La nueva saga de empresas que no buscan subvenciones en las renovables

Espa?a, que fue pionera en renovables, vuelve a apostar por estas energ¨ªas verdes. Siete a?os despu¨¦s de la llamada moratoria de las renovables, que par¨® el despliegue de la e¨®lica y la fotovoltaica en el pa¨ªs al suspenderse las primas y las subastas, un grupo de empresas, muchas de reciente creaci¨®n, est¨¢ poniendo en marcha decenas de proyectos de nuevos parques de generaci¨®n. Y lo hacen a pecho descubierto, curtidas tras un exilio forzoso, dejando atr¨¢s un modelo de negocio basado en subvenciones y saliendo a competir directamente en el mercado. Tras el fiasco de sus hermanas mayores, tienen gravado a fuego que, adem¨¢s de verdes, deben de ser rentables.

Entre la nueva camada del sector destaca la aragonesa Forestalia, nacida en 2011, con proyectos en e¨®lica, fotovoltaica y biomasa que suman 3.600 megavatios (MW). O la gallega Greenalia, cotizada en Bolsa, con ra¨ªces en la biomasa y que tiene proyectos de parques de generaci¨®n por 1.250 MW, ¡°todos en estado avanzado de permisos y autorizaci¨®n, y alguno en construcci¨®n¡±, dice su director financiero, Antio Fern¨¢ndez.

Esta nueva ola de inversiones permitir¨¢ recuperar los a?os perdidos y sumar m¨¢s de 10.000 nuevos MW de potencia instalada en renovables a un sistema el¨¦ctrico, el espa?ol, a punto de no cumplir sus compromisos con Bruselas. ¡°Solo en e¨®lica instalaremos m¨¢s de 5.000 MW antes de marzo de 2020¡±, apunta Virgilio M¨¢rquez, director general de la AEE (Asociaci¨®n Empresarial E¨®lica). Unos proyectos que reactivar¨¢n el sector y supondr¨¢n unas inversiones de m¨¢s de 4.500 millones de euros, adem¨¢s de ¡°25.000 a 30.000 empleos en la construcci¨®n¡±. ¡°Algo similar pasar¨¢ en la fotovoltaica, donde esperamos que se implanten unos 4.500 MW¡±, dice Jos¨¦ Donoso, director general de UNEF (Uni¨®n Espa?ola Fotovoltaica).

Espa?a est¨¢, pues, en pleno regreso de las energ¨ªas limpias despu¨¦s de que hace siete a?os se pararan todas las inversiones debido al fuerte volumen de deuda generado por las primas a la producci¨®n, lo que hizo que la potencia e¨®lica instalada en Espa?a se quedara anclada en los 23.100 MW: y la fotovoltaica en los 4.800. Mientras esto ocurr¨ªa aqu¨ª, otros pa¨ªses s¨ª siguieron sumando potencia. Entre 2012 y 2017 la e¨®lica dobl¨® su presencia global, de los 283.000 a los 540.000 MW. Se prev¨¦ que supere el mill¨®n en 11 a?os.

Ante la situaci¨®n en Espa?a, las empresas m¨¢s audaces se lanzaron al exterior, sobre todo a Latinoam¨¦rica. ¡°Estuvimos trabajando en Espa?a hasta 2013, cuando hicimos los ¨²ltimos proyectos en fotovoltaica¡±, apunta David Ruiz de Andr¨¦s, presidente de Grenergy, grupo que tambi¨¦n cotiza en Bolsa, ¡°pero enseguida nos centramos en trabajar fuera¡±. La empresa, con una cartera de parques en solar y e¨®lica de 2.500 MW en diferentes fases de desarrollo, desembarc¨® en Chile en 2012, en M¨¦xico en 2013, en Per¨² en 2014, en Colombia en 2015 y en Argentina en 2016.

Pioneros en Chile

Tambi¨¦n X-Elio, especializada en fotovoltaica y con una cartera de 3.780 MW en desarrollo y 1.300 MW en construcci¨®n, empez¨® a actuar fuera de Espa?a en 2008. ¡°Comenzamos por Italia y luego fuimos a EE UU¡±, se?ala Jorge Barredo, su consejero delegado. La empresa est¨¢ ahora en 12 pa¨ªses y tiene 41 parques solares. ¡°Pusimos en operaci¨®n en 2016 en Chile el primer parque sin ninguna prima¡±, recuerda Barrero.

Cox Energy, fundada en 2014, ni siquiera lleg¨® a operar en Espa?a. Presente en M¨¦xico, Chile, Colombia y Panam¨¢, tiene una cartera de m¨¢s de 5.000 MW en estos pa¨ªses, ¡°de los que la mitad est¨¢n respaldados por contratos de suministro de energ¨ªa¡±, se?alan fuentes de la empresa. Los otros 2.500 MW se encuentran en diferentes fases de desarrollo y listos para acudir a licitaciones y a la firma de contratos con clientes.

La nueva posici¨®n de las renovables, ya competitivas, y el cambio clim¨¢tico llevan a muchas de estas empresas a regresar a Espa?a. Es el caso de Grenergy. ¡°Estamos a punto de arrancar la construcci¨®n de nuestro proyecto Los Escuderos en Cuenca (200 MW), nuestra primera construcci¨®n aqu¨ª desde 2013¡±, informa Ruiz de Andr¨¦s. Y Barredo, de X-Elio, confirma que tienen la intenci¨®n de seguir presentando proyectos a las pr¨®ximas subastas. La empresa result¨® adjudicataria de 455 MW en la segunda subasta de 2017, proyectos ya en construcci¨®n.

La internacionalizaci¨®n fue vital para mantener una industria, la de equipos, que, de otro modo, hubiera desaparecido. ¡°Pese al par¨®n, el sector e¨®lico mantuvo su capacidad industrial y tecnolog¨ªa¡±, explica M¨¢rquez, de la AEE. Esta industria tiene m¨¢s de 200 centros de fabricaci¨®n y da empleo a 22.500 personas. ¡°Somos el cuarto pa¨ªs exportador de tecnolog¨ªa e¨®lica¡±, presume. Tambi¨¦n Donoso, de UNEF, reconoce que ¡°sin la internacionalizaci¨®n, la industria solar, que re¨²ne a 325 empresas, genera 19.000 empleos y exporta 900 millones, no hubiera sobrevivido¡±.

A la hora de explicar este revival conviene recordar que el sector ha vivido un c¨ªrculo virtuoso de cambios tecnol¨®gicos y de mercado que ha llevado a las renovables a no necesitar subvenciones. De hecho, algunas empresas ni piensan presentarse a subastas. ¡°En Grenergy creemos que Espa?a no las necesita. Gracias a la riqueza de recursos naturales y al avance de la tecnolog¨ªa, hace tiempo que las energ¨ªas limpias compiten sin necesidad de tarifas o subvenciones¡±, explica Ruiz de Andr¨¦s. A otros rivales, sin embargo, s¨ª les interesa el respaldo de las subastas, que funcionan como una garant¨ªa para los inversores. De hecho, estas convocatorias han jugado su papel. ¡°La tendencia ha cambiado tras la celebraci¨®n de las ¨²ltimas tres subastas en Espa?a en 2016 y 2017¡±, asegura M¨¢rquez.

Despu¨¦s de un ensayo, en enero de 2016, en el que se adjudicaron proyectos por 700 MW (500 de e¨®lica y 200 de biomasa), se ampli¨® la apuesta al a?o siguiente, con dos nuevas subastas ¡ªmayo y julio¡ª en las que se distribuyeron otros 8.137 MW (4.608 para e¨®lica y 4.010 para fotovoltaica), en total casi 9.000 MW. Entre los ganadores destacan Forestalia, que obtuvo 2.000 MW, la mayor parte (1.200) en e¨®lica. ¡°Todos los parques asignados por las subastas de 2017¡±, dice Fernando Mu?oz, vicepresidente de esta empresa, ¡°tienen que estar en funcionamiento en diciembre del a?o que viene¡±.

La mayor parte de estos proyectos est¨¢n, pues, en fase de desarrollo, algunos en construcci¨®n y unos cuantos ya financiados. Es el caso del primer proyecto que va a inaugurar Forestalia, financiado por el Banco Europeo de Inversiones, Santander, ?BBVA y Caixabank, el proyecto Goya, en Arag¨®n, ¡°un parque e¨®lico de 300 MW que estamos construyendo junto con Mirova, GE y Engie¡±. Tambi¨¦n Greenalia construye ya su planta de electricidad por biomasa de Curtis, en Galicia (50 MW). La empresa, que logr¨® 133 MW e¨®licos en una subasta de 2017, desarrollar¨¢ decenas de parques de electricidad por viento en Galicia con 594 MW, que deber¨¢n entrar en funcionamiento este a?o, en 2021 y 2023. Para ir m¨¢s r¨¢pido, la firma ha acortado camino. ¡°Compramos siete parques¡±, dice Fern¨¢ndez Montells, ¡°a empresas como Gamesa o Tasga¡±. Tambi¨¦n adquiri¨® cinco parques fotovoltaicos a Dayra.

Pese a que se les conoce como subastas, como las de antes de 2012, estos concursos no tienen nada que ver con aquellos. En las actuales el Estado no se compromete a ning¨²n tipo de ayudas por MW producido. Las empresas dependen del mercado para poner en marcha y rentabilizar sus proyectos y, con subasta o sin ella, buscan compradores para su electricidad: lo hacen a trav¨¦s de los contratos PPA (power purchase agreement), acuerdos de compraventa a largo plazo que firman con el¨¦ctricas, comercializadoras u otras empresas. Los PPA son decisivos ya que se firman por un determinado n¨²mero de a?os (12,15 o 20 a?os) y a un precio fijado de antemano, lo que da seguridad al vendedor y al comprador.

Los PPA son tambi¨¦n decisivos para obtener la necesaria financiaci¨®n de la banca, si bien la empresa de renovables siempre puede acabar vendiendo su luz en el pool el¨¦ctrico. Para los primeros 300 MW e¨®licos, Forestalia cerr¨® un acuerdo de PPA a 12 a?os con Engie. Tambi¨¦n Cox Energy ha firmado uno de los mayores contratos de este tipo en fotovoltaica para la venta de 660 MW de potencia y para generar 1.300 GW hora/a?o con Audax. Teniendo en cuenta la importancia decisiva de los contratos PPA, ?cu¨¢l es, entonces, el inter¨¦s de acudir a las subastas? Que garantiza al promotor un precio suelo. En el caso de que este se viera obligado a vender su electricidad por un precio inferior al fijado en la subasta (ahora en torno a los 32,6 euros por MWh), el Estado s¨ª cubrir¨ªa la diferencia. Esto a?ade seguridad a los posibles financiadores.

La confluencia de subasta y el PPA se revela virtuosa. ¡°Mientras que el precio que te da la subasta te permite apalancar un 50% o 55%¡±, explica Manuel Garc¨ªa Pardo, presidente de Greenalia, ¡°con el PPA logras meter m¨¢s deuda, hasta un 70% o 75%¡±.