Red El¨¦ctrica prepara una ofensiva por Hispasat para no enfriar la operaci¨®n

REE tiene firmado con Abertis un preacuerdo para comprar el 57% que tiene de Hispasat en febrero del a?o pasado. La oferta implicaba tambi¨¦n al otro socio de Hispasat, la francesa Eutelsat, para desprenderse de su participaci¨®n del 33,69%, previa venta a Abertis, seg¨²n compromiso de mayo de 2017. La valoraci¨®n que Abertis ha hecho de Hispasat se cifra en 1.150 millones de euros, seg¨²n las cifras que dio la propia empresa con motivo de su junta de accionistas.

El lanzamiento de la opa por parte de la italiana Atlantia en julio trastoc¨® los planes, que todav¨ªa entraron en mayor efervescencia cuando Hochtief (filial de ACS) entr¨® en la pelea. Eso supuso que se enfriara la operaci¨®n; pero los dos grupos compradores confirmaron que estaban dispuestos a vender Hispasat. Este fue, por otra parte, considerado un activo estrat¨¦gico trascendental por parte del Gobierno, lo que requer¨ªa, en su opini¨®n, permiso para su venta. REE, con un 20% de capital estatal, tuvo que replegarse a la espera de las decisiones del Ejecutivo. Y eso tambi¨¦n ha retrasado la posible adquisici¨®n, aunque todo indica a que tendr¨¢ que esperar a que la alianza entre ACS y Atlantia concrete la compra de Abertis.

Mientras tanto, el presidente, Jos¨¦ Folgado, asegur¨® en la junta de accionistas celebrada la semana pasada que ¡°el grupo est¨¢ preparado para ser un gran gestor de infraestructuras y afrontar con ¨¦xito los retos y desaf¨ªos ligados al papel que jugar¨¢ en la transici¨®n energ¨¦tica¡±, sin citar en ning¨²n momento a Hispasat. Estos retos son el origen de nuevas oportunidades para crecer. Para el presidente, esos retos son mantener el objetivo de la excelencia en el ¨¢mbito de la sostenibilidad en sus tres ejes, social, medioambiental y corporativo; hacer frente a los desaf¨ªos de la transici¨®n energ¨¦tica y ampliar la base de negocio, tanto en el ¨¢mbito internacional como en el de las telecomunicaciones.

Un gran operador

Juan Lasala, consejero delegado, subray¨® al respecto que la compa?¨ªa est¨¢ preparada t¨¦cnicamente y mantiene una s¨®lida solvencia financiera para abordar cualquier operaci¨®n. Pero la que realmente interesa a REE es cerrar la compra de Hispasat y hacer esa diversificaci¨®n. Aunque en la junta de accionistas se limit¨® a manifestar que ¡°est¨¢ valorando la potencial adquisici¨®n de una participaci¨®n en el capital social de Hispasat, con el objetivo de convertir a la compa?¨ªa en un gestor global de infraestructuras estrat¨¦gico¡±, el objetivo es crear un gran operador en telecomunicaciones a trav¨¦s de la gesti¨®n de la fibra ¨®ptica y los sat¨¦lites de Hispasat.

REE ha hecho su expansi¨®n internacional en Chile y Per¨². En Chile destaca la puesta en servicio de la l¨ªnea Mejillones-Cardones, de 500 kilovoltios y 600 kil¨®metros de longitud y la adjudicaci¨®n de un proyecto en el norte del pa¨ªs, para construir una l¨ªnea de 250 kil¨®metros, lo que posiciona a Red El¨¦ctrica como uno de los principales agentes en una futura interconexi¨®n con Per¨². En este pa¨ªs, ha adquirido el 45% del capital de Red El¨¦ctrica del Sur (REDESUR). Una vez finalizados los proyectos en ejecuci¨®n, Red El¨¦ctrica pasar¨¢ a gestionar m¨¢s de 1.300 kil¨®metros de l¨ªneas de transporte en el sur de Per¨², donde la compa?¨ªa se ha consolidado como el principal gestor de redes de transporte.

REE ingres¨® en 2017 1.941 millones de euros, un 0,5% m¨¢s que el a?o anterior; y obtuvo un beneficio de 670 millones de euros, un aumento del 5,2%. La inversi¨®n fue de 510 millones, algo menor que la del ejercicio anterior. Esta se ha destinado fundamentalmente al desarrollo de la red de transporte, 411,8 millones. El coste medio de la deuda se ha reducido hasta el 2,78% y se han mejorado las de solvencia, con un EBITDA mejorado de 10,3 y una ratio de fondos de las operaciones/deuda de casi el 25%.