La italiana Atlantia lanza una opa por Abertis a 16,5 euros por acci¨®n
La uni¨®n de las dos compa?¨ªas dar¨ªa origen al mayor grupo de concesiones de autopistas de Europa
La concesionaria italiana de autopistas Atlantia concret¨® ayer lunes la oferta p¨²blica de adquisici¨®n (opa) por el grupo catal¨¢n Abertis en 16,5 euros por acci¨®n, lo que implica valorar la empresa en 16.341 millones de euros. Si se produce, la fusi¨®n amistosa crear¨¢ el mayor concesionario europeo de autopistas, con un valor en Bolsa de 36.000 millones y 13.600 kil¨®metros de v¨ªas gestionadas. La transalpina da opci¨®n a los socios de Abertis de recibir parte del pago en acciones de Atlantia.
La propuesta de fusi¨®n de Atlantia y Abertis se plantea m¨¢s de una d¨¦cada despu¨¦s de que en marzo de 2006 acordaran una integraci¨®n que finalmente no prosper¨® por cuestiones pol¨ªticas, ante la resistencia del Ministerio de Fomento italiano a la cesi¨®n de control en activos estrat¨¦gicos.
La nueva opa pone fin a un mes de especulaciones despu¨¦s de que Atlantia, la antigua Autoestrade, confirmara su inter¨¦s por el grupo catal¨¢n. La corporaci¨®n capitaneada por la familia Benetton ¡ªque continuar¨¢ con el control de la empresa resultante¡ª propuso inicialmente a Abertis pagar 16 euros por t¨ªtulo. Criteria, accionista de referencia de Abertis y con el 22,5% de los t¨ªtulos, solicit¨® 17 euros.
Sin embargo, en las ¨²ltimas semanas Abertis hab¨ªa anunciado nuevas adquisiciones, por ejemplo la compra por 125 millones de euros de otro 22,52% de A4 Holding, su filial en Italia. Estas operaciones distorsionaban las previsiones de Atlantia. Finalmente, las negociaciones llevaron a que el viernes el consejo de administraci¨®n de la italiana aprobara una oferta de 16,5 euros.
La empresa dirigida por Francisco Reyn¨¦s se dej¨® ayer lunes un 0,1% en la Bolsa y la cotizaci¨®n cerr¨® en 16,35 euros por t¨ªtulo.
Atlantia registrar¨¢ el folleto de la operaci¨®n en un plazo m¨¢ximo de un mes. Seg¨²n la informaci¨®n enviada ayer al regulador burs¨¢til, la concesionaria italiana propone dos formas de pago a los actuales accionistas de Abertis. Por un lado, un pago en efectivo a cambio de sus acciones, con una prima del 20% con respecto a la cotizaci¨®n media de la espa?ola en los ¨²ltimos seis meses antes del anuncio al regulador de su inter¨¦s para hacer la fusi¨®n. La segunda posibilidad pasa por las llamadas Acciones Especiales de Atlantia: por cada t¨ªtulo de Abertis se dar¨¢ 0,697 t¨ªtulos especiales, que no se pueden vender hasta febrero de 2019. De entrada, cada accionista podr¨¢ optar por recibir acciones especiales hasta llegar a un m¨¢ximo del 23,2% de las participaciones de Abertis.
La participaci¨®n en Cellnex bajar¨¢ del 30%
En su comunicaci¨®n a la CNMV, el grupo italiano Atlantia tambi¨¦n desvela sus planes para Cellnex, la empresa de infraestructuras de comunicaci¨®n que forma parte del Ibex35. Abertis es su accionista de referencia, con el 33% de los t¨ªtulos. La empresa transalpina asegura que ¡°no tiene intenci¨®n de realizar una oferta obligatoria de compra¡± y que la firma resultante de la compra ¡°se plantear¨¢ la venta de la participaci¨®n¡± para estar por debajo de una tercera parte del accionariado, que obligar¨ªa tambi¨¦n a lanzar una opa. El nuevo coloso de concesiones de autopistas y de aeropuertos tambi¨¦n tiene ¡°intenci¨®n de mantener la denominaci¨®n y sede social de ambas compa?¨ªas¡±.
Por su parte, la compa?¨ªa espa?ola, asesorada por AZ Capital y Citibank, explic¨® en una nota que el consejo de administraci¨®n no se pronunciar¨¢ ¡°hasta que sea legalmente preceptivo¡±. Abertis tambi¨¦n es due?a del 57% del operador de sat¨¦lites Hispasat. Fuentes de Criteria aseguraron que valorar¨¢n la oferta ¡°con detenimiento y sin prisas¡±. El 77% de las acciones de Abertis est¨¢n en circulaci¨®n (free float), siendo las siguientes participaciones m¨¢s significativas las de Capital Group (12%), Lazard Asset Management (3,5%) y BlackRock (3,3%).
Atlantia propone mantener las denominaciones sociales de ambas empresas y traspasar a Abertis su actividad en Chile y en Brasil. La fusi¨®n permitir¨¢ unos ingresos anuales conjuntos de 10.400 millones anuales y un resultado bruto de explotaci¨®n (Ebitda) de 6.600 millones.
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