Gran diluvio (por ahora)

El 75% de las ayudas p¨²blicas directas proporcionadas al sector financiero para que saliese de la crisis no es recuperable. El Banco de Espa?a actualiz¨® hace unos d¨ªas, con fecha 31 de diciembre de 2016, el informe que present¨® el pasado mes de mayo sobre "la crisis financiera y bancaria en Espa?a 2008-2014". Sin embargo, cuando habla de los costes directos incurridos en el saneamiento y capitalizaci¨®n del sistema financiero, se est¨¢ refiriendo tan s¨®lo a una peque?a parte del total. Los costes ¨ªntegros (avales, garant¨ªas, capital para el banco malo, liquidez infinita del Banco Central Europeo a un tipo de inter¨¦s muy bajo,...) son mucho mayores, aunque de dif¨ªcil cuantificaci¨®n por ser cantidades heterog¨¦neas. Pero reales.

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El dinero p¨²blico puesto en 14 entidades el sistema financiero a trav¨¦s del Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria, propiedad del Estado, para ser rescatadas, fue de 54.353 millones, de los cuales se han recuperado 3.873 millones (el 7%). El Banco de Espa?a estima que se pueden recuperar otros 10.402 millones (19% del total).

Pero estas cifras no indican bien la magnitud del problema. En julio de 2016 entr¨® en la Academia de Ciencias Morales y Pol¨ªticas Jos¨¦ Manuel Gonz¨¢lez P¨¢ramo, hoy alto cargo del BBVA. Contest¨® a su discurso de recepci¨®n Jaime Terceiro, el que fuera presidente de Caja Madrid antes de todos los esc¨¢ndalos que acontecieron en la entidad. Fue Terceiro el que subray¨® en esa intervenci¨®n la diferencia entre costes directos y todos los dem¨¢s costes, y dijo: "En todo caso, lo m¨¢s grave de esta situaci¨®n no son los costes econ¨®micos sino los devastadores efectos institucionales, sociales, culturales y morales de todo este proceso".

Gran parte de las consecuencias de la crisis financiera no tendr¨¢n car¨¢cter est¨¢tico sino que se prolongar¨¢n durante a?os, y algunos otros ser¨¢n permanentes. Hay dos partes del discurso de Terceiro que son clamorosos: la cuantificaci¨®n del conjunto de los costes de la crisis financiera en el mundo y el cap¨ªtulo de responsabilidades. Seg¨²n el Banco Internacional de Pagos, con sede en Basilea (y m¨¢s en concreto, un estudio de Haldane), dicho coste podr¨ªa oscilar entre el 90% y el 350% del PIB global correspondiente al a?o 2009.

En cuanto a las responsabilidades, apunt¨® a la necesidad de establecer prioridades de ellas. No todos son igualmente culpables. En esta historia ha habido varios protagonistas: los gobiernos, los bancos centrales, los supervisores y los reguladores bancarios, las instituciones financieras y tambi¨¦n los ciudadanos. Son responsables en primer lugar, y sobre todos ellos, los incompetentes y los golfos apandadores, aquellas instituciones financieras y sus ejecutivos que con sus err¨®neas decisiones y en algunos casos con falta evidente de integridad personal y transparencia, estuvieron en el origen de los problemas. No parece razonable achacar, ex post, a los gobiernos, supervisores y reguladores la decisi¨®n de no haber suplantado en su d¨ªa a esos ejecutivos y a los consejos de administraci¨®n en la toma de decisiones relevantes.

A los que est¨¦n hartos del otro proc¨¦s y les interese esta socializaci¨®n de p¨¦rdidas les sugiero que encuentren estas intervenciones en la Academia de Ciencias Morales y Pol¨ªticas. Encontrar¨¢n petr¨®leo.