zegona inici¨® negociaciones en exclusiva el pasado mes de marzo con TeliaSonera para adquirir Yoigo, pero tras estudiar sus cuentas no ha presentado ninguna oferta en firme al vencimiento del plazo que se hab¨ªan dado ambas empresas.

Esa retirada ha sido aprovechada por Masm¨®vil para iniciar un proceso de acercamiento con TeliaSonera, propietaria del 76,6% de Yoigo, que puede derivar en una posible oferta que rondar¨ªa entre 450 y 550 millones de euros, lejos de los 1.000 millones en que se valor¨® en 2012, cuando se puso en venta por primera vez.

Masm¨®vil ha crecido muy r¨¢pidamente a trav¨¦s de adquisiciones y nunca ha negado su inter¨¦s por Yoigo. La operadora cotiza en el MAB, por lo que tiene la obligaci¨®n de aclarar ante el regulador de los mercados las posibles operaciones corporativas que est¨¦ planeando.