La pugna entre los hermanos Font pone en riesgo la unidad de Bonpreu

La discrepancia entre los hermanos Josep y Joan Font sobre el valor del grupo Bonpreu avanza hacia un escenario que, si no se llega antes a un acuerdo, puede acabar con la escisi¨®n del grupo en dos empresas diferentes. Josep, el vicepresidente, ha demandado a su hermano Joan, el presidente, para que acceda a comprarle su 50% de la empresa. La disparidad en las valoraciones de esta parte de la propiedad, despu¨¦s de cuatro informes distintos, es seg¨²n Joan suficiente para emprender el proceso de escisi¨®n y dividir el grupo en lotes. Josep entiende que el derecho de separaci¨®n est¨¢ todav¨ªa vigente y pide entre 497 y 530 millones de euros por su mitad de Bonpreu. Los dos hermanos se han visto las caras este mi¨¦rcoles en el juzgado mercantil 8 de Barcelona. La jueza, que ha dejado el asunto visto para sentencia, decidir¨¢ en las pr¨®ximas semanas si el escenario en el que se encuentra la pugna es todav¨ªa el de la separaci¨®n y la valoraci¨®n de las participaciones, o el de la escisi¨®n y la divisi¨®n de la empresa.

La pelea entre los dos hermanos, que tienen cada uno el 50% de la propiedad de Bonpreu, se remonta a la disconformidad de Josep acerca del reparto de dividendos y de las cuotas de poder de su hermano Joan, presidente y director general del grupo Bonpreu (holding de las marcas de supermercados y gasolineras Bonpreu, Esclat y Esclat Oil). Ambos han avanzado en la misma direcci¨®n en la parte comercial de una empresa que registra datos muy positivos (factur¨® m¨¢s de mil millones de euros en 2017), pero en la cuesti¨®n de la propiedad han terminado en los tribunales.

En julio de 2017, Josep Font ejerci¨® su derecho de separaci¨®n y pidi¨® a su hermano que le comprara su 50%. Ambas partes encargaron entonces informes para determinar el valor de la empresa y, por lo tanto, el valor de la mitad que estaba a la venta. El informe encargado por Josep a la auditor¨ªa Mazars cifraba el valor de la empresa en los 960 millones de euros; el informe encargado por Joan a Faura-Casas rebajaba la cifra a 380 millones. Al ser la diferencia entre los dos informes superior al 25%, los estatutos obligaron a realizar otra ronda de valoraci¨®n. En esta ocasi¨®n, Josep encarg¨® un informe a Grant Thronton, que dio una valoraci¨®n de 1.100 millones de euros; Joan encarg¨® el suyo a KPMG, que dio una cifra de 600 millones, y que precis¨® que la mitad, en caso de venta, valdr¨ªa 210 millones. En esta nueva ronda tambi¨¦n difieren en m¨¢s de un 25% las valoraciones.

En la vista celebrada este mi¨¦rcoles, el perito ha se?alado que el informe "m¨¢s correcto y con menos defectos de metodolog¨ªa" es el realizado por Grant Thronton. Asimismo, ha se?alado que el de KPMG tiene algunos errores que, si se solucionasen, tambi¨¦n podr¨ªa ser v¨¢lido. La parte demandante ha solicitado que la valoraci¨®n de la mitad de Bonpreu que Josep quiere vender, tomando en consideraci¨®n estos dos informes, sea de 530 millones, o subsidiariamente, de 497 millones de euros.

Sin embargo, m¨¢s all¨¢ de las cifras, lo que debe determinar la jueza es en qu¨¦ momento se encuentra el proceso. Josep considera que todav¨ªa est¨¢n en la fase de ejercicio del derecho de separaci¨®n, y por lo tanto que todav¨ªa se tienen que negociar los t¨¦rminos de la venta. Joan considera que, despu¨¦s de dos rondas en las que las dos partes han presentado cifras que difieren en m¨¢s de un 25%, se ha entrado, seg¨²n lo que dicen los estatutos, en la fase de la escisi¨®n. Por ello, el presidente de Bonpreu emprendi¨® el proceso de escisi¨®n con un comit¨¦ al que no se present¨® Josep. Ante esta negativa, el pasado mes de junio Joan?deposit¨® ante notario dos lotes de activos para dividir el grupo, una divisi¨®n hecha por el despacho de abogados G¨®mez Acebo & Pombo.

Ante esta "pol¨ªtica de hechos consumados", Josep?pidi¨® a Marta Cervera, titular del juzgado mercantil 8 de Barcelona ¨Cla juez que ha presidido la vista de este mi¨¦rcoles¨C que adoptara medidas cautelares para frenar la divisi¨®n de Bon Preu. La jueza no acept¨® estas medidas, y Josep puso un recurso ante la Audiencia Provincial de Barcelona. Ahora est¨¢ por ver si la sentencia que dictar¨¢ Cervera en las pr¨®ximas semanas estima la demanda de Josep, y por lo tanto considera que todav¨ªa est¨¢ en la fase de separaci¨®n, o si la desestima, lo que significar¨ªa que se ha entrado en la fase de escisi¨®n y, por lo tanto, pondr¨ªa m¨¢s cerca la divisi¨®n de Bonpreu. Si este fuera el caso, Josep ya ha avanzado que interpondr¨¢ un recurso.

Respecto a la petici¨®n de 530 millones de euros, el defensor de Font ha advertido de que el pago de este dinero obligar¨ªa al grupo a ir a concurso. "Con m¨¢s de 5.000 trabajadores no podemos pagar 530 millones de euros. Habr¨ªa que ir al concurso. En cambio, con lotes sobrevivir¨¢ ", ha asegurado. Fuentes de la defensa del demandante han asegurado despu¨¦s que el grupo cuenta con unas cuentas s¨®lidas que har¨ªan posible la operaci¨®n sin temer por el concurso y, por el contrario, han considerado inviable funcionar con una estructura de lotes, que obligar¨ªa a compartir los servicios centrales.