El Banco Popular se hunde otro 9,6% y marca m¨ªnimos hist¨®ricos
Desde el viernes, las acciones caen un 18,35% tras el anuncio de su cuarta ampliaci¨®n de capital
Las acciones del Banco Popular han vuelto a desplomarse este martes un 9,6% por segunda jornada consecutiva, tras el anuncio de su presidente, Emilio Saracho, de una nueva ampliaci¨®n de capital. Con 0,66 euros por acci¨®n, los t¨ªtulos marcan el m¨ªnimo hist¨®rico de sus tres d¨¦cadas en Bolsa. En dos d¨ªas, la entidad cae un 18,35%. Desde abril de 2014, los accionistas han perdido un 88% de la inversi¨®n. Fuentes del sector confirman que la venta de t¨ªtulos de la ampliaci¨®n no se volver¨¢ a instrumentar a trav¨¦s de la red del banco como se hizo en las dos anteriores.
En el primer d¨ªa de digesti¨®n de las palabras de Saracho, los analistas han vuelto a la carga. Por ejemplo, Bankinter se ha mostrado bastante taxativo: ¡°No creemos que el mercado est¨¦ dispuesto a poner m¨¢s dinero en el Popular a estas alturas. Ser¨ªa la cuarta ampliaci¨®n en cinco a?os. Con las tres ampliaciones realizadas capt¨® 5.450 millones, y eso no ha solucionado los problemas¡±.
El desaf¨ªo que tiene que gestionar Saracho es la falta de confianza. La entidad acumula 36.000 millones de activos improductivos que conforme afloren p¨¦rdidas pueden comerse una ratio de capital que apenas cumple con los m¨ªnimos exigidos por ley. Y apenas cuenta con tiempo para vender, reorganizar y gestionar. Preso de la incertidumbre sobre sus cuentas, dif¨ªcilmente se puede atraer inversores o un comprador a precios razonables. Como reconoci¨® Saracho, ahora mismo es imposible abordar la ampliaci¨®n. ¡°El banco todav¨ªa tiene p¨¦rdidas que poner en claro¡±, explica Juan Fernando Robles, profesor de banca.
Seg¨²n diversos analistas, el primer ejecutivo de la entidad probablemente se aferra a una operaci¨®n puente. En primer lugar captar¨¢ entre los fondos de inversi¨®n dinero para poder establecer unos niveles de cobertura cre¨ªbles. Una vez hecho, se podr¨¢ buscar un n¨²cleo de accionistas u otra entidad que entre en el Popular y genere una plusval¨ªa para esos fondos que invirtieron en la ampliaci¨®n. Fuentes del mercado incluso mencionan la posibilidad de que entonces sea absorbido por uno de los grandes.
En cualquier caso, las casas de an¨¢lisis barajan que la entidad precisa cerca de 3.000 millones de euros, por encima de los 2.782 millones de capitalizaci¨®n que exhibe ahora. Y eso pr¨¢cticamente supone volatilizar a los accionistas. De ah¨ª el hundimiento de la acci¨®n. Si bien esas ca¨ªdas de precio pueden acabar facilitando la entrada de los fondos.
Seg¨²n confirman fuentes del sector, la ampliaci¨®n no se instrumentar¨¢ a trav¨¦s de la red comercial del banco. La raz¨®n es obvia. Ya se acometieron dos aprovechando esa v¨ªa y ning¨²n cliente va a entrar despu¨¦s del resultado en Bolsa que tuvieron. Aunque siempre habr¨¢ un tramo abierto a minoristas, la entidad se concentrar¨¢ en los inversores institucionales para sacar adelante la petici¨®n de capital. De hecho, la CNMV y el BCE pueden exigir que solo se haga entre inversores que sean conscientes de los riesgos que entra?a la inversi¨®n, alejando la posibilidad de querellas.
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