El misterioso desplome fugaz del euro en Bolsa en el d¨ªa de Navidad

No es la primera vez que ocurre. Y el rastro que deja un flash crash es siempre muy parecido: un d¨ªa de cotizaci¨®n (o una hora) poco concurrida en Bolsa en la que, de golpe, una pronunciada curva en los gr¨¢ficos de Bolsa hace saltar las alarmas durante unos momentos. Un desplome fugaz. Y luego todo vuelve a la normalidad. El d¨ªa de Navidad ocurri¨® en la cotizaci¨®n del euro y, de nuevo, los expertos se?alan a las m¨¢quinas y los algoritmos como posibles causantes del batacazo de la moneda europea durante unas horas.

En concreto, el euro baj¨® un 3% en unos pocos minutos, seg¨²n advirti¨® Bloomberg. En su sistema qued¨® registrada finalmente una bajada del 2%. Seg¨²n comenta en el Financial Times el analista de divisas de Scotiabank Qi Gao, con sede en Hong Kong, la venta masiva repentina estuvo vinculada "al comercio con algoritmos". "[La ca¨ªda de la negociaci¨®n] no deber¨ªa haberse dado por los fundamentos", explic¨®, y agreg¨® que el movimiento intrad¨ªa mostr¨® una fuerte ca¨ªda y un rebote r¨¢pido. La tormenta pas¨®, lleg¨® la calma y este martes, con buena parte de las Bolsas cerradas, la cotizaci¨®n del euro vuelve a ser estable. Por la ma?ana se cambiaba a 1,1863 d¨®lares, una ligera subida con respecto al viernes.

"No ocurri¨® nada con sustancia, probablemente algo relacionado con las m¨¢quinas, en medio de la ausencia de ofertas en un mercado vacacional", apunt¨® a Bloomberg Hiroshi Yanagisawa, analista jefe de FX Prime de GMO Corp, en Tokio.

El blog especializado en mercados Zero Hedge captur¨® el momento de la ma?ana de Navidad en el que los gr¨¢ficos dieron el susto a los inversores. "Fue en la ma?ana de Navidad y en todos los mercados, no era una criatura humana la que se estaba moviendo ... Pero parece que las m¨¢quinas se aprovecharon de la baja liquidez", comentaba su analista Tyler Durden.

No es la primera vez que se?alan a los algoritmos y loa compraventa de acciones automatizada como responsables de un flash crash, es decir, un desplome fugaz. El episodio m¨¢s famosos es el que golpe¨® Wall Street en 2010: en cuesti¨®n se segundos la Bolsa m¨¢s popular del mundo baj¨® un 9%. La investigaci¨®n dur¨® a?os: en 2015 un ciudadano fue arrestado en Londres acusado de desarrollar un sistema autom¨¢tico para alterar el precio de los futuros del S&P 500 (los contratos E-mini) mediante el env¨ªo masivo de ¨®rdenes de venta. El sistema creado por Sarao permit¨ªa distorsionar el mercado y provocar ca¨ªdas, pero tambi¨¦n cancelar las ¨®rdenes antes de que se ejecutasen.

No es el ¨²nico susto repentino. Se han vivido puntualmente otros peque?os crash, cuyas causas muchas veces no llegan a aclararse. Por ejemplo, en octubre de 2016 la libra tambi¨¦n se desplom¨® un 10% en minutos. Algunos analistas apuntaron a la posibilidad de que un error humano (al introducir un precio err¨®neo) haya provocado el descenso inicial y los programas y algoritmos de operativa autom¨¢tica, al detectar a¨²n m¨¢s volatilidad, pudieron agravar la ca¨ªda.