Una nueva v¨ªa para invertir en fondos

Bolsas y Mercados Espa?oles (BME) arrancar¨¢ su plataforma de fondos de inversi¨®n el pr¨®ximo 27 de junio. Se trata de un estreno muy esperado y que se ha ido posponiendo durante mucho tiempo por diferentes cuestiones. Entre ellas figuran el recelo de las grandes gestoras a perder cuota de mercado, o simplemente circunstancias t¨¦cnicas. El objetivo de este proyecto es que los particulares puedan comprar y vender fondos de inversi¨®n de la misma forma que negocian acciones de una compa?¨ªa cotizada.

¡°Los inversores que deseen suscribir o reembolsar participaciones de fondos a trav¨¦s de este segmento deber¨¢n tener abierta una cuenta de valores y canalizar la orden a trav¨¦s de su intermediario financiero, miembro del mercado¡±, explica Beatriz Alonso, directora de renta variable de BME.

El proyecto del gestor burs¨¢til es respaldado sobre todo por las gestoras independientes, que, al no tener canal de distribuci¨®n propio, ven en este proyecto una v¨ªa alternativa para dar visibilidad a sus productos. El 90% de los fondos que se comercializan en Espa?a se venden a trav¨¦s de las redes de las grandes entidades bancarias, que, hasta ahora, han dado prioridad a sus propios fondos o los de terceros con los que ten¨ªan acuerdos comerciales. ¡°Esto s¨ª que es una arquitectura abierta y no como ocurr¨ªa hasta ahora, que cada banco ten¨ªa una oferta reducida¡±, destaca Jorge Yzaguirre, director de mercados de BME.

Las tarifas a¨²n no son p¨²blicas, pero ser¨¢n b¨¢sicamente de dos tipos. Las primeras (admisi¨®n a contrataci¨®n de un fondo y canon de permanencia) correr¨¢n a cargo de la gestora. El segundo coste tiene que ver con la propia contrataci¨®n del producto (el gasto ser¨¢ similar a lo que BME carga ahora por la compraventa de acciones o de Sicav) y lo asumir¨¢ el propio inversor. Tambi¨¦n habr¨¢ una comisi¨®n de custodia.

La plataforma estar¨¢ abierta a todos los fondos que est¨¦n registrados y supervisados por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Otro requisito para formar parte de este escaparate es que los fondos est¨¦n denominados en euros. ¡°La negociaci¨®n de las participaciones ser¨¢ por el valor liquidativo que comuniquen las gestoras. Adem¨¢s, las ¨®rdenes tendr¨¢n que introducirse en efectivo¡±, destaca Alonso.

Sin retrocesiones

El segmento en el que cotizar¨¢n los fondos no admite las famosas retrocesiones (comisiones que las gestoras suelen ceder a los comercializadores o prescriptores de sus productos), por lo que aquellas entidades que tengan incluidos rebates en sus participaciones deber¨¢n crear categor¨ªas espec¨ªficas para la plataforma de BME.

En Espa?a hay 3.081 fondos de inversi¨®n nacionales y extranjeros, seg¨²n datos de Inverco, con un patrimonio conjunto de 312.000 millones de euros. En total, 8,56 millones de espa?oles tienen ahorros en estos veh¨ªculos. Una de las ventajas de los fondos es su fiscalidad, ya que el inversor puede mover su dinero de un producto a otro sin peaje fiscal (solo tributar¨¢ cuando rescate su capital). ¡°El modelo que hemos creado es compatible con el tratamiento fiscal vigente y, en particular, con la posibilidad de realizar traspasos de fondos¡±, subraya la directora de renta variable.

La plataforma de BME tiene como antecedentes segmentos de contrataci¨®n similares en la Bolsa italiana y en Euronext. La clave de su ¨¦xito ser¨¢ involucrar a la mayor parte del sector. Desde el pasado mes de noviembre tanto las gestoras como los miembros del mercado est¨¢n en disposici¨®n de hacer pruebas en el sistema que se ha desarrollado. BME no quiere a¨²n facilitar cu¨¢ntas entidades han confirmado su presencia, aunque reconocen que un proyecto como este suele empezar con pocos actores para luego ir ganando masa cr¨ªtica.