Testigo de la transici¨®n global

Han pasado 30 a?os desde que tres catedr¨¢ticos de Econom¨ªa de la Universidad Aut¨®noma de Madrid (Emilio Ontiveros, ?ngel Berges y Francisco Jos¨¦ Valero) decidieron coger sus b¨¢rtulos y, sin dejar las tareas docentes, crear Analistas Financieros Internacionales (Afi). La idea parti¨® de una propuesta de Gesmosa, agencia de valores de un grupo de 20 cajas de ahorros que pasados los a?os se integrar¨ªa en Ahorro Corporaci¨®n. En principio, su objetivo era que Ontiveros fuera su director de Estudios; pero la cosa deriv¨® en la constituci¨®n de una empresa de asesoramiento y consultor¨ªa a la que se incorporaron tambi¨¦n los dos compa?eros de universidad citados, un inform¨¢tico, una secretaria y un becario. Total, seis personas para iniciar el proyecto.

Justo en aquellas fechas acababa de producirse el lunes negro (19 de octubre de 1987), en el que el Dow Jones perdi¨® 500 puntos, lo que en ese momento supuso la peor ca¨ªda desde el crack de 1929 y mucho trabajo para las firmas de asesor¨ªa. Fue un bautizo de sangre, que, de repente, les hizo adultos con ¡°la misi¨®n principal de interpretar lo que ocurr¨ªa e incorporar las conclusiones a los trabajos de asesoramiento, consultor¨ªa y formaci¨®n¡±, seg¨²n explica Ontiveros, presidente de la entidad, en la que Berges es vicepresidente.

Desde entonces, Afi ha sido testigo de excepci¨®n de una etapa en la que se han producido las mayores transformaciones de la econom¨ªa global y espa?ola: la frustrada opa del Banco de Bilbao sobre Banesto y la guerra del pasivo lanzada por el Banco Santander; la invasi¨®n de Kuwait por Irak; el tratado de Maastricht; la crisis del Sistema Financiero Europeo (SME); las sucesivas devaluaciones de la peseta; el acuerdo de pensiones del Pacto de Toledo; la entrada en vigor del euro y la consecuente desaparici¨®n de la peseta tras 133 a?os de historia; la ampliaci¨®n de la UE; el ascenso imparable del precio del petr¨®leo; las burbujas tecnol¨®gica e inmobiliaria; las crisis de las subprime en EE UU y la quiebra de Lehman Brothers; los sucesivos planes de rescate; la reestructuraci¨®n de las cajas de ahorros; la salida del Reino Unido de la UE (Brexit); la victoria de Donald Trump en EE UU; la crisis catalana¡­

De seis empleados que hab¨ªa al inicio ha pasado a los 145 que tiene en la actualidad

Todo eso y mucho m¨¢s. Un sinf¨ªn de movimientos en los mercados caracterizado por un proceso constante de globalizaci¨®n, liberalizaci¨®n y desregulaci¨®n que ha obligado a Afi a adaptarse continuamente durante estos tres decenios. ¡°Entonces, cuando nacimos, ten¨ªamos la complicidad del entorno, Espa?a acababa de comenzar un proceso imparable de modernizaci¨®n tras la entrada en la Comunidad Europea [en 1986]. Era el momento m¨¢s ¨¢lgido de la econom¨ªa, es cuando Bot¨ªn [presidente del Banco Santander] rompe el statu quo del sistema financiero con las famosas supercuentas. Y all¨ª est¨¢bamos nosotros¡±, recuerda Ontiveros. Que a?ade: ¡°La din¨¢mica de los ochenta ofrec¨ªa algo m¨¢s que un banco de pruebas y la oportunidad de participar m¨¢s activamente en la serie de transformaciones que se produc¨ªan o se auguraban¡±.

Y Afi se puso a ello. La hoy considerada el McKinsey espa?ol (es genuinamente espa?ola con el 100% del capital) comenz¨® como una compa?¨ªa especializada en asesoramiento financiero y empresarial; pero pronto fue dando entrada tambi¨¦n a la formaci¨®n y a la tecnolog¨ªa. El crecimiento de las tres actividades, que se reparten hoy en partes casi iguales, dej¨® las oficinas peque?as y oblig¨® al grupo a trasladarse a una sede en el coraz¨®n financiero de Madrid.

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Hemeroteca: La metamorfosis de AFI

Los primeros clientes fueron las cajas propietarias de la empresa; pero, en seguida, entraron bancos y compa?¨ªas de seguros, y, m¨¢s tarde, las Administraciones P¨²blicas y las direcciones financieras de las grandes empresas, para dar paso despu¨¦s a las medianas. En total, hoy puede presumir de tener m¨¢s de 200 clientes, una cifra que se ha visto mermada por la reestructuraci¨®n financiera que llev¨® a la desaparici¨®n de m¨¢s de 30 cajas de ahorros (ya en los noventa tambi¨¦n vivi¨® la reducci¨®n de cajas de casi 90 a 45), lo que supuso la ca¨ªda de los ingresos un 20%.

De esa forma, la entidad, que hab¨ªa nacido centrada en el sistema financiero espa?ol, fue aumentando su radio de acci¨®n a una esfera m¨¢s internacional. En el exterior, cuenta como clientes con el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), los Gobiernos de Marruecos y Argelia, la Bolsa de M¨¦xico y la Asociaci¨®n bancaria de este pa¨ªs, donde ha abierto su primera oficina en el extranjero. Hoy factura fuera en torno al 15% de un total de 18,5 millones de euros (cifra prevista para este ejercicio) y cuenta con unos m¨¢rgenes aceptables que no se han resentido demasiado durante la crisis. De hecho, en ese periodo no ha habido ninguna baja en la plantilla, que hoy cuenta con 145 empleados (m¨¢s de la mitad, mujeres) entre economistas, matem¨¢ticos e inform¨¢ticos, algunos de ellos doctores y acad¨¦micos.

De los 27 socios, ninguno tiene m¨¢s del 10% del capital. La direcci¨®n implant¨® la pol¨ªtica de que los veteranos se desprendieran paulatinamente de acciones para dar entrada a nuevos. El grupo es una ¡°combinaci¨®n de excelencia y esp¨ªritu grupal, con una gran calidad del capital humano, un nivel t¨¦cnico alto y orgullo de pertenencia¡±, resalta Ontiveros, que presume de haber tenido una cantera de gente muy preparada que, en algunos casos, ha pasado a entidades mayores. Para la selecci¨®n se vali¨® de la facultad (al principio, el 60% de los empleados eran alumnos suyos).

Un sambenito que no ha logrado quitarse de encima es la cercan¨ªa al PSOE, algo que no extra?a a Ontiveros porque sus comienzos fue en la etapa socialista de Felipe Gonz¨¢lez. No obstante, recuerda que Afi ha trabajado para distintas Administraciones de un color y otro sin ning¨²n apriorismo.

Ontiveros ha disfrutado de una labor divulgativa en art¨ªculos e intervenciones en radio, principalmente del grupo PRISA (en EL PA?S y Cadena SER), que comenz¨® en el suplemento Negocios, incluso antes de que se creara Afi. Fue contratado para suministrar las cotizaciones de las empresas y comentarlas, lo que le sirvi¨® de catapulta para darse a conocer. El primer art¨ªculo que escribi¨® se titulaba El reciclaje de los petrod¨®lares, t¨ªtulo que cambiaron por La reconversi¨®n de los petrod¨®lares, rememora, para terminar: ¡°Le debo mucho, EL PA?S, me ense?¨® a divulgar¡±.