Las ¨²ltimas bocanadas del Popular
El banco falleci¨® por falta de liquidez, pero avizoraba una probable pr¨®xima insolvencia
Hace un mes y medio que el Banco Popular exhal¨® sus ¨²ltimas bocanadas independientes y a¨²n queda mucho ¡ªy fundamental¡ª por aclarar. Si era il¨ªquido o insolvente y si la liquidez de emergencia pudo ser mayor o no.
Tras varias comparecencias oficiales p¨²blicas y algunas explicaciones privadas, el escenario de la agon¨ªa aparece as¨ª. El viernes 2 de junio Emilio Saracho se cre¨ªa capaz de superar el largo bache. A¨²n no hab¨ªa pedido liquidez oficial de emergencia (susceptible de estigmatizar), confiaba en que la normal bastar¨ªa.
El fin de semana es de ¨®rdago. El s¨¢bado y domingo el banco hace acopio contable de activos que presentar como garant¨ªa (colateral) para conseguir l¨ªquido del Banco de Espa?a, bajo las rigurosas ratios establecidas por el Banco Central Europeo.
Suma hasta 40.000 millones de activos potencialmente susceptibles de activarse como garant¨ªa: atenci¨®n, susceptibles de; son activos a¨²n no trabados, pero no directamente v¨¢lidos (muchos deber¨ªan pasar validaciones por el notario o los registros oficiales).
Tras examinarlos con lupa, presenta en ventanilla solo 9.000 de esos 40.000 millones (el resto no est¨¢ disponible, o no cumple las reglas, o le faltan requisitos formales) como garant¨ªa para liquidez de emergencia.
El banco central espa?ol le otorga cerca de 3.900 millones, con descuentos m¨¢ximos, seg¨²n cada activo, del 55%/58%: no un 10% como se ha dicho. Madrid ¡°no estaba en posici¨®n de proporcionar m¨¢s fondos de emergencia¡±, seg¨²n el documento de intervenci¨®n de la Junta ?nica de Resoluci¨®n (JUR, Bruselas). Para ello habr¨ªa que cambiar los est¨¢ndares internos del BCE, que le obligan.
Pero el lunes 5 arrecia la fuga de dep¨®sitos. Si de septiembre a mayo se evaporaron 14.000 millones de euros de clientes, en el ¨²ltimo mes se esfumaron entre 10.000 y 11.000 millones de liquidez de las cuentas del banco en organismos oficiales. Estos y el Popular se mantienen informados al minuto.
Ese mismo d¨ªa 5, se convoca de urgencia la c¨²pula del BCE: como es fiesta en Europa (Pentecost¨¦s), se re¨²ne por teleconferencia. Enseguida el Popular comprueba que no podr¨¢ abrir el d¨ªa 7. Saracho y la JUR se entrecruzan los mensajes que dan v¨ªa libre a la intervenci¨®n, ¡°con una diferencia de minutos¡±. En la madrugada del 7 se resuelve el banco.
¡°El d¨ªa 5 de junio, el Banco Popular era solvente¡±, dijo el gobernador Luis Linde al Congreso. Pero ¡°hab¨ªa problemas mucho m¨¢s estructurales que la liquidez¡± afirm¨® al Parlamento Europeo Dani¨¨le Nouy, la jefa del Mecanismo ?nico de Supervisi¨®n.
Ambas radiograf¨ªas parciales parecen certeras. J¨²ntenlas: la crisis de liquidez avizoraba una transici¨®n r¨¢pida a la insolvencia, a la espera de verificaciones de ciertos activos dudosos y sus provisiones, 2.000 millones de potencial agujero. No se lleg¨® oficialmente a ¨¦l. Antes sobrevino la asfixia de dinero l¨ªquido.
Pero no hace falta la insolvencia para intervenir. Basta que el banco sea inviable porque ¡°no pueda o no resulte probable¡± que pueda ¡°en el futuro pr¨®ximo¡± pagar sus deudas (reglamento UE 806/2014, 57). Otra cosa es si convendr¨ªa flexibilizar est¨¢ndares y reglas.
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