La agencia S&P advierte del riesgo de que Catalu?a entre en recesi¨®n

¡°En la actualidad no esperamos que las tensiones pol¨ªticas entre Catalu?a y el Gobierno central lleven a una rebaja de la calificaci¨®n, excepto posiblemente para la propia Catalu?a, porque nuestra hip¨®tesis de trabajo es que no se producir¨¢ la independencia catalana¡±. As¨ª ha resumido la agencia de calificaci¨®n Standard and Poor¡¯s (S&P) su visi¨®n sobre la crisis pol¨ªtica que vive Espa?a. Sin embargo, para Catalu?a s¨ª ofreci¨® una perspectiva m¨¢s pesimista: ¡°Creemos que bajo una situaci¨®n pol¨ªtica y econ¨®mica adversa Catalu?a casi con toda seguridad sufrir¨ªa el mayor impacto, posiblemente lo que conducir¨ªa a una fuerte desaceleraci¨®n, y tal vez incluso una recesi¨®n¡±.

S&P avisa de que la tensi¨®n puede acabar pasando factura por una bajada de consumo, como ya han advertido otros organismos como el FMI o el Banco de Espa?a. ¡°Vemos un riesgo negativo si se produce un periodo prolongado de tensiones pol¨ªticas intensas que pudiera deprimir la confianza de las empresas y los consumidores, causando una fuerte desaceleraci¨®n en Catalu?a y potencialmente alguna interrupci¨®n de negocios en Espa?a¡±, apunta. Y a?ade que las instituciones financieras y las empresas con una gran exposici¨®n a Catalu?a ser¨ªan las que se ver¨ªan m¨¢s directamente afectadas, si sigue creciendo la incertidumbre normativa y jur¨ªdica, seg¨²n esta agencia.

¡°La perspectiva de la calificaci¨®n de BBB+ que tiene el Reino de Espa?a sigue siendo positiva, reflejando nuestra expectativa de que los fundamentos de la econom¨ªa espa?ola seguir¨¢n fortaleci¨¦ndose¡±, subraya.

En ese escenario de recesi¨®n en Catalu?a, que la agencia no ve como probable, y de aumento de la tensi¨®n entre el gobierno auton¨®mico y el central podr¨ªa poner "en entredicho la refinanciaci¨®n plena y oportuna de los instrumentos de deuda a corto plazo de Catalu?a o socavar la eficacia de la apoyo financiero del gobierno central a Catalu?a".

Contin¨²a la agencia argumentando que si se llega a este punto "la administraci¨®n catalana podr¨ªa verse obligada a retrasar los pagos a los contratistas y tal vez incluso [los sueldos] a sus propios funcionarios, poniendo en peligro ciertos servicios p¨²blicos. Tal desarrollo podr¨ªa f¨¢cilmente acelerar la recesi¨®n econ¨®mica e inflamar a¨²n m¨¢s los enfrentamientos pol¨ªticos". S&P cierra este p¨¢rrafo con una advertencia inquietante: "Un escenario as¨ª podr¨ªa f¨¢cilmente acelerar la recesi¨®n y agravar el choque pol¨ªtico".

Una prueba de que esta situaci¨®n no es la m¨¢s probable que maneja la agencia norteamericana es que "la escalada del riesgo pol¨ªtico y el malestar social en Catalu?a no ha llevado a S&P Global Ratings a cambiar las calificaciones o las perspectivas de los bancos porque nuestro escenario base es que Catalu?a seguir¨¢ siendo parte de Espa?a". Y a?aden: "Tambi¨¦n creemos que los bancos, en particular los que tienen v¨ªnculos estrechos con Catalu?a, podr¨¢n hacer frente a los desaf¨ªos inmediatos derivados del aumento de los riesgos pol¨ªticos. Por ejemplo, dos bancos originalmente domiciliados en Catalu?a, Banco de Sabadell y Caixabank, decidieron poco despu¨¦s del refer¨¦ndum del 1 de octubre trasladar se sede social fuera de Catalu?a para proteger sus operaciones de un entorno regulatorio, legal y monetario potencialmente m¨¢s incierto".