Powell ve posible un nuevo alza de tipos en diciembre en EE UU

Jerome Powell defendi¨® este martes ante el Senado su candidatura a la presidencia de la Reserva Federal. En su intervenci¨®n el nominado por Donald Trump se ci?¨® esencialmente a la estrategia marcada por su predecesora, Janet Yellen. El alza de tipos de inter¨¦s y la reducci¨®n de los activos que el banco central tiene en balance se har¨¢ de una manera gradual. Tambi¨¦n se muestra a favor de preservar los poderes de la Fed y el coraz¨®n de la regulaci¨®n financiera.

¡°Esperamos que los tipos suban algo m¨¢s¡±, indic¨® en su discurso, en el que dijo lo que Wall Street quer¨ªa escuchar. El consenso de mercado da por hecho que habr¨¢ un nuevo incremento en el precio del dinero en la reuni¨®n prevista para mediados de diciembre. "Est¨¢ tomando forma", se limit¨® a decir ante las preguntas de los senadores. Lo que est¨¢ en el aire es si con el nuevo presidente habr¨¢ tres subidas m¨¢s en 2018, como este a?o, o una al trimestre.

Powell indic¨® en le turno de preguntas que el balance de la Fed se ir¨¢ ajustado en funci¨®n de la demanda que haya en el mercado por los activos de los que se est¨¢ desprendiendo. El proceso para reducirlo comenz¨® en octubre, momento en el acumulana 4,5 billones de d¨®lares en deuda. El gobernador explic¨® que llevar¨¢ entre tres y cuatro a?os devolverlo a un nivel m¨¢s normal, que estima en un tama?o pr¨®ximo a los 2,5 billones. Antes de la crisis no llegaba al bill¨®n.

Los tipos est¨¢n en una banda entre el 1% y el 1,25%. Powell insiste en que el objetivo es sostener la creaci¨®n de empleo y permitir que la inflaci¨®n se acerque al nivel de referencia del 2%. El gobernado reconoci¨® el pasado verano que la debilidad con la que suben los precios era un misterio. Era otro de los puntos que tendr¨¢ que aclarar Powell en su intervenci¨®n y el mi¨¦rcoles Yellen, en la que ser¨¢ su ¨²ltima comparecencia en el Capitolio antes del relevo en febrero.

El aspirante a presidir la Fed anticipa un crecimiento del 2,5% este a?o y el pr¨®ximo. El paro, dice, podr¨¢ sostenerse en el largo plazo por debajo del 4,6%. Eso, combinado con los bajos tipos, deber¨ªa contribuir al alza de la inflaci¨®n. Sin embargo se refiri¨® a la baja tasa de participaci¨®n laboral y los salarios como signos de vulnerabilidad. Evit¨® hablar de los efectos de la reforma fiscal a la espera de que se concrete, pero no ocult¨® que le preocupa la sostenibilidad de las finanzas p¨²blicas.

El nominado, por tanto, se mostr¨® a favor de seguir una pol¨ªtica continuista. "La pol¨ªtico que hemos seguido est¨¢ funcionando", reiter¨®. Powell tuvo que responder tambi¨¦n a los miembros del partido republicano que quieren aprovechar el cambio para limitar el margen de acci¨®n de la Fed. Powell defiendi¨® la estructura institucional del banco central y que tenga la ¡°flexibilidad¡± para ajustar su pol¨ªtica ante situaciones inesperadas en la marcha de la econom¨ªa.

Listos para intervenir

"Tenemos que estar preparados para responder de una manera decidida y con la fuerza apropiada ante nuevas e inesperadas amenazas a la estabilidad financiera de nuestro pa¨ªs y a la prosperidad econ¨®mica", afirma en el texto introductorio del testimonio, "esa fue la motivaci¨®n originales de la fundaci¨®n de la Reserva Federal". El objetivo, asegura, es garantizar en la medida de lo posible que los actores del mercado son capaces de anticipar los movimientos de la Fed.

La Fed tambi¨¦n act¨²a como supervisor de las grandes instituciones financieras.?"El sistema es sin duda m¨¢s fuerte y resistente. Nuestros bancos tienen niveles m¨¢s altos de capital y liquidez y m¨¢s conscientes del riesgo y est¨¢n mejor paradados para manejarlo", asegura. Aunque se declara abierto a ideas que permitan relajan la regulaci¨®n, defiende que se mantenga intacto el n¨²cleo central de las reformas adoptadas tras la crisis hace casi una d¨¦cada.

Powell concluye diciendo que las decisiones de la Fed afectan a la vida del ciudadano corriente y su comunidad, por eso se compromete a adoptar las decisiones de una manera objetiva y basada en las evidencias del momento. Y al tiempo que preserva la independencia de la instituci¨®n, se compromete, como sus predecesores, a hacer su trabajo m¨¢s transparente. "En nuestra democracia, la transparencia y la responsabilidad deben acompa?ar la independencia".