La banca sale al rescate a Isolux y crea un comit¨¦ de control

El consejo de administraci¨®n de Isolux Cors¨¢n ha aprobado un plan de reestructuraci¨®n para evitar el concurso de acreedores y la constituci¨®n de un comit¨¦ de seguimiento de dicho plan para presentar a la banca acreedora. El comit¨¦ estar¨¢ compuesto por ejecutivos de la empresa y de los acreedores, que han nominado a Nemesio Fern¨¢ndez-Cuesta como su representante. El plan llevar¨¢ consigo una ampliaci¨®n de capital, tras la cual la actual estructura quedar¨¢ diluida considerablemente.

El plan de reestructuraci¨®n de Isolux, s¨¦ptima constructora espa?ola, persigue la reorganizaci¨®n del pasivo, que asciende a unos 4.600 millones de euros, de los que 1.000 corresponden a deuda financiera. El plan pasa inevitablemente por la capitalizaci¨®n, cuya cuant¨ªa deber¨¢ decidir el comit¨¦ de seguimiento con el objetivo de llevarlo a la junta general de accionistas (al no cotizar en Bolsa corresponde al consejo) para su aprobaci¨®n y para lo que se presupone un plazo de dos meses.

El capital actual tiene a Luis Delso y Jos¨¦ Gomis, presidente y vicepresidente del grupo, respectivamente, como principales accionistas con el 54%. CaixaBank, adem¨¢s de ser acreedor importante, cuenta con el 28%, proveniente de la antigua Banca C¨ªvica; el Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos tiene el 11%, que pertenec¨ªa a Caja Castilla La Mancha (CCM), y Unicaja y EDB el restante.

La ampliaci¨®n prevista, que tendr¨¢ que determinarse en este periodo, diluir¨¢ la actual estructura y llevar¨¢ a los actuales principales accionistas a una participaci¨®n de alrededor del 10% como m¨¢ximo. A su vez, los nuevos propietarios, que ser¨¢n las entidades acreedoras principalmente, decidir¨¢n la gesti¨®n de la empresa, que ser¨¢ presidida por Delso al menos mientras dura el plan. No obstante, la incorporaci¨®n de Nemesio Fern¨¢ndez-Cuesta en el citado comit¨¦ de seguimiento con un cargo de responsabilidad notorio le confiere posibilidades de ocupar en el futuro la presidencia. El nombre de Fern¨¢ndez-Cuesta ha sido propuesto por CaixaBank, que le conoce bien por su paso como director general de Repsol, en el que el banco es accionista de referencia.

La medida inmediata ha sido una inyecci¨®n de capital de 200 millones, de los que la mitad corresponden a CaixaBank. Del total, el grupo ha recibido ya un primer pago de 80 millones abonado por CaixaBank y Santander, que tiene mayor exposici¨®n de deuda que la entidad catalana (650 por 350 millones). Adem¨¢s de Santander y CaixaBank, entre los principales acreedores figuran Popular, Bankia, Sabadell y Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale. Hay un paralelismo con Abengoa, que tambi¨¦n se refleja en que KPMG ser¨¢ la firma que asesore a la banca en este proceso, mientras que Isolux ha contratado a las firmas Rothschild y Houlihan Lokey. No obstante, en este caso no ha presentado preconcurso y uno de los acreedores es accionista importante.

La ampliaci¨®n de capital diluir¨¢ la participaci¨®n de Luis Delso y Jos¨¦ Gomis del 54% a alrededor del 10%

La situaci¨®n de Isolux hab¨ªa alcanzado cotas inadmisibles, seg¨²n fuentes acreedoras, por lo que el plan se negociaba desde hace meses. Adem¨¢s, la compa?¨ªa ha procedido a desprenderse de activos y tiene en venta la fotovoltaica T-Solar y un conjunto de l¨ªneas de transmisi¨®n de Brasil. Asimismo, est¨¢ pendiente de cerrar el reparto de activos que pact¨® con el fondo canadiense PSP cuando resolvieron liquidar la empresa conjunta de concesiones que mantuvieron hasta 2015.