El Gobierno achaca a la baja inflaci¨®n el desv¨ªo del d¨¦ficit
Calcula que la desviaci¨®n presupuestaria hubiera sido de entre un 0,7% y 1% menor si los precios no hubieran estado tan bajos
El Gobierno del PP en funciones se escuda en la baja inflaci¨®n durante los ¨²ltimos tres a?os para justificar la desviaci¨®n sobre el objetivo del d¨¦ficit del a?o pasado, seg¨²n figura en el programa de estabilidad 2016-2019 cuyo texto ¨ªntegro se difundi¨® ayer. El Ejecutivo estima que el d¨¦ficit de las administraciones p¨²blicas habr¨ªa sido de entre siete d¨¦cimas y un punto de PIB inferior en 2015 si la inflaci¨®n hubiera coincidido con las previsiones de la Comisi¨®n Europea. Precisamente este es el argumento que esgrime ante las autoridades comunitarias para lograr el visto bueno al a?o adicional que ha aprobado para reducir el d¨¦ficit por debajo del umbral del 3%, por encima del cual Bruselas activa el protocolo de d¨¦ficit excesivo.
Las previsiones econ¨®micas del Gobierno para los pr¨®ximos a?os est¨¢n afectadas por el flagrante incumplimiento del objetivo de d¨¦ficit de 2015. Entonces, el conjunto de las Administraciones P¨²blicas registraron unos n¨²meros rojos del 5% del PIB frente al l¨ªmite acordado con Bruselas del 4,2%. La enorme desviaci¨®n, de ocho d¨¦cimas del PIB, provoc¨® la reprimenda de Bruselas que ha exigido ajustes y amenaza con imponer una sanci¨®n a Espa?a por los incumplimientos reiterados de los objetivos presupuestarios.
El Gobierno apenas hace autocr¨ªtica. Obvia que sin la reforma fiscal que baj¨® los impuestos, la devoluci¨®n de la paga extra a los funcionarios y otras medidas discrecionales, todo aprobado en a?o electoral, se hubiera aproximado al objetivo fijado por las autoridades comunitarias. Y se excusa en la aton¨ªa de los precios. ¡°La inflaci¨®n acumulada en el periodo 2013-2015¡±, argumenta en el programa de estabilidad, ¡°ha sido sensiblemente inferior a lo proyectado por la Comisi¨®n¡± cuando estableci¨® los objetivos en 2013.
Los vientos de cola sobre la econom¨ªa aportan 1,6% al PIB
El programa de estabilidad incluye un an¨¢lisis de riesgos sobre los supuestos sobre los que se construyen las proyecciones macroecon¨®micas. En funci¨®n de esto se pueden estimar el impacto de los vientos de cola que est¨¢n empujando a la econom¨ªa espa?ola como son los bajos precios del petr¨®leo y los reducidos tipos de inter¨¦s y la fortaleza del euro.
En el caso de aumentar los tipos de inter¨¦s en 100 puntos b¨¢sicos, el PIB podr¨ªa caer alrededor de un 0,9% al final del periodo de proyecci¨®n en 2019. Tambi¨¦n estima el efecto si se produjera una importante ralentizaci¨®n de las econom¨ªas de nuestros principales socios comerciales. En este caso, estima el Ejecutivo en el documento que enviar¨¢ a Bruselas, el PIB caer¨ªa un 0,4% al final de los pr¨®ximos tres a?os.
Una subida del 10% del precio del petr¨®leo sobre las actuales previsiones del Gobierno [35,8 euros el barrl 2016 y 40,8 euros entre 2017 y 2019] supondr¨ªa un descenso del PIB de 0,3% al final del periodo de la proyecci¨®n.
La inflaci¨®n en Espa?a cerr¨® 2013 en el 0,3%, al a?o siguiente los precios cayeron un 1% y el a?o pasado cerraron sin apenas variaci¨®n. En el conjunto del periodo, el IPC armonizado ha ca¨ªdo un 0,2% anual. El documento plasma que la desviaci¨®n de los precios respecto al pron¨®stico de la Comisi¨®n oscila entre 2,2 y 3,1 puntos porcentuales.
Impacto en la recaudaci¨®n
¡°La magnitud de estos errores de previsi¨®n m¨¢s que compensa las sorpresas positivas del PIB real, resultando un PIB nominal en 2015 un 1% inferior a los estimado por la Comisi¨®n¡±, sostiene el Gobierno culpando a las proyecciones de Bruselas como si no pudiera tomar medidas para corregir los desequilibrios.
El Gobierno explica los efectos perniciosos de la baja inflaci¨®n. Perjudica la recaudaci¨®n fiscal ¡ªlos ingresos impositivos crecen con m¨¢s vigor con el IPC m¨¢s alto¡ª, adem¨¢s una menor inflaci¨®n no implica menor gasto nominal porque las principales cap¨ªtulos del gasto no est¨¢n indexadas a la inflaci¨®n. ¡°La baja inflaci¨®n tiene un impacto alcista sobre la ratio gasto p¨²blico/PIB por su efecto sobre el denominador¡±, justifica.
¡°Se estima que el d¨¦ficit de las Administraciones p¨²blicas habr¨ªa sido aproximadamente 0,7 puntos porcentuales edl PIB inferior en 2015 si la inflaci¨®n observada hubiera coincidido con las previsiones trianuales de la Comisi¨®n Europea publicadas en 2013 (a?o en el que el Consejo de la UE fij¨® el objetivo del 4,2% del PIB para 2015). Este an¨¢lisis se ha completado con un segundo escenario que supone que la inflaci¨®n observada se sit¨²a en el 2% en la zona euro y en el 1,5% en Espa?a, en cuyo caso se estima que el d¨¦ficit de habr¨ªa sido aproximadamente un punto porcentual inferior al observado en 2015¡±, se?ala el texto enviado a Bruselas.
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