La ca¨ªda de los tipos de inter¨¦s amenaza a las aseguradoras

En caso de que no vean las posibilidades de mantener los ingresos, deber¨¢n subir las primas. ¡°Todos sabemos que esta es la tesitura del sector. De lo contrario, llegar¨¢n problemas, pero la competencia aprieta¡±, afirman un veterano de una aseguradora extranjera. No obstante, desde el inicio de la crisis, en 2008, se habla de que buena parte del sector entrar¨¢ en problemas y tendr¨¢n que fusionarse o cerrar, pero todav¨ªa no ha ocurrido de forma significativa.

Nadie duda de que el sector asegurador, al igual que la banca, est¨¢ afectado por la ca¨ªda de los tipos de inter¨¦s. ¡°Este es el mayor problema porque provocar¨¢ una ca¨ªda relevante en los ingresos financieros de las compa?¨ªas en los pr¨®ximos meses. Estos ingresos son notables para las aseguradoras porque gestionan mucha liquidez que ahora ha pasado a no rentan nada¡±, comenta Tom¨¢s Muniesa, consejero delegado de VidaCaixa, la empresa l¨ªder en Espa?a.

Las compa?¨ªas no quieren tener demasiada inversi¨®n en inmuebles, a la vista de los problemas generados en el pasado, por lo que se han centrados en los activos financieros, pero ahora ven c¨®mo se deprecian sus carteras irremisiblemente.

Inercia positiva

La Direcci¨®n General de Seguros ha mandado una carta alertando a las aseguradoras

Hasta ahora, el sector est¨¢ viviendo una inercia positiva del pasado. Los productos financieros siguen siendo un motor de los ingresos hasta junio pasado. Son productos que se contratan como seguros de vida o de jubilaci¨®n; rentas vitalicias con un capital asegurado. Las aseguradoras de los bancos dominan este sector y est¨¢n siendo muy activas porque traspasan parte del ahorro de los dep¨®sitos, que no rentan nada a los clientes, a estos productos de muy largo plazo donde pueden ofrecer el 1% o el 2% a sus clientes.

Pero no est¨¢ claro que puedan seguir haci¨¦ndolo en el futuro. No hay que olvidar que el bono espa?ol a diez a?os ha ofrecido una rentabilidad inferior al 1% hace d¨ªas. Pese a todo, el denominado negocio de vida, que incluye esta actividad financiera, ha cerrado el primer semestre con un crecimiento del 4,73%, con vol¨²menes que tuvo en 2002 y en 2008.

En el otro lado del negocio, los seguros generales (coches, salud, hogar, accidentes, decesos, incendios, da?os industriales y de transportes, entre otros) la facturaci¨®n sube un 4,15% en comparaci¨®n con junio de 2015. Son buenas noticias, pero no hay que olvidar que el sector est¨¢ regresando a los niveles de 2008, despu¨¦s de unos ejercicios con altibajos, pero con una tendencia negativa por el efecto que el paro y la desaceleraci¨®n econ¨®mica ha provocado una baja contrataci¨®n de seguros de coche, menores productos para la vivienda por la ca¨ªda del sector, y todos los relacionado con la pyme, que tambi¨¦n bajaron su facturaci¨®n.

Pero sin duda para este sector el mayor agujero se lo hicieron los coches: el sector ha vivido 26 trimestres de ca¨ªdas continuas en facturaci¨®n; desde oto?o de 2008 hasta el primer trimestre de este a?o, lo que supone seis a?os y medio en ca¨ªda libre. Pese a la frenada en el ritmo de los descensos, el sector factur¨® lo mismo en 2015 que en 2002, lo que indica que la recuperaci¨®n todav¨ªa est¨¢ lejos.

¡°En estos a?os, el parque de coches, unos 28 millones, ha envejecido mucho, lo que se convierte en un problema porque cuando est¨¢n viejos tienen m¨¢s accidentes y problemas. Ahora est¨¢ subiendo la siniestralidad¡±, apuntan fuentes del sector.

Seg¨²n Anfac, el parque medio de veh¨ªculos ha pasado de una edad media de ocho a?os a unos once. El negocio asegurador se ha convertido en un ejercicio de equilibrio complicado, donde los m¨¢s fuertes est¨¢n aprovechando la debilidad de sus competidores para crecer y quedarse con un buen bocado del mercado. La tensi¨®n est¨¢ asegurada.