Sabadell vende 9.100 millones en inmuebles con un 57% de descuento

El Sabadell transmitir¨¢ 9.100 millones de cartera inmobiliaria a una filial del fondo norteamericano Cerberus, por 3.900 millones. Este precio supone aplicar un descuento del 57%, que es equivalente a la provis¨®n realizada por el Sabadell sobre estos activos, por lo que no hay plusval¨ªas. Parte de esta cartera, unos 3.400 millones en pisos y suelo, proceden de la CAM y est¨¢n controlados por el Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos, que asume el 80% de las p¨¦rdidas, aunque podr¨ªa bajar esta cifra al 70% en el futuro, seg¨²n se desarrollen las ventas.

A esta operaci¨®n se sumar¨¢ previsiblemente la venta de otra cartera de cr¨¦ditos con garant¨ªas inmobiliarias procedentes de CAM a Deutsche Bank valorados en unos 2.500 millones, una operaci¨®n que podr¨ªa estar a punto de cerrarse, seg¨²n adelant¨® Voz Populi. El descuento de esta cartera podr¨ªa estar en el 65%.

Con estas dos operaciones, el banco culminar¨¢ el traspaso de las carteras que ten¨ªa en venta integradas por activos problem¨¢ticos, con un valor aproximado de 12.500 millones. El precio se rebaja hasta el nivel en que estaban provisionadas ¡ªel Sabadell tuvo que incrementar sus dotaciones en 92 millones para cerrar la operaci¨®n¡ª, por lo que no producen beneficios pero permiten cerrar el riesgo inmobiliario y mejora los ratios de capital.

Esta venta a Cerberus, anunciada ayer, se ha estructurado a trav¨¦s de la transmisi¨®n de dos carteras denominadas Challenger y Coliseum, a una o varias compa?¨ªas de nueva constituci¨®n. El 80% del capital ser¨¢, directa o indirectamente, de Cerberus y el 20% restante del Sabadell.

El acuerdo m¨¢s complejo ha sido el de la cartera Challenger, ya que est¨¢n bajo la ¨®rbita del Fondo de Garant¨ªa (FGD) al proceder de la CAM. El Sabadell ha logrado un acuerdo, que ser¨¢ similar al que llegue el BBVA con su cartera de Unimm en el futuro, por el que el FGD seguir¨¢ asumiendo el 80% de las p¨¦rdidas y los bancos el 20%. Sin embargo, si para 2012 las p¨¦rdidas de los activos bajo control del FGD superan los 3.600 millones, BBVA y Sabadell asumir¨¢ el 30% de las p¨¦rdidas para evitar un mayor agujero al Fondo, que est¨¢ financiado por el sector, seg¨²n fuentes bancarias.

Solvia mantendr¨¢ la gesti¨®n de los activos

Por su parte, Solvia Servicios Inmobiliarios seguir¨¢ siendo filial del Sabadell y continuar¨¢ realizando la gesti¨®n integral (servicing) de los activos controlados por Cerberus. No obstante, esta situaci¨®n podr¨ªa cambiar en el futuro, ya que no se descarta la venta de Solvia.

La entidad presidida por Josep Oliu ha resaltado que la operaci¨®n contribuye positivamente a mejorar la rentabilidad del grupo, exigiendo el reconocimiento de provisiones adicionales con un impacto neto de aproximadamente 92 millones de euros y aporta un impacto positivo en el ratio de capital 'Common Equity Tier 1' ('fully loaded') del banco de alrededor de 13 puntos b¨¢sicos.

El cierre de la transacci¨®n, una vez se obtengan las correspondientes autorizaciones y se cumplan las condiciones de cada una de las carteras, implicar¨¢ la transmisi¨®n del control de los activos inmobiliarios y, en consecuencia, su desconsolidaci¨®n del balance del grupo Banco Sabadell.

De esta forma, Cerberus contin¨²a con la compra de activos inmobiliarios en Espa?a despu¨¦s de comprar a finales de a?o al BBVA el 80% de su negocio inmobiliario por un precio de aproximadamente 4.000 millones de euros.

Al igual que con Sabadell, el fondo norteamericano acord¨® con el grupo presidido por Francisco Gonz¨¢lez la creaci¨®n de una sociedad conjunta de negocio inmobiliario en Espa?a. En el caso del banco catal¨¢n, Solvia ser¨¢ el gestor de los activos de la nueva sociedad, sin que exista ning¨²n compromiso futuro para la administraci¨®n de la cartera inmobiliaria una vez concluida la operaci¨®n.