Moody¡¯s prev¨¦ un a?o r¨¦cord en la emisi¨®n de bonos verdes

La emisi¨®n de bonos verdes alcanzar¨¢ este a?o un nuevo r¨¦cord. En los nueve primeros meses ya ha superado todo el a?o 2016 con 94.500 millones de d¨®lares (81.421 millones de euros). En el mimsmo periodo del a?o anterior la cifra era de? 63.200 millones de d¨®lares (54.453 millones de euros). El informe de Moody's prev¨¦ que se sit¨²en a final de a?o en 120.000 millones de d¨®lares (por encima de los 103.000 millones de euros), lo que demuestra la creciente demanda de los inversores por estos instrumentos financieros.

En el tercer trimestre, la emisi¨®n de bonos verdes alcanz¨® los 32.700 millones de d¨®lares (28.179 millones de euros) a nivel mundial, superando los 32.200 millones de d¨®lares (27.748 millones de euros) en relaci¨®n al trimestre inmediatamente precedente, por lo que establece tambi¨¦n un nuevo r¨¦cord trimestral en un mercado que naci¨® ya hace una d¨¦cada.

Seg¨²n el informe, entre los meses de julio y septiembre se realizaron 83 emisiones individuales que dieron lugar a 111 transacciones en el mercado, similar al segundo trimestre, cuando se registraron 85 emisiones y 116 transacciones. De igual forma, el tama?o promedio de las transacciones aument¨® en el tercer trimestre hasta situarse a alrededor de 295 millones de d¨®lares (254 millones de euros) cada una, en comparaci¨®n con los 278 millones de d¨®lares (239 millones de euros) del segundo trimestre.

Las empresas no financieras, los proyectos de energ¨ªas renovables y eficiencia energ¨¦tica, y los emisores de los pa¨ªses emergentes, fundamentalmente de China, son las car¨¢cter¨ªsticas principales de las emisiones de bonos que lideran el crecimiento en 2017.

El analista de Moody's Matthew Kuchtyak, explica que, aunque las emisiones en grado de inversi¨®n siguen siendo las dominantes, se est¨¢ observando un aumento marginal en la emisi¨®n de t¨ªtulos especulativos, si bien a¨²n representan una peque?a porci¨®n del mercado total de bonos verdes. "Los bonos verdes en grado especulativo representaron el 7,2% en el tercer trimestre, frente al 5% de la emisi¨®n calificada as¨ª en el primer trimestre o del 6,4% en el segundo trimestre", se?ala el analista. En el conjunto de 2016, la emisi¨®n de bonos verdes con esta calificaci¨®n se situaba en el 1,4%, mientras que solo desde que comenz¨® el actual ejercicio se sit¨²a en el 6,1%.

La firma sostiene que, si esta tendencia contin¨²a, reflejar¨ªa una mayor maduraci¨®n del mercado de bonos verdes a nivel mundial, en el que estar¨ªan participando emisores con un rango m¨¢s amplio de calidad crediticia.

En Espa?a este mercado est¨¢ siendo cada vez m¨¢s habitual entre las empresas energ¨¦ticas. Esta semana se ha estrenado Gas Natural Fenosa con una emisi¨®n por 800 millones de euros y vencimiento en mayo de 2025, inform¨® la compa?¨ªa. En concreto, la operaci¨®n se fij¨® con un cup¨®n anual del 0,875% y el precio de emisi¨®n de los nuevos bonos ha sido de un 99,77% de su valor nominal. La emisi¨®n, lanzada dentro del programa Euro Medium Term Notes (EMTN), fue sobresuscrita en casi dos veces y recibi¨® ¨®rdenes de unos 130 inversores institucionales de 19 pa¨ªses.