Muere John Bogle, el padre de la inversi¨®n a bajo coste
El financiero estadounidense, de 89 a?os, era el fundador de Vanguard Group y una de las figuras m¨¢s relevantes de la gesti¨®n pasiva
John Bogle ten¨ªa siempre un plan a largo plazo. Y ese era el consejo que daba al inversor corriente para que gestionase sus ahorros. El fundador de Vanguard Group hizo posible que cualquier estadounidense pudiera participar en Wall Street, al crear el primer fondo de bajo coste que replicaba el rendimiento de ¨ªndices como el S&P 500. El padre de la inversi¨®n pasiva falleci¨® este mi¨¦rcoles a los 89 a?os en Bryn Mawr (Pensilvania, costa este de Estados Unidos).
Vanguard, que tiene su cuartel general en los suburbios de Filadelfia, protege el dinero de millones de familias que aspiran a poder pagar las matr¨ªculas universitarias de sus hijos o poder jubilarse con la tranquilidad de no tener que preocuparse por el dinero. Compite con el gigante?BlackRock por la supremac¨ªa mundial en la gesti¨®n de fondos indexados: el dominio de ambas firmas en el mercado de ETF ¡ªfondos cotizados¡ª es aplastante.
Bogle cre¨® Vanguard en 1975 y no le llev¨® mucho tiempo superar a su rival Fidelity. Durante la ¨²ltima d¨¦cada tuvo un crecimiento excepcional. Su f¨®rmula fue ofrecer a los peque?os ahorradores acceso al mundo de la inversi¨®n a un precio asequible, aplicando comisiones por la gesti¨®n de sus activos que eran irrisorias en comparaci¨®n con las grandes firmas tradicionales del parqu¨¦ estadounidense.
Warren Buffett, un inversor mucho m¨¢s conocido para el gran p¨²blico, nunca ocult¨® su admiraci¨®n por John Bogle. "Hizo m¨¢s por los inversores que nadie", coment¨® el Or¨¢culo de Omaha tras conocer su fallecimiento. De hecho, en las cartas anuales que dirige a los accionistas de Berkshire Hathaway, se?ala que es m¨¢s seguro invertir en un fondo h¨ªbrido que replica el comportamiento del mayor ¨ªndice mundial o que compran participaciones en una cesta de valores cotizados.
Vanguard, que no cotiza, gestiona en la actualidad activos por valor de 5,1 billones de d¨®lares, de los que 440.000 millones est¨¢n bajo el paraguas del fondo indexado al S&P 500. Como dice Buffett, con su modelo de bajo coste ayud¨® a ahorrar cientos de miles de millones de d¨®lares a los inversores en comisiones y obtener a la vez unos retornos muy altos frente a los fondos gestionados de una manera activa.
La influencia de Vanguard Group llega hasta el extremo de que est¨¢ forzando a toda la industria virar hacia un estilo m¨¢s pasivo de inversi¨®n, para poder as¨ª captar a m¨¢s clientes. John Bogle estuvo al frente de la compa?¨ªa hasta 1996. Se calcula que gestiona activos de 20 millones de inversores y ofrece sus productos financieros en 170 pa¨ªses. Su fortuna personal se estima en 80 millones.
La compa?¨ªa est¨¢ dirigida por Tim Buckley, quien destac¨® en la nota en la que se anunciaba su muerte que era una persona extremadamente inteligente y "un visionario". Bogle se consideraba muy afortunado, y no por el gigante financiero que cre¨®: sufri¨® un primer ataque de coraz¨®n a los 31 a?os, al que le siguieron otros cinco. Recibi¨® un trasplante con 65 a?os. Y, pese a todo, hasta hace unas semanas era posible verlo en las televisiones financiaras.
Esta leyenda en el mundo de las finanzas naci¨® en Montclair (Nueva Jersey, este) cuando empez¨® a golpear la Gran Depresi¨®n. Su padre acab¨® perdiendo la mayor parte del patrimonio de la familia. Los problemas financieros y la incertidumbre que sufri¨® le hicieron mella para el resto de su vida. Tuvo que aprender, sin a¨²n muy joven, que era mejor subirse las mangas: a los 10 a?os empez¨® a trabajar repartiendo peri¨®dicos.
Bogle dec¨ªa que su filosof¨ªa de inversi¨®n era el sentido com¨²n. Esas dos palabras est¨¢n en el t¨ªtulo de dos de los siete libros que public¨® en vida. Tambi¨¦n aconsejaba a los inversores ser disciplinados para poder ahorrar y no dejarse llevar por los movimientos diarios de los mercados, inclusa si se odia el funcionamiento actual del sistema financiero. "Porque si no se ahorra, puedes estar seguro de que acabar¨¢s qued¨¢ndote sin nada", dec¨ªa.
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