Telef¨®nica sacar¨¢ a Bolsa hasta un 50% de su filial de antenas y cable Telxius

Telef¨®nica sacar¨¢ a Bolsa entre un 25% y un 50% de Telxius, su filial de infraestructuras, en una colocaci¨®n entre inversores institucionales que se realizar¨¢ en el segundo semestre de 2016, seg¨²n comunic¨® este lunes el grupo de telecomunicaciones a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La operaci¨®n, con la que el grupo puede recaudar hasta 2.500 millones de euros seg¨²n varios analistas, servir¨¢ para reducir el elevado endeudamiento, de 52.600 millones de euros a finales del primer semestre. En la comunicaci¨®n a la CNMV, Telef¨®nica indica que sacar¨¢ a Bolsa el m¨ªnimo del 25% que marca la ley pero que mantendr¨¢ el control mayoritario de la compa?¨ªa.

En este sentido, el presidente de la compa?¨ªa, Jos¨¦ Mar¨ªa ?lvarez-Pallete, se?al¨® que el grupo espa?ol mantendr¨¢ al menos el 50% del capital al t¨¦rmino de la operaci¨®n, en una reuni¨®n informal con periodistas en Santander, donde participa en el XXX Encuentro de Telecomunicaciones organizado por la Universidad Internacional Men¨¦ndez Pelayo (UIMP) y la patronal Ametic.

Pallete indic¨® que Telxius es una filial estrat¨¦gica puesto que contiene elementos de red que diferencian el servicio de Telef¨®nica, por lo que el grupo no se plantea externalizarla o perder el control de su gesti¨®n. El grupo de telecomunicaciones ten¨ªa previsto el debut en el mercado de Telxius a finales de julio, pero los postpuso debido a la incertidumbre generada en los mercados por el Brexit. La acci¨®n podr¨ªa estar cotizando ya a finales de este mes o principios de octubre, seg¨²n las previsiones de la compa?¨ªa, en las bolsas de valores de Barcelona, Bilbao, Madrid y Valencia, dentro del mercado continuo espa?ol.

Telef¨®nica ha se?alado que Telxius disfruta de varias ventajas competitivas como la de ser propietaria de una red de infraestructuras de telecomunicaciones internacionales de ¡°primera fila en Europa y en el continente americano y operar en mercados que presentan una fuerte demanda de datos".

Para la compa?¨ªa, su facturaci¨®n presenta una alta visibilidad y est¨¢ respaldada por relaciones contractuales de larga duraci¨®n con empresas solventes como la propia Telef¨®nica, y se trata de una plataforma que presenta una fuerte generaci¨®n de flujos de caja y un gran apalancamiento operativo. Durante el ejercicio de 2015, los ingresos consolidados de Telxius ascendieron a 691 millones de euros mientras que su resultado operativo antes de amortizaciones (OIBDA , por sus siglas en ingl¨¦s) ascendi¨® a 323 millones.

La filial posee m¨¢s de 65.000 kil¨®metros de cable submarino de fibra ¨®ptica, de los que alrededor de 31.000 kil¨®metros son en propiedad. Gestiona el Pacific Caribbean Cable System (PCCS), Unisur, y el SAM-1. Adem¨¢s, Telxius va a integrar Brusa, un nuevo cable submarino de casi 11.000 kil¨®metros de longitud que conectar¨¢ R¨ªo de Janeiro y Fortaleza en Brasil con San Juan de Puerto Rico y Virginia Beach (EE UU), y Marea, el nuevo cable submarino de 6.600 kil¨®metros que unir¨¢ Estados Unidos con Europa a trav¨¦s de Espa?a. Tambi¨¦n posee en torno a 16.000 torres de telecomunicaciones para m¨®viles en Espa?a, Alemania, Brasil, Chile y Per¨².

Venta parcial de O2

Asimismo, Telef¨®nica estudia una desinversi¨®n parcial de su filial brit¨¢nica O2, bien a trav¨¦s de una venta directa a alg¨²n grupo de inversi¨®n o mediante una colocaci¨®n en Bolsa, una vez que la Comisi¨®n Europea ha bloqueado la venta a Hutchison de O2. El grupo espa?ol tiene todo preparado para poner en marcha la operaci¨®n si es necesario antes de que acabe este ejercicio.

El presidente de Telef¨®nica asegur¨® que la compa?¨ªa mantendr¨¢ su actual dividendo de 0,75 euros por acci¨®n para el pr¨®ximo ejercicio, sin que ello afecte al objetivo de reducci¨®n de deuda marcado en 2,35 veces el beneficio bruto operativo..

Frente a las dudas que plantea el mercado sobre la viabilidad futura de ese dividendo tan elevado, cuyo coste se eleva a 3.800 millones de euros, Pallete indic¨® que la compa?¨ªa genera actualmente suficientes recursos (free cash flow positivo) para cumplir con ese compromiso y reducir su apalancamiento. Adem¨¢s, en caso de necesidad, puede recurrir a la venta parcial de O2, ampliar un a?o m¨¢s el pago en acciones de parte del dividendo (scrip dividend), que supuso este a?o 1.400 millones de euros, o plantear la salida a Bolsa de alguna sociedad del grupo. Telef¨®nica mantendr¨¢ las participaciones que posee en Indra, BBVA y PRISA (editor de EL PA?S).