La Bolsa pierde otro 2,2% por el temor al Brexit y la inestabilidad
Los parqu¨¦s europeos y asi¨¢ticos prolongan el batacazo del viernes con ca¨ªdas generalizadas
El Ibex 35 ha comenzado la semana en la misma senda a la baja con la que concluy¨® la semana pasada y se ha apuntado al cierre una ca¨ªda del 2,2%, hasta los 8.303,8 puntos, de nuevo con el temor al Brexit en el ¨¢nimo de los inversores. El resto de las Bolsas europeas tambi¨¦n han cerrado en rojo, con ca¨ªdas que van desde el 1,16% de Londres al 2,91% de Mil¨¢n. Par¨ªs ha ca¨ªdo un 1,85% y Fr¨¢ncfort, un 1,8%. Ya de madrugada las Bolsas asi¨¢ticas adelantaban la tendencia con fuertes bajadas, heredando el batacazo del viernes en Europa y Wall Street, que no sufrieron por estar ya cerradas.
Entre las causas de las ca¨ªdas, los analistas vuelven a se?alar el temor al Brexit (las encuestas siguen dando crecientes posibilidades a la victoria del portazo a la UE en el refer¨¦ndum del d¨ªa 23), algo que en las ¨²ltimas sesiones nota la libra, que se cotizaba ayer a 1,42 d¨®lares, frente a los 1,45 de mitad de la semana pasada. Los inversores descartan casi totalmente que la Reserva Federal estadounidense, que se re¨²ne a partir del mi¨¦rcoles, vaya a decidir una subida de los tipos de inter¨¦s. Adem¨¢s, los parqu¨¦s estadounidenses han abierto la semana tambi¨¦n con ca¨ªdas, si bien m¨¢s leves que las europeas, despu¨¦s del atentado de Orlando, cuya autor¨ªa asumi¨® el grupo terrorista Estado Isl¨¢mico.
No obstante, la "incertidumbre y el nerviosismo" que genera la posibilidad del Brexit es lo que est¨¢ pesando m¨¢s en las decisiones de los inversores, que se refugian en valores como el yen o el bono alem¨¢n, en opini¨®n de Natalia Aguirre, de Renta 4. "Los inversores est¨¢n en un momento de aversi¨®n al riesgo y toman posiciones en valores refugio, como el bono alem¨¢n, que est¨¢ en niveles de rentabilidad m¨ªnimos, o el yen, que sube frente al euro". Aguirre se?ala que las encuestas sobre el Brexit est¨¢n "superajustadas", pero destaca la crecida de la opci¨®n del leave (abandonar la UE) en los ¨²ltimos d¨ªas. "Eso genera incertidumbre y nerviosismo", por lo que hay una cierta huida de la renta variable o un "cambio de carteras para hacerlas m¨¢s defensivas". Aguirre resta importancia a la inestabilidad pol¨ªtica en Espa?a a pocos d¨ªas de las elecciones o a la reuni¨®n de la Reserva Federal este mi¨¦rcoles: "despu¨¦s del dato de empleo de hace unas semanas, no es probable que suba los tipos", asegura.
De la misma opini¨®n es Ignacio Cantos, de ATL Capital, que da por descartada la subida de tipos en EE UU -"no les aprieta la inflaci¨®n y no van a tomar una medida como esa a pocos d¨ªas del refer¨¦ndum en Reino Unido"- y apunta de nuevo al "nerviosismo" originado por el Brexit como explicaci¨®n a las ca¨ªdas, tanto de hoy como del viernes. El analista apunta la similitud de estos d¨ªas previos al refer¨¦ndum de Reino Unido con los vividos los d¨ªas anteriores a la consulta por la independencia de Escocia" en septiembre de 2014. "Las encuestas daban muy favorito al no a la independencia al principio, luego se ajustaron y finalmente gan¨® holgadamente el no. Creo que ahora es similar". Y augura: "Hasta el d¨ªa del refer¨¦ndum no estaremos tranquilos, habr¨¢ volatilidad. Despu¨¦s, sin grandes noticias macroecon¨®micas a la vista, el mercado se recuperar¨¢, pero ser¨¢ despu¨¦s".
Ca¨ªdas en Asia
Los mercados asi¨¢ticos han cerrado su sesi¨®n del lunes con fuertes ca¨ªdas, continuando la tendencia del viernes en Europa. As¨ª, Tokio ha perdido un 3,51%; el Hang Seng de Hong Kong, un 2,69%, y el de Shangh¨¢i un 2,72%. Y eso con un buen dato macroecon¨®mico chino, no muy frecuentes ¨²ltimamente, con un aumento del 6% interanual de la producci¨®n industrial. Aun as¨ª, las se?ales de la ralentizaci¨®n china siguen preocupando a los inversores. "Los datos econ¨®micos de mayo no tienen muy buen aspecto, pero el mercado especula con que aun as¨ª no es probable que el Gobierno vaya a rebajar las tasas de inter¨¦s, dada la reciente presi¨®n de la depreciaci¨®n del yuan", se?ala a Bloomberg Ken Chen, analista de GI Securieties en Shangh¨¢i. "El mercado no recibe ning¨²n tipo de apoyo, ya sea en t¨¦rminos fundamentales o de liquidez", justifica.
En el mercado de materias primas, el barril de petr¨®leo brent, de referencia en Europa, se cambiaba a final de la sesi¨®n burs¨¢til a 50,3 d¨®lares, mientras que el euro se cambiaba en 1,128 d¨®lares. El oro, valor refugio tradicional en momentos de inestabilidad, se apunta subidas del 0,8% al cierre de la sesi¨®n, tras tres jornadas de alzas.
En la Bolsa espa?ola, dentro del Ibex, todos los valores han terminado en negativo. Sacyr se ha convertido en el peor valor de la jornada al desplomarse un 6,74%, seguido de Banco Popular (-4,22%) y ArcelorMittal (-3,82%). BBVA, con una ca¨ªda del 3,5%, y Santander (-3,49%) han completado los cinco primeros puestos del ranking de p¨¦rdidas.
El Ibex, de arriba a abajo
El perfil del Ibex 35 de lo que va de a?o se parece mucho a una etapa reina de una gran vuelta ciclista, de esas en las que hay que subir y bajar varios puertos de primera categor¨ªa o especial. Solo que el del Ibex no tiene, por el momento, final en alto. El selectivo espa?ol acumula una ca¨ªda de cerca de 1.000 puntos en 2016, superior al 11%. Por el camino, ha experimentado profundas ca¨ªdas seguidas de pronunciadas alzas que hac¨ªan pensar en una s¨®lida recuperaci¨®n, pero que se ve¨ªa al poco desmentida por nuevos hundimientos. En resumen, no es solo que el ¨ªndice pierda un 11% en lo que va de a?o, es que ha acumulado y enjugado ese porcentaje varias veces.
El Ibex comenz¨® el a?o el 4 de enero con un batacazo del 2,4%, el peor arranque de a?o en dos d¨¦cadas, cerrando en los 9.313 puntos. Las turbulencias en las Bolsas chinas, con muchas dudas sobre el comportamiento econ¨®mico del pa¨ªs, arrastraron al resto de las Bolsas europeas. En la primera semana, el Ibex ya hab¨ªa ca¨ªdo un 7%. En dos semanas, hab¨ªa perdido m¨¢s de 1.000 puntos: el 20 de enero cerr¨® en 8.281 puntos, tras otra jornada negra, con ca¨ªdas de hasta el 5% alimentadas por la incertidumbre de la evoluci¨®n econ¨®mica mundial y el petr¨®leo cayendo a plomo ¨Cmarc¨® m¨ªnimo anual el 20 de enero en 27,8 d¨®lares el barril. A partir de aqu¨ª, calmadas un tanto las turbulencias chinas, la Bolsa retom¨® la senda alcista y en pocos d¨ªas, el 29 de enero, se situaba ya en 8.815 puntos.
Era un espejismo. Probablemente pes¨® en el Ibex la inestabilidad pol¨ªtica, con los partidos incapaces de lograr un acuerdo de investidura, adem¨¢s de las modestas previsiones sobre la econom¨ªa mundial o el precio del petr¨®leo. El 11 de febrero, el Ibex cerraba en su m¨ªnimo anual: 7.746 puntos, tras otra sesi¨®n para olvidar. Esta vez, la ca¨ªda del 4,88% se atribuy¨® a la mala salud de los bancos europeos. Y pronto se olvid¨®, pues en apenas 11 d¨ªas, el 22 de febrero, el ¨ªndice hab¨ªa recuperado casi 700 puntos. Esta senda alcista llev¨® a que a mediados de marzo el Ibex hubiese recuperado casi todo lo perdido, cerrando el d¨ªa 14 en 9.142 puntos. El petr¨®leo sub¨ªa y las dudas mundiales parec¨ªan menos.
Las buenas noticias, de nuevo, no duraron. Espa?a se acercaba peligrosamente al l¨ªmite legal para formar un Gobierno ¨Cel pacto entre PSOE y Ciudadanos no sumaba suficiente- o verse abocada de nuevo a elecciones, como ocurri¨®. Brasil entraba en una gran crisis pol¨ªtica que acab¨® por llevarse por delante a Dilma Rousseff y Bruselas era escenario de otro atentado yihadista que pon¨ªa en alerta a toda Europa. As¨ª, el 7 de abril el Ibex andaba por los 8.300 puntos. La escalada subsiguiente s¨ª parec¨ªa definitiva, tanto como para que el 27 de abril el Ibex alcanzase el m¨¢ximo anual, 9.332 puntos. Tampoco: apenas una semana despu¨¦s hab¨ªa perdido fuelle hasta cerrar en 8.654 puntos el 4 de mayo. El 25 de ese mes fue el ¨²ltimo canto de cisne del ¨ªndice (9.125 puntos). Desde entonces, las ventas se imponen. El pen¨²ltimo batacazo fue el pasado viernes, con una ca¨ªda del 3,18%, atribuida al miedo a que la salida de Reino Unido de la UE termine por materializarse -las encuestas ponen por delante la opci¨®n del leave-. Pero ha sido solo el pen¨²ltimo.
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