Berl¨ªn y Par¨ªs pactan un presupuesto de m¨ªnimos para la zona euro

Francia y Alemania han puesto por fin negro sobre blanco la esperada propuesta para dotar a la zona euro de una suerte de presupuesto con el que hacer converger a las econom¨ªas de los pa¨ªses miembros. El texto de cuatro p¨¢ginas que proponen Par¨ªs y Berl¨ªn, y al que ha tenido acceso este diario, es la propuesta m¨¢s detallada hasta la fecha para crear un instrumento financiero destinado a impulsar, a partir de 2021, la competitividad de la zona euro en tiempos de turbulencias pol¨ªticas y polarizaci¨®n social.

El documento rebaja dr¨¢sticamente las ambiciones planteadas hace casi dos a?os por el entonces reci¨¦n elegido presidente de Francia, Emmanuel Macron. Par¨ªs aspiraba entonces a un potente presupuesto, equivalente a varios puntos de PIB de la zona euro, con el que evitar que otra gran crisis vuelva a poner en peligro la supervivencia de la moneda ¨²nica.

Sin embargo, Berl¨ªn ha diluido el proyecto hasta reducirlo a un mero "instrumento presupuestario", seg¨²n el texto conjunto, integrado en el marco financiero de la UE y destinado solo a financiar proyectos de reformas estructurales o inversiones p¨²blicas ligadas a esas reformas.

El Gobierno franc¨¦s se ha resignado finalmente a las tesis del gobierno de Angela Merkel. Y Par¨ªs ha preferido un acuerdo de m¨ªnimos que al menos permita llegar a las elecciones de mayo al Parlamento Europeo con un logro tangible en el programa europe¨ªsta de Macron. Los partidarios de un presupuesto com¨²n tambi¨¦n conf¨ªan en que el instrumento aceptado a rega?adientes por Alemania sirva como embri¨®n para un salto en la uni¨®n fiscal mucho mayor.

El "instrumento presupuestario" franco-alem¨¢n se dedicar¨ªa a apoyar ¡°las reformas nacionales¡± para ¡°impulsar la competitividad y la convergencia en la zona euro¡±, seg¨²n reza el texto. El documento elude significativamente el t¨¦rmino presupuesto de la zona euro, tab¨² para gobiernos como el de Alemania u Holanda, y precisa que el nuevo instrumento "formar¨¢ parte del presupuesto de la UE". Y a?ade que "no se apoyar¨¢ en cr¨¦ditos", lo que cierra el camino a una capacidad fiscal y estabilizadora como pretend¨ªan Francia o Espa?a.

El nuevo fondo, seg¨²n la propuesta, se nutrir¨¢ de aportaciones nacionales y, cuando sea posible, de los fondos de la UE. Tambi¨¦n se menciona la posibilidad de generar recursos externos, como con el siempre postergado impuesto sobre las transacciones financieras.

La partida financiar¨¢ costes ligados a los planes de reformas presentados por los Estados de la zona euro en el llamado Semestre Europeo o marco de coordinaci¨®n econ¨®mica. La Comisi¨®n Europea deber¨¢ aprobar esos planes.?

En la actualidad, la mayor¨ªa de las reformas planteadas en esos planes nacionales se convierten en papel mojado. Pero, seg¨²n el documento franco-alem¨¢n, en el futuro "la financiaci¨®n [procedente del instrumento de la zona euro] fluir¨¢ dependiendo del progreso en la implementaci¨®n [de las reformas]". El fondo tambi¨¦n podr¨¢ utilizarse como aval para proyectos de inversi¨®n, en la l¨ªnea del llamado plan Juncker puesto en marcha en esta legislatura.

El acuerdo franco-alem¨¢n advierte, sin embargo, de que "los Estados miembros estar¨ªan obligados a cofinanciar una parte sustancial de los proyectos de inversi¨®n", aunque contempla la posibilidad de reducir la tasa de cofinanciaci¨®n "temporalmente" en el caso de que un pa¨ªs sufra una crisis severa.

La propuesta franco-alemana debe ser discutida ahora por los ministros de finanzas del resto de pa¨ªses de la zona euro. La condicionalidad impuesta por Berl¨ªn puede hacer m¨¢s digerible el proyecto entre los socios del norte de la zona euro, reacios a cualquier canal financiero que pueda interpretarse como un trasvase de recursos hacia los socios m¨¢s d¨¦biles.

A cambio, Par¨ªs logra que el control pol¨ªtico de la nueva partida recaiga en el Eurogrupo (ministros de Econom¨ªa y de la zona euro) y en las Eurocumbres (de presidentes del Gobierno). Esa f¨®rmula de gobernanza, que se plasmar¨ªa en un acuerdo intergubernamental, permite esquivar a los socios de la UE que mantienen su propia divisa y refuerza el papel del Eurogrupo como contrapeso pol¨ªtico a la autoridad monetaria del Banco Central Europeo, un objetivo siempre perseguido por Francia y frenado hasta ahora por Berl¨ªn.

Sin embargo, de la mara?a de tecnicismos en los que se detiene la propuesta ya se desprende que han quedado lejos las ambiciones francesas de refundaci¨®n de la zona euro con un presupuesto multimillonario.

El pasado verano, la canciller alemana, Angela Merkel, y el presidente franc¨¦s, Emmanuel Macron, se conjuraron en el palacio de Meseberg para sacar adelante una potente agenda de reformas con las que hacer frente a los crecientes desaf¨ªos de la Uni¨®n.

Tras meses de par¨¢lisis y con las elecciones europeas a las puertas, el llamado eje franco-alem¨¢n presenta un documento rebajado, pero que a la vez dise?a por primera vez un instrumento financiero espec¨ªfico para la eurozona. Al margen de su potencial efectividad, eso les permitir¨¢ a los l¨ªderes europeos tener por lo menos algo concreto que mostrar a los ciudadanos antes de las elecciones.