¡°El plazo m¨ªnimo para invertir en Bolsa debe ser de cinco a?os¡±

Pregunta.?Una buena parte de los ahorradores a¨²n no conocen a Merchbanc. ?Qu¨¦ servicios ofrece?

Respuesta.?Es un grupo dedicado a la gesti¨®n de patrimonios. Somos la entidad m¨¢s antigua, ya que muchos de los que nacieron en nuestra ¨¦poca han desaparecido o se han fusionado. Creo que la antig¨¹edad es un dato interesante ya que ayuda a ver con m¨¢s perspectiva la evoluci¨®n del mercado. Como se dice coloquialmente, las hemos visto de todos los colores y esta experiencia es una gran ayuda en la gesti¨®n en momentos tan convulsos como los que vivimos. Otro rasgo diferencial es que desde el principio nos hemos especializado en la gesti¨®n internacional de los patrimonios, sobre todo buscando compa?¨ªas para invertir en EE UU, un mercado que conocemos muy bien. El Brexit y todas las incertidumbres pol¨ªticas que hay en Europa generan una gran inestabilidad. El hecho de que tengamos una gran experiencia en la b¨²squeda de activos fuera de Europa nos concede una gran ventaja frente a nuestros competidores porque ese conocimiento no se adquiere en dos d¨ªas.

P.??C¨®mo gestionan el patrimonio de sus clientes? ?Solo con fondos de inversi¨®n propios o tambi¨¦n ofrecen productos de terceros?

R.?Cuando alguien acude a Merchbanc es porque conf¨ªa en nosotros como gestores. Por lo tanto, nuestro punto fuerte es la gesti¨®n de nuestros propios fondos. Tenemos un abanico muy amplio de productos que sirve para cubrir todos los perfiles, desde el m¨¢s prudente al m¨¢s arriesgado. Dentro de nuestra oferta, tambi¨¦n hemos lanzado un fondo de fondos y tenemos una f¨®rmula de arquitectura abierta selectiva por si alguien quiere entrar en un activo muy espec¨ªfico donde no llegamos.

P.??Qu¨¦ perfil tienen sus clientes?

R.?No tenemos l¨ªmites de patrimonio para trabajar con un cliente. Los fondos democratizan la inversi¨®n, ya que permiten ofrecer el mismo servicio a alguien que llega con 1.000 euros que a otro que tiene millones. Dicho esto, nuestro mercado natural son personas o familias con un determinado patrimonio y que tienen, adem¨¢s, una buena cultura financiera, algo que por desgracia en Espa?a todav¨ªa se echa bastante en falta. La persona que viene a nuestra casa tiene un poco de criterio y prefiere contratar a una firma independiente antes que trabajar con las entidades bancarias tradicionales.

P.??Cu¨¢ntos clientes tienen?

R.?En estos momentos tenemos alrededor de 3.000 clientes. Una firma como la nuestra, con tantos a?os de historia, ha tenido sus momentos altos y bajos. A finales de los a?os noventa llegamos a tener 1.100 millones de euros en activos bajo gesti¨®n. El 11 de septiembre de 2001, el atentado en las Torres Gemelas marc¨® un punto de inflexi¨®n para nosotros ya que el mercado estadounidense, donde estamos especializados, empez¨® a hacerlo mal mientras que la Bolsa espa?ola lo hac¨ªa mejor. La gente es muy sensible a la diferencia de rentabilidad y sufrimos por ello.

P.?Cuesta acostumbrar al inversor a que tenga una visi¨®n a largo plazo, ?no?

R.?S¨ª. El perfil m¨¢s com¨²n entre nuestros clientes es el de un inversor en renta variable, y a lo largo de los a?os hemos intentado inculcarles que para invertir en acciones debes tener una visi¨®n de largo plazo. Es imposible hacer una gesti¨®n profesional entrando y saliendo del mercado todos los d¨ªas. Eso es una barbaridad porque al final el ahorrador termina comprando caro y vendiendo barato. Nuestra filosof¨ªa pasa por acompa?ar a las empresas en las que invertimos, crecer con ellas. Un inversor en Bolsa debe marcarse un plazo m¨ªnimo de cinco a?os. Es imposible saber qu¨¦ va a hacer ma?ana el mercado.

P.?De los 1.100 millones de patrimonio que llegaron a tener, ?cu¨¢nto volumen gestionan ahora?

R.?En estos momentos estamos en unos 400 millones. Es por eso por lo que estamos inmersos en un plan de expansi¨®n.

P.?Det¨¢lleme en qu¨¦ consiste ese plan. Su objetivo pasa por crecer sobre todo en Madrid, ?no?

R.?El inversor ha sufrido mucho con la crisis ya que se han hecho muchas barbaridades. En este contexto, yo veo una oportunidad de crecimiento para una firma independiente, sin conflictos de inter¨¦s, como Merchbanc.

P.??Su compa?¨ªa sigue siendo 100% de los socios?

R.?Absolutamente, no hay ning¨²n grupo financiero o industrial detr¨¢s. La firma es de los socios que la montaron hace 35 a?os para gestionar el patrimonio de forma eficiente y con total libertad, buscando siempre lo mejor para el cliente. Es un factor diferenciador porque todo el mundo dice que es independiente y luego meten cada cosa en la cartera de sus clientes que te llevan a preguntarte por qu¨¦ lo hacen.

P.?Me estaba hablando del plan de expansi¨®n...

R.?Nosotros nacimos en Catalu?a porque los promotores del proyecto viv¨ªamos all¨ª. Qu¨¦ duda cabe que, financieramente hablando, la plaza de Madrid es la m¨¢s importante. Nuestro objetivo es tener una posici¨®n m¨¢s s¨®lida en la capital y que se convierta en el principal mercado. Con este esp¨ªritu, tambi¨¦n hemos abierto una oficina en Valencia.

P.??Qu¨¦ objetivo de activos bajo gesti¨®n se han marcado con este plan?

R.?Hablar de objetivos supone entrar en el terreno de los deseos. Ser¨ªa bueno que en Espa?a las gestoras independientes tuvieran mayor presencia porque enriquecer¨ªa el mercado. Estamos peleando para conseguirlo y estamos abiertos a cualquier f¨®rmula para crecer, org¨¢nica o de cualquier otra manera. Una instituci¨®n como la nuestra deber¨ªa aspirar a gestionar entre 5.000 y 7.000 millones. La nuestra es una industria en la que, inevitablemente, se tiene que ir al tama?o, la regulaci¨®n est¨¢ complicando mucho el negocio y se necesitan econom¨ªas de escala. Pondremos todo el empe?o en lograr los objetivos marcados, pero no es f¨¢cil porque el momento del mercado es muy complicado. Es dif¨ªcil captar nuevos clientes debido a que hay mucha competencia y es muy agresiva.

P.?Su especialidad es la Bolsa, pero se est¨¢n reforzando en otras ¨¢reas como la renta fija.

R.?Hemos lanzado un fondo de renta fija y para ello hemos fichado a todo el equipo que lo gestionaba con ¨¦xito en Banco Madrid. Hay un segmento del ahorro que es muy prudente y queremos ofrecerles productos para su perfil.

P.?Antes hac¨ªa una defensa de los fondos de inversi¨®n. ?Por qu¨¦ gestionan tambi¨¦n sicav?

R.?Las gestionamos porque nos lo piden algunos clientes, pero no hacemos una comercializaci¨®n activa. Nunca me han gustado las sicav por las servidumbres que tienen. Fiscalmente un fondo tiene las mismas ventajas y ofrece un mayor anonimato. Adem¨¢s, hay que valorar toda la incertidumbre pol¨ªtica que rodea a estas sociedades.