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Espa?a lanza se?uelos al capital for¨¢neo

El foro Spain Investors Day centr¨® los mensajes en las fortalezas del pa¨ªs para afrontar los desaf¨ªos de la econom¨ªa y aprovechar las oportunidades

Mar¨ªa Fern¨¢ndez
La Ministra de Econom¨ªa Nadia Calvi?o, en el Spain Inversors Day en el hotel Intercontinental, en Madrid. ?
La Ministra de Econom¨ªa Nadia Calvi?o, en el Spain Inversors Day en el hotel Intercontinental, en Madrid. ?V¨ªctor Sainz

La guerra comercial, la desaceleraci¨®n de la econom¨ªa europea, el Brexit, la agenda econ¨®mica espa?ola¡­ El Spain Investors Day, la cita empresarial que marca el inicio del curso econ¨®mico, celebr¨® su 90? edici¨®n esta semana en Madrid en un momento de importantes turbulencias. El pa¨ªs viene de apuntarse un crecimiento igual o superior al 3% en el trienio 2015-2017 y la graduaci¨®n de la desaceleraci¨®n (la econom¨ªa avanz¨® un 2,5% el a?o pasado, seg¨²n las ¨²ltimas proyecciones del Banco de Espa?a) ser¨¢ clave para afrontar el pr¨®ximo ciclo. Para aprovechar las oportunidades que se presenten, 150 inversores internacionales se reunieron con representantes de 43 grandes compa?¨ªas espa?olas ¡ªentre las que estaban presentes la gran mayor¨ªa de las integrantes del Ibex 35¡ª durante dos jornadas respaldadas por la presencia de los titulares de cuatro ministerios.

Del otro lado, las empresas participantes representaban a la totalidad de los sectores con presencia en Bolsa: alimentaci¨®n, infraestructuras, banca, autom¨®vil, energ¨ªa, tecnolog¨ªa y seguros, entre otros. Promovido y organizado por Estudio de Comunicaci¨®n, Spain Investors Day tiene a BNP Paribas como socio y cuenta con el patrocinio del grupo PRISA, editora de EL PA?S, entre otros.

¡°La descarbonizaci¨®n de la econom¨ªa ya est¨¢ ocurriendo y es muy relevante para la industria espa?ola. Tenemos que facilitar esa revoluci¨®n y estamos seguros de que ustedes, los inversores, est¨¢n interesados¡±, asegur¨® la ministra para la Transici¨®n Ecol¨®gica, Teresa Ribera. La ministra, que ha previsto adjudicar en subastas 3.000 MW de potencia renovable al a?o, puso cifras a la revoluci¨®n verde, entre electrificaci¨®n, eficiencia o adaptaci¨®n de las redes de transporte de la energ¨ªa. ¡°Movilizar¨¢ 200.000 millones en los pr¨®ximos 10 a?os¡±, se?al¨®. El 80% corresponder¨¢ a inversiones privadas y el 20% ser¨¢n p¨²blicas. Eso causar¨¢ un impacto en el PIB ¡°de 15.000 a 25.000 millones por a?o¡± entre 2021 y 2030.

La sostenibilidad, el buen gobierno y la responsabilidad social corporativa, ejes donde los inversores internacionales son cada vez m¨¢s exigentes, fueron protagonistas de varios debates. Como record¨® Elena Valderr¨¢bano, directora de ¨¦tica corporativa de Telef¨®nica, ¡°estamos acostumbrados a medir nuestro impacto en t¨¦rminos financieros, aunque se tienen cada vez m¨¢s en cuenta los no financieros¡±. En este sentido, Francisco Rom¨¢n, presidente de Seres, cit¨® que un consejo de administraci¨®n diverso, con perfiles extrafinancieros, ¡°har¨¢ m¨¢s dif¨ªcil caer en la trampa del pensamiento ¨²nico de pasar por alto nuevas amenazas para el modelo de negocio de la empresa¡±. Algo que para Antoni Ballabriga, director global de negocio responsable de BBVA, est¨¢ siendo incorporado a la regulaci¨®n, que ¡°ayuda a que la alta direcci¨®n se comprometa m¨¢s con la sostenibilidad¡±.

Votaci¨®n del Brexit

El Spain Investors Day no pudo sustraerse al debate econ¨®mico de la semana sobre la votaci¨®n del Brexit y sus consecuencias para Espa?a. No en vano, como record¨® la ministra de Industria, Comercio y Turismo, Reyes Maroto, el Ejecutivo prepara l¨ªneas de ayuda para la elaboraci¨®n de planes de contingencia (el llamado ¡°cheque Brexit¡±). ¡°Dieciocho millones de turistas brit¨¢nicos nos visitan cada a?o¡±, record¨®. ¡°Ahora se habla de que puede haber una pr¨®rroga¡­, pero esto no es como el f¨²tbol, donde puedes meter un gol. Aqu¨ª, si hay una pr¨®rroga, vamos a seguir teniendo un problema¡±.

Tambi¨¦n hubo mensajes tranquilizadores sobre los Presupuestos Generales (que esperan el visto bueno del Parlamento) justo el d¨ªa en que S&P dejaba abierta la posibilidad de mejorar el rating espa?ol ante la ¡°clara senda¡± de reducci¨®n del d¨¦ficit. Las cuentas del Gobierno recogen un amplio crecimiento de la recaudaci¨®n v¨ªa impuestos, entre los que se contempla una tasa Tobin que fue anunciada el pasado viernes y sobre la que la ministra de Econom¨ªa, Nadia Calvi?o, habl¨® en el foro de inversores. La titular de Econom¨ªa adelant¨® que consistir¨¢ en una tasa del 0,2% aplicable a las compras de acciones que no gravar¨¢ ni las salidas a Bolsa ni los t¨ªtulos de deuda.

Ante el auditorio, Calvi?o hizo ¨¦nfasis en las fortalezas de la econom¨ªa, ¡°con una inflaci¨®n todav¨ªa m¨¢s baja que la europea, un desendeudamiento sostenido de empresas y familias y un super¨¢vit con el exterior¡±. En la actualidad la presi¨®n tributaria est¨¢ en el 34,5% del PIB, ¡°muy por debajo del 41,4% de la zona euro¡±, cit¨®.

Pero tambi¨¦n hubo tiempo para la autocr¨ªtica. El gobernador del Banco de Espa?a, Pablo Hern¨¢ndez de Cos, reflexion¨® sobre los riesgos que amenazan el crecimiento. La mayor¨ªa son externos y est¨¢n ligados a las tensiones financieras mundiales, pero tambi¨¦n se?al¨® la ¡°actual fragmentaci¨®n parlamentaria¡± como un elemento desestabilizador. Adem¨¢s, apunt¨® a la elevada deuda externa (del 168% del PIB) y a que la deuda de las Administraciones p¨²blicas ¡°se ha incrementado notablemente¡± pese a la considerable reducci¨®n del d¨¦ficit desde el m¨¢ximo del 11% en 2009 al 3,1% en 2017.

Una foto de partida que habr¨¢ que mejorar para afrontar los retos que presenta la econom¨ªa, como el envejecimiento de la poblaci¨®n (que incrementar¨¢ el gasto p¨²blico en pensiones, sanidad y cuidados de larga duraci¨®n) o el ¡°elevado desajuste de cualificaciones profesionales entre empleados y parados¡±, que para los inversores es un aspecto muy a tener en cuenta. Por no hablar de la productividad, que necesita introducir pol¨ªticas que ¡°mejoren el capital humano dentro del marco educativo¡±. Retos que, sin embargo, no han hecho que Espa?a pierda inter¨¦s para el capital internacional, que durante los primeros seis meses del pasado ejercicio invirti¨® 18.052 millones en el pa¨ªs, un 21% m¨¢s que en el mismo periodo de 2017.

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Sobre la firma

Mar¨ªa Fern¨¢ndez
Redactora del diario EL PA?S desde 2008. Ha trabajado en la delegaci¨®n de Galicia, en Nacional y actualmente en la secci¨®n de Econom¨ªa, dentro del suplemento NEGOCIOS. Ha sido durante cinco a?os profesora de narrativas digitales del M¨¢ster que imparte el peri¨®dico en colaboraci¨®n con la UAM y tiene formaci¨®n de posgrado en econom¨ªa.

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