M¨¢sM¨®vil: ¡°Cobramos un precio justo y no damos falsos regalos como nuestros rivales¡±

M¨¢sM¨®vil, el cuarto operador de telecomunicaciones, est¨¢ a punto de dar el salto desde el Mercado Alternativo Burs¨¢til (MAB) al mercado continuo para codearse con los grandes de la Bolsa espa?ola. El operador ha cumplido con creces su examen en el MAB. Desde que comenzara a cotizar en 2012 en este mercado ha conseguido multiplicar su valor por 20. Solo en lo que va de a?o, sus t¨ªtulos acumulan una subida superior al 120%, lo que ha situado el valor de la compa?¨ªa alrededor de los 1.200 millones de euros, siendo la mayor empresa del MAB por capitalizaci¨®n burs¨¢til, ingresos y Ebitda.

Su consejero delegado, Meinrad Spenger, considera que ahora es el momento de hacerse m¨¢s visible para los inversores. ¡°Es una evoluci¨®n natural. El MAB es el sitio id¨®neo para las empresas que empiezan, peque?as o medianas, en crecimiento. Nosotros ya tenemos una dimensi¨®n importante. Nos aporta un mayor seguimiento por los analistas y el inter¨¦s de inversiones institucionales nacionales e internacionales. Es probable que eso va a aumentar la liquidez de la acci¨®n, lo que es bueno para los accionistas y para nosotros ya que vamos a poder acelerar nuestras inversiones en fibra y m¨®vil¡±, se?ala en una entrevista con El Pa¨ªs Negocios.

Spenger defiende que M¨¢sM¨®vil est¨¢ preparado para cumplir con las mayores exigencias del continuo porque ha hecho ya los deberes: ¡°Estamos preparados porque desde 2007 tenemos un consejo de administraci¨®n con muchos independientes; comisi¨®n de auditor¨ªa y de retribuciones, y cumplimos el c¨®digo de buen gobierno¡±.

Desde 2012 que cotiza en el MAB ha multiplicado su valor por 20

Tranquilos en las compras

M¨¢sM¨®vil se ha hecho grande a golpe de adquisiciones. Primero su fusi¨®n con Ibercom, y el a?o pasado, con la compra de Yoigo y Pepephone por casi 800 millones de euros. Pero, ahora, quieren sentarse y crecer. ¡°Dicen que estamos ¨²ltimamente demasiados tranquilos-bromea Spenger- Nuestro foco es el crecimiento org¨¢nico, porque ya tenemos un tama?o razonable. Eso no quiere decir que si surge una oportunidad de adquisici¨®n la enfrentemos de forma ¨¢gil y eficiente. Pero no tenemos una necesidad urgente de transacciones adicionales de compra¡±

El m¨¢ximo directivo del operador defiende que ¡°no son t¨ªmidos a la hora de marcarse objetivos¡±. Pretenden elevar m¨¢s del 10% los ingresos por servicios, alcanzar los 200 millones de euros de Ebitda y un aumento combinado de l¨ªneas fijas de banda ancha y l¨ªneas m¨®viles post-pago de 500.000, frente a los 4,3 millones de m¨®viles y 200.000 clientes de paquetes convergentes que tiene ahora. La deuda neta a finales de 2016 es de 336 millones de euros, y de 582 millones incluyendo convertibles. Pretenden reducir el ratio sobre Ebitda de 2,8 a la mitad.

El secreto para seguir creciendo es ¡°dar el mejor servicio a un precio justo¡±. ¡°No regalamos nada. Ofrecemos un precio justo, y tratamos al cliente mejor que nadie, sin letra peque?a. En Pepephone, por ejemplo, cobramos por el router, pero damos luego la mejor cuota mensual. No aplicamos el modelo de falsos regalos como otros operadores. ¡®Te regalo algo para que te vengas, y luego te encierro y no te dejo salir, y cuando acaba la permanencia te vuelvo a aplicar una promoci¨®n¡¯. Eso no lo hacemos¡±, aclara el consejero delegado de M¨¢sM¨®vil.

Pese a que defiende que son la mejor oferta del mercado, Spenger aclara que ¡°M¨¢sM¨®vil no es un operador low cost sino smart cost¡±. ¡°No miramos los costes cuando se trata de dar satisfacci¨®n al cliente. Por ejemplo, tenemos el 100% de la atenci¨®n al cliente en Espa?a, , que cuesta, como m¨ªnimo, el doble que tenerlo fuera de Espa?a. El low cost tiene connotaciones cutres y nosotros no tenemos nada de cutre. Salimos siempre los primeros en los ¨ªndices de satisfacci¨®n al cliente. No somos un distribuidor de m¨®viles o un simple productor de gigas, sino una plataforma de servicios, que ofrezca un excelente producto y que sea f¨¢cilmente usable¡±.

M¨¢sM¨®vil rechaza que tenga dos puntos d¨¦biles respecto a sus tres grandes rivales, Movistar, Vodafone y Orange: la fibra y la televisi¨®n. ¡°Tenemos mucha fibra, siete millones de hogares pasados, de los que m¨¢s de un mill¨®n es con red propia y el resto con un acuerdo con Orange. Seguimos invirtiendo para aumentar la red propia para llevar la red de alta velocidad a poblaciones nuevas y adem¨¢s usaremos la oferta regulatoria de fibra. No vamos a desplegar en las grandes ciudades, a meter un cuarto cable en las casas y enfadar a los porteros. Competimos de t¨² a t¨² con los operadores tradicionales¡±

¡°M¨¢sM¨®vil no es un operador low cost sino smart cost¡±.

¡°Nuestro modelo no es subvencionar los contenidos y luego cobrarlos por otro lado, o cobr¨¢rselos al resto de clientes. No queremos que nadie pague por algo que no usa. Damos acceso a los contenidos a nuestros clientes en condiciones ventajosas. Estamos estudiando crear una plataforma propia de televisi¨®n pero no queremos pagar millones por contenidos como el f¨²tbol o el cine porque no somos una productora¡±, asegura Spenger.

M¨¢sM¨®vil va a mantener todas sus marcas. ¡°Yoigo es nuestra marca Premium, con el foco m¨¢s amplio, con red de tiendas f¨ªsicas potente, la mejor cobertura m¨®vil del mercado, y una red fija que llega a 18 millones de hogares. Pepephone es la demostraci¨®n de que se pueden hacer las cosas bien en el canal online, con todos los procesos automatizados y eso nos permite dar los mejores precios, los precios m¨¢s bajos del mercado y un buen trato al cliente. M¨¢sM¨®vil es una marca value for money, con fuerte presencia en peque?as poblaciones y las zonas rurales¡±.

Tarifas

El directivo de M¨¢sM¨®vil se muestra ahora m¨¢s prudente que hace unos a?os sobre la pol¨ªtica de precios de la operadora, que presum¨ªa de no subir tarifas cuando sus rivales lo hac¨ªan. ¡°Nuestro ADN es dar un trato justo. Eso no significa que los precios no vayan a variar. El consumo aumenta y las inversiones tambi¨¦n. Y este es un proyecto de rentabilidad y nos tenemos que ajustar a la realidad del mercado en cada momento¡±.

Spenger cree que ¡°no es aconsejable entrar en una guerra de precios¡±, pero no le preocupa las ofertas low cost que han sacado Orange (Amena) Y Vodafone (Lowi).

El directivo austriaco niega que M¨¢sM¨®vil vaya a ser un segundo Jazztel, es decir, que est¨¦ creciendo y salte al mercado continuo para ponerse en el escaparate y ser absorbido por un gran operador. ¡°Soy carpintero y me gusta hacer las cosas bien. M¨¢sM¨®vil ya tiene once a?os y desde el principio nos dec¨ªan ¡®Os vais a vender a un operador¡¯ . Pero hemos creado un proyecto sostenible sin hacer gastos innecesarios como un gran lanzamiento televisivo. M¨¢sM¨®vil tiene un valor en Bolsa, como lo tienen nuestros competidores. Todos podemos ser comprados o vendidos porque todos son empresas cotizadas¡±.

Actualmente, el accionariado est¨¢ dominado por el fondo Providence, con el 18%; seguido de Onchena, 17%; Mayoral 10%, y los accionistas fundadores de M¨¢sM¨®vil e Ibercom, 12%. El free float se eleva al 30%.

Y concluye: ¡°Tengo todo mi patrimonio personal en este proyecto y algunos de mis amigos tambi¨¦n han invertido aqu¨ª desde el principio. As¨ª que no es solo una apuesta empresarial sino tambi¨¦n personal y moral¡±

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