Menos d¨¦ficit sin desaceleraci¨®n

Son tiempos dif¨ªciles para Europa, cuestionada por la salida de Reino Unido y por las dificultades a las que se enfrenta para definir reglas razonables a los pa¨ªses que permanecen. As¨ª lo demuestra la reuni¨®n de los Ministros de Econom¨ªa y de Hacienda de la Uni¨®n Europea en el Ecofin esta semana sobre el incumplimiento de los objetivos de d¨¦ficit p¨²blico por parte de Espa?a y Portugal. En ambos pa¨ªses, el d¨¦ficit p¨²blico hab¨ªa sobrepasado los objetivos fijados para el 2015. En el caso de Espa?a, el d¨¦ficit represent¨® el 5% del PIB (sin contar las ayudas al sector financiero), unos 8.000 millones de euros por encima del techo de d¨¦ficit acordado con los otros pa¨ªses europeos. En principio, este desv¨ªo se sanciona con una multa de 2,100 millones de euros, adem¨¢s de la congelaci¨®n de la mitad de los fondos estructurales que recibe cada a?o el pa¨ªs (en torno a 38,000 millones de euros para el periodo 2014-2020). Parece que Bruselas se decanta por una sanci¨®n simb¨®lica condicionada a un compromiso cre¨ªble de reducci¨®n del d¨¦ficit.

El enfado de Bruselas es comprensible. El incumplimiento del objetivo se debe en parte a un recorte en los impuestos, en torno a 6,100 millones de euros, decidido en 2015 en periodo electoral. Por otra parte, ninguna econom¨ªa puede permitirse la acumulaci¨®n de desequilibrios presupuestarios por el riesgo que plantea en cuanto a la sostenibilidad de los servicios p¨²blicos o del sistema de pensiones. La deuda p¨²blica ya alcanza un a?o de renta nacional mientras que, al ritmo actual, el fondo de reserva de las pensiones desaparecer¨¢ en menos de dos a?os. De no adoptarse medidas adicionales, la previsi¨®n de Funcas para el d¨¦ficit p¨²blico ser¨ªa de un nuevo incumplimiento de los objetivos este a?o y en 2017.

No obstante, conviene una reducci¨®n gradual del d¨¦ficit. La econom¨ªa espa?ola est¨¢ todav¨ªa en v¨ªas de recuperaci¨®n. Se prev¨¦, seg¨²n las previsiones publicadas por Funcas esta semana, un crecimiento del 3% para este a?o, el doble que la media de la zona euro. Pero la persistencia de una elevada tasa de paro exige el mantenimiento de un crecimiento en empleos de calidad. La aplicaci¨®n de medidas de austeridad frenar¨ªa la recuperaci¨®n, en plena desaceleraci¨®n de la econom¨ªa mundial, de incertidumbres creadas por el Brexit y de dudas sobre la solidez del sistema bancario en varios pa¨ªses europeos, sobre todo Italia.

En este contexto de reducci¨®n gradual del d¨¦ficit, convendr¨ªa actuar mediante un aumento de la recaudaci¨®n y no de recortes en el gasto. Los ingresos p¨²blicos representan el 38,2% del PIB, es decir 8.5 puntos menos que la media de la zona euro y por debajo de lo que se recaud¨® antes de la crisis. La reducci¨®n del d¨¦ficit registrada estos ¨²ltimos a?os, ha reca¨ªdo esencialmente en la contracci¨®n relativa del gasto p¨²blico, y no en un aumento significativo en la recaudaci¨®n. El pa¨ªs necesita invertir en nuevas tecnolog¨ªas, educaci¨®n, desarrollo y ciencia, cobertura del desempleo y cohesi¨®n social, lo que sin duda requiere un esfuerzo por parte del Estado junto con mejoras de eficiencia.

Las propuestas parecen ir en este sentido. El Gobierno anuncia iniciativas para atajar la evasi¨®n fiscal y un aumento del impuesto sobre sociedades. Otros expertos apuestan por un alza de los impuestos sobre hidrocarburos, el IVA o una mayor progresividad del impuesto sobre la renta y de las cuotas a la Seguridad Social. Son diferentes opciones que tendr¨ªan que ser debatidas entre las fuerzas pol¨ªticas.

En cualquier caso, las discusiones en Bruselas dejan abiertas importantes cuestiones. Sorprende que se impongan multas a pa¨ªses que han realizado meritorios esfuerzos de recuperaci¨®n como Espa?a y Portugal, pero no a Alemania y Francia cuando se encontraron en situaci¨®n de d¨¦ficit excesivo. Por otra parte, en contra del criterio de Bruselas, Italia est¨¢ considerando la concesi¨®n de ayudas p¨²blicas para hacer frente a la una grave crisis bancaria. Los cr¨¦ditos irrecuperables podr¨ªan ascender a la quinta parte del PIB italiano y esto requiere de una r¨¢pida soluci¨®n ante el peligro de contagio al conjunto de la banca europea. Es el momento de reformar el funcionamiento de la zona euro.

Raymond Torres es director de Coyuntura de la Fundaci¨®n Cajas de Ahorro (Funcas).