S&P mejora la nota de Repsol por la reducci¨®n de su deuda corporativa

La agencia de calificaci¨®n Standard&Poor?s (S&P) ha aumentado la calificaci¨®n crediticia de Repsol por la decidida reducci¨®n de la deuda corporativa. As¨ª, la agencia ha subido un escal¨®n la nota de la petrolera espa?ola, pasando as¨ª de BBB- a BBB, "con perspectiva estable", seg¨²n un comunicado difundido por la agencia de calificaci¨®n.

"La petrolera espa?ola ha reducido continuamente su deuda neta en los ¨²ltimos 18 meses", remarca la agencia, que a?ade: "la reducci¨®n de la deuda, combinada con nuestra expectativa de una s¨®lida y continua generaci¨®n de flujo de efectivo en los pr¨®ximos a?os (cash-flow), deber¨ªa dar como resultado que los indicadores de cr¨¦dito sean proporcionales a una calificaci¨®n de BBB en los pr¨®ximos dos a?os".

S&P explica que mantiene la perspectiva estable porque en su opini¨®n "la compa?¨ªa continuar¨¢ enfocando cautelosamente los gastos de capital y los dividendos en relaci¨®n con las condiciones del mercado, y mantendr¨¢ los fondos de las operaciones en deuda por encima del 40%".

La agencia ya mejor¨® la perspectiva sobre la petrolera espa?ola de estable a positiva el pasado julio, abriendo as¨ª la puerta a una subida de su nota.

Con esta decisi¨®n, S&P sit¨²a su calificaci¨®n crediticia de Repsol en el mismo nivel que Fitch y Moody's, es decir, dos escalones por encima del denominado 'bono basura'.

S&P argumenta que la calificaci¨®n se refuerza por sus recientes estimaciones del precio del petr¨®leo Brent que proporcionan un apoyo adicional. "En nuestra opini¨®n, estos factores allanar¨¢n el camino para flujos de efectivo discrecionales positivos continuos, y por lo tanto una continuaci¨®n de la tendencia positiva en las m¨¦tricas crediticias, aunque a un ritmo m¨¢s lento que el anterior, especialmente porque la compa?¨ªa podr¨ªa aumentar los pagos de dividendos".

Un repunte en los precios del petr¨®leo aumentar¨ªa el apetito de la compa?¨ªa hacia un mayor gasto de capital (gastos de capital) y dividendos, advierte S&P. Sin embargo, no anticipa un rebote en los precios del petr¨®leo por encima de los 55 d¨®lares por barril en los pr¨®ximos a?os.

"Repsol ha reducido dr¨¢sticamente su posici¨®n de deuda neta mediante la desinversi¨®n de activos, el pago de dividendos m¨¢s bajos y la publicaci¨®n de flujos de efectivo operativos materialmente positivos, respaldados por la implementaci¨®n de un programa integral de eficiencia y sinergias a nivel corporativo", describe en la nota Standard & Poor?s.