El crudo mexicano recupera el aliento gracias al acuerdo para reducir la producci¨®n mundial

El acuerdo de los principales pa¨ªses petroleros para bajar el pist¨®n de la producci¨®n y recuperar as¨ª los precios ha abierto una puerta de esperanza para el maltrecho crudo mexicano. Ir¨¢n, Irak y Arabia Saud¨ª han declarado una tregua en su disputa regional, mientras Rusia tambi¨¦n parece decidida a aparcar sus diferencias sobre la guerra de Siria. El mero anuncio del pacto ha propulsado los precios del crudo internacional. De rebote, M¨¦xico respira aliviado. Al fin una buena noticia en pleno el vendaval Trump.

La mezcla mexicana se coloca en los 45 d¨®lares por barril, duplicando los m¨ªnimos de principios de a?o. La recuperaci¨®n del crudo tambi¨¦n ayuda a moderar el impacto cambiario. El peso se fortalece frente al d¨®lar, aunque a¨²n no baja de las 20 unidades por billete verde. El precio del barril alcanzado esta semana se acerca adem¨¢s a las previsiones del Gobierno como escenario base para empezar a pensar en una recuperaci¨®n de Pemex,?sumida en la peor crisis de su historia.

El desplome del crudo en los ¨²ltimos dos a?os -la cotizaci¨®n del barril perdi¨® los 120 d¨®lares en junio de 2014 y se ha desplomado en picado desde entonces hasta tocar suelo en enero de este a?o con 27 d¨®lares- ha empujado a pa¨ªses petroleros a enfundar las espadas pol¨ªticas y aparcar las luchas comerciales. A finales de noviembre, los miembros de la OPEP suscribieron en primer pacto en 8 a?os para reducir la producci¨®n y elevar los precios. Al cartel del oro negro se le unieron este fin de semana otros 12 importantes productores, Rusia incluida. El compromiso conjunto supone retirar de la circulaci¨®n casi 2 millones de barriles al a?o. La respuesta del mercado ha sido un alza del crudo de referencia -WTI- del 20% en apenas doce d¨ªas.

La mejora de precios sobre todo aleja la posibilidad de una nueva ayuda financiera del Gobierno a Pemex

Los analistas prev¨¦n que la tendencia al alza contin¨²e y el barril pueda consolidarse el a?o que viene por encima de los 60 d¨®lares. Con un decalaje de unos 8 billetes, la mezcla mexicana superar¨ªa en todo caso la previsi¨®n marcada en el plan de saneamiento de Pemex: 42 d¨®lares por barril. Ahogada en unas p¨¦rdidas de 36.000 millones solo el a?o pasado y con una inmensa bola de deuda sobre sus hombros de 160.000 millones, la petrolera estatal conf¨ªa en volver al equilibrio en 2020. La receta pasa por un mantenimiento el precio del crudo, profundos cambios en la gesti¨®n para mejorar su eficiencia y fuertes despidos.

La recuperaci¨®n de Pemex es crucial para M¨¦xico. M¨¢s todav¨ªa tras la victoria de Trump, que ha puesto en tensi¨®n las bases de la econom¨ªa del pa¨ªs. La petrolera es el primer contribuyente del Estado y a la vez, el primer afectado de los sucesivos recortes del gasto p¨²blico. A cambio, el Gobierno, propietario al completo de las acciones pese a la liberalizaci¨®n del sector energ¨¦tico, ha iniciado ya las primeras inyecciones para recapitalizar la empresa.

¡°La mejora de los precios del petr¨®leo rebaja la presi¨®n sobre para las finanzas p¨²blicas, el mercado cambiario y reduce el d¨¦ficit de la balanza comercial¡±, apunta Olaf Sandoval, analista econ¨®mico de GBM. ¡°Sobre todo aleja un poco la posibilidad de una nueva ayuda financiera del Gobierno a Pemex, lo seguramente provocar¨ªa a su vez que las calificadores rebajaran la nota soberana de M¨¦xico¡±, a?ade la directora de an¨¢lisis econ¨®mico del Banco Base Gabriella Siller.

Fitch, Moody¡¯s, las grandes or¨¢culos de los mercados financieros, tienen en el punto de mira a M¨¦xico. Y ya han avisado de que un nuevo traspi¨¦ significar¨¢ un borr¨®n en sus calificaciones, lo que abrir¨ªa una espiral de desconfianza y ensa?amiento de los inversores contra las finanzas p¨²blicas mexicanas.