El dinero de los ahorradores se refugia en el ladrillo

Tras una d¨¦cada de crisis, el ladrillo ha vuelto a ser una alternativa de inversi¨®n m¨¢s que atractiva tanto para grandes como para peque?os inversores que buscan rentabilidades dif¨ªciles de encontrar en otras plazas. El pasado a?o el volumen de inversi¨®n en Espa?a bati¨® un r¨¦cord al cerrar en 13.989 millones de euros, un 45% m¨¢s respecto al ejercicio anterior, seg¨²n la consultora JLL.

Al margen de las grandes cifras y jugando en otra liga est¨¢n los peque?os ahorradores, para los que tambi¨¦n se han multiplicado las oportunidades. Lo habitual sigue siendo la compra de una vivienda para su puesta en alquiler. ¡°El porcentaje de inversores en 2017 supuso un 28,82% del total de compradores. Adquieren una vivienda para ponerla en alquiler y obtienen una rentabilidad media bruta del 7% en Espa?a. La cifra aumenta hasta el 7,26% en el caso de Madrid y se sit¨²a en el 5,63% en Barcelona¡±, recogen los an¨¢lisis de Tecnocasa. Pero este camino exige dedicaci¨®n, gesti¨®n y la b¨²squeda de inquilinos solventes.

Otra opci¨®n, m¨¢s profesional, es comprar una vivienda que ya est¨¦ alquilada en cualquier ciudad espa?ola con independencia del lugar en el que resida el ahorrador. ¡°Con esta v¨ªa las rentabilidades de los grandes fondos e inversores institucionales est¨¢n al alcance de particulares¡±, se?alan en la firma Inveriplus que acaba de lanzar al mercado, a trav¨¦s de la empresa Lessors, un servicio que invita al particular a invertir como si fuera una socimi. ¡°El objetivo es captar oportunidades con el fin de d¨¢rselas a nuestros clientes para su adquisici¨®n y obtener una alta rentabilidad sin tener que preocuparse del d¨ªa a d¨ªa (cobros, facturaci¨®n, soluci¨®n de incidencias...)¡±, indican. El coste de la gesti¨®n est¨¢ en torno al 8% de la renta.

Los pisos que la firma pone a la venta bajo este formato ¡ªde momento hay 200¡ª tienen precios que van desde 85.000 hasta 100.000 euros y est¨¢n reformados o en buen estado. Son viviendas que adquiere con un descuento para que la venta sea atractiva. Los criterios de inversi¨®n que recomienda Inveriplus son la compra de pisos en barrios populares de capitales de provincia porque son m¨¢s econ¨®micos, los precios est¨¢n subiendo y porque se alquilan en siete d¨ªas y se venden en dos meses, por lo que la liquidez en caso de desinversi¨®n es inmediata. ¡°La idea es que diversifiquemos mucho el riesgo y preferimos comprar tres pisos en este tipo de barrios que uno en un barrio mejor. Solo compramos para sacar rentabilidad por el alquiler y la plusval¨ªa en la venta a tres o cinco a?os¡±, a?aden. El inmueble es un producto de inversi¨®n, ¡°no est¨¢ destinado a vivienda habitual¡±. La firma aclara este punto porque en muchas ocasiones el inversor ni siquiera podr¨¢ ver el piso.

Menos liquidez

Pero no todos los peque?os ahorradores disponen de tanta liquidez. Otra manera para tener los ahorros depositados en el ladrillo es que el particular financie, junto con otros inversores, a un promotor que busque un complemento al pr¨¦stamo bancario (el llamado crowdlending). La aportaci¨®n m¨ªnima es de 50 euros y la cuant¨ªa media depende del proyecto, pero suele superar los mil euros en el caso de los inversores de la firma Housers, que ofrece varias alternativas. Una de ellas consiste en que el particular preste dinero a un promotor para que compre y reforme un inmueble, lo alquile y, al cabo de unos a?os, lo venda. Se trata de inversiones a largo plazo (de cinco a diez a?os) con ingresos mensuales, ya que gana todos los meses la parte de alquiler proporcional a su inversi¨®n. ¡°Son las oportunidades con la mejor relaci¨®n rentabilidad-riesgo. La rentabilidad media anualizada es del 11,54%¡±, dicen. Otra opci¨®n consiste en que el ahorrador preste dinero a un promotor para que compre un inmueble y lo reforme o rehabilite para su venta. Son inversiones de 12 a 24 meses, no hay ingresos mensuales por alquiler y la rentabilidad media anualizada es superior al 10%. Tambi¨¦n es posible la financiaci¨®n de proyectos urban¨ªsticos de obra nueva y viviendas de lujo a trav¨¦s de pr¨¦stamos a tipo fijo al promotor, donde la rentabilidad media anual entregada hasta ahora se sit¨²a en torno al 9,5%.

En el caso de otra plataforma, la de Civislend, la inversi¨®n m¨ªnima est¨¢ fijada en 250 euros y promete una rentabilidad de entre el 6% y el 12% en funci¨®n del proyecto. Su primera promoci¨®n residencial est¨¢ en Brunete (Madrid) y est¨¢ ofreciendo a los 41 inversores que han participado una rentabilidad anual del 7,88% (les devolver¨¢ entre 12,80 y 10,24 euros extra por cada 100 aportados). El segundo proyecto est¨¢ en Tomares (Sevilla).

Jugar a lo grande

Y luego est¨¢n las socimis, la v¨ªa burs¨¢til que tiene un particular para invertir en ladrillo. Han despertado la atenci¨®n no solo de los grandes veh¨ªculos inversores y financieros, sino tambi¨¦n de peque?os ahorradores. ¡°La presencia de los inversores particulares en las socimis es a¨²n escasa, si bien est¨¢ creciendo ¨²ltimamente. La consolidaci¨®n del sector inmobiliario y la generosa pol¨ªtica de reparto de dividendos est¨¢n detr¨¢s de este aumento¡±, se?alan en la socimi Lar Espa?a. ¡°Desde su nacimiento, en 2014, el beneficio de las socimis no ha parado de crecer, lo que asegura la entrega de dividendos¡±, a?aden en Lar, que cerr¨® 2017 con un incremento de los beneficios del 48%.

¡°Cualquier persona puede comprar acciones de alguna de las grandes socimis que cotizan en Bolsa; la gran ventaja es que con una inversi¨®n moderada, de algunos miles de euros, participas en un gran negocio inmobiliario¡±, dice Diego Armero, socio de Inmobiliario de Ur¨ªa Men¨¦ndez. De otra forma, un particular tendr¨ªa complicado invertir en hoteles, centros comerciales u oficinas. Adem¨¢s, las socimis est¨¢n exentas del pago del impuesto de sociedades. Y por ley tienen que repartir al menos el 80% de los beneficios que obtengan en cada ejercicio y el 50% de las plusval¨ªas que consigan por la venta de inmuebles. ¡°Eso hace que la rentabilidad por dividendo de las socimis est¨¦ entre las m¨¢s altas de la Bolsa¡±, indican en Lar Espa?a, cuya rentabilidad por acci¨®n en 2018 ser¨¢ del 5%, superior al rendimiento que pueda ofrecer, por ejemplo, un fondo de inversi¨®n de perfil conservador. La liquidez, la diversificaci¨®n, la gesti¨®n profesional y la seguridad son otras ventajas. Los riesgos son los propios de cualquier negocio burs¨¢til.

Son 44 las socimis que est¨¢n en el Mab (Mercado Alternativo Burs¨¢til) pero pocas son las que cumplen con unos ratios de liquidez aceptables. Las de mayor tama?o y que cotizan en la Bolsa son las m¨¢s recomendadas, como Merlin, Colonial, Hispania, Lar Espa?a o Axiare.