Draghi apoya el est¨ªmulo fiscal que propone la Comisi¨®n

La fr¨¢gil recuperaci¨®n europea depende de las medidas extraordinarias del BCE. El Eurobanco har¨¢ todo cuanto est¨¦ en su mano por elevar la inflaci¨®n. Y da la bienvenida al est¨ªmulo fiscal que propone la Comisi¨®n Europea: el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, asegur¨® este lunes en Estrasburgo, ante el pleno del Parlamento Europeo, que el continente necesita ¡°reformas para elevar sustancialmente la productividad¡±, y se meti¨® de lleno en el debate sobre el cambio en la pol¨ªtica econ¨®mica para apuntalar el crecimiento. ¡°Las medidas extraordinarias del BCE a¨²n son necesarias¡±, dijo, ¡°pero la pol¨ªtica fiscal deber¨ªa apoyar la recuperaci¨®n, respetando las reglas fiscales¡±.

Bruselas propuso la semana pasada un est¨ªmulo fiscal de medio punto de PIB ¡ªunos 50.000 millones¡ª all¨¢ donde haya margen para acometer inversiones, b¨¢sicamente en Alemania. Berl¨ªn ha salido ya con su habitual negativa a cualquier cosa que suene a expansi¨®n fiscal, aunque sea t¨ªmida. El jefe del Eurogrupo, el holand¨¦s Jeroen Dijsselbloem, tampoco est¨¢ a favor, e incluso el espa?ol Luis de Guindos se ha alineado con la posici¨®n alemana en una entrevista al Financial Times. A pesar de ese escepticismo, Draghi llevaba meses lanzando ese mensaje. Y lo reforz¨® en la Euroc¨¢mara.

El BCE estima que los riesgos no han hecho m¨¢s que aumentar en 2016, con el Brexit y el desaf¨ªo que supone la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca. ¡°Europa necesita una respuesta cohesionada ante esos riesgos¡±, dijo Draghi. El italiano no quiso evaluar el impacto de la victoria de Trump, pero lo asoci¨® a un incremento de la incertidumbre. ¡°Como en el caso del Brexit, la respuesta de los mercados fue intensa al principio pero se ha compensado m¨¢s adelante. Hay que esperar¡±, advirti¨®.

Habr¨¢ que esperar tambi¨¦n a su decisi¨®n sobre el QE europeo, el citado programa de adquisici¨®n de activos. Draghi escondi¨® sus cartas: ¡°El BCE est¨¢ listo para usar todos los instrumentos¡±, dijo, antes de reiterar que ese plan ha funcionado, pese a las dudas expresadas por los europarlamentarios sobre su efectividad o su impacto sobre las desigualdades.