El presidente de EE UU critica a Powell por subir los tipos de inter¨¦s

Donald Trump volvi¨® a expresar su deseo de que la Reserva Federal mantenga bajos los tipos de inter¨¦s. Pero esta vez el presidente de Estados Unidos vincul¨® el encarecimiento del precio del dinero con el problema que le crea a su pol¨ªtica econ¨®mica la apreciaci¨®n que registra el d¨®lar respecto al euro y el yuan chino. ¡°Caen como una roca¡±, dice, para lamentar que ¡°eso nos crea una desventaja¡±.

Las palabras que pronunci¨® durante una entrevista con la cadena CNBC, que se emitir¨¢ este viernes, se interpretaron en Wall Street como una cr¨ªtica directa hacia la estrategia de retirada de est¨ªmulos monetarios que tiene en marcha Jerome Powell al frente el banco central m¨¢s poderoso del mundo. ¡°No estoy contento con la subida¡±, reiter¨® el presidente, ¡°no estoy necesariamente de acuerdo¡±.

Los tipos quedaron en junio pasado en una banda entre el 1,75% y el 2% tras encadenar siete incrementos desde diciembre de 2015. La intenci¨®n de la Fed es seguir adelante con el proceso de retirada de est¨ªmulos de una manera ¡°gradual¡±, para evitar que la econom¨ªa se recaliente conforme va tomando su lugar los incentivos fiscales. Se esperan dos incrementos m¨¢s este a?o.

Factualmente, el presidente tiene raz¨®n. Pero el euro en concreto es d¨¦bil no solo por la marcha de la pol¨ªtica monetaria en EE UU. La econom¨ªa europea va mucho m¨¢s rezagada en el proceso de recuperaci¨®n, la presi¨®n es m¨¢s baja del lado de los precios y tambi¨¦n juegan factores en el cambio como la incertidumbre pol¨ªtica. Y todo esto sucede en un contexto de litigio comercial y con el impulso de los est¨ªmulos fiscales dise?ados por Trump.

Jerome Powell se puso al frente del banco central en febrero, tras ser propuesto por Donald Trump para relevar a Janet Yellen. ¡°Es un buen hombre¡±, afirma, ¡°pero pese a no estar contento tengo que dejarle hacer lo que creo es lo mejor¡±. Y refiri¨¦ndose a la Europa, se?ala que ¡°ellos no est¨¢n haciendo lo mismo que nosotros¡±. ¡°Est¨¢n tornando la situaci¨®n en una ventaja¡±, a?adi¨®, ¡°hacen dinero f¨¢cil¡±.

Las palabras del presidente no deber¨ªan afectar a la marcha de los tipos de inter¨¦s, porque Powell ya dej¨® claro esta semana en su comparecencia semestral ante el Congreso que se guiar¨¢ por la evoluci¨®n de los datos. Pero la Fed es una instituci¨®n independiente y sus comentarios cuestionan este principio por el que el presidente se abstiene de opinar sobre el curso de la pol¨ªtica monetaria.

¡°Estoy diciendo que dir¨ªa cualquier ciudadano¡±, se justific¨®, ¡°me da igual lo que piensen¡±. El temor de Trump, como expres¨® en otras ocasiones, es que el alza de tipos lastre sus iniciativas por llevar el crecimiento por encima del 3%. ¡°No me gusta que pongamos todo este esfuerzo en la econom¨ªa y luego ver como los tipos suben¡±, lament¨®. El tipo del bono a 10 a?os se mueve en el 2,8%.