Inditex vende un 5% m¨¢s en el primer trimestre y el beneficio crece un 10%

Inditex, la empresa textil due?a de marcas como Zara, Massimo Dutti o Pull and Bear, factur¨® 5.927 millones de euros en el primer trimestre del ejercicio, comenzado el 1 de febrero, un 5% m¨¢s que en el mismo periodo del a?o anterior. Sin el efecto divisa que ha lastrado las cuentas de la textil gallega en los ¨²ltimos trimestres y empujado por nuevas reglas contables, el beneficio se ha disparado un 10%, hasta 734 millones de euros. Sin ese efecto contable, se?ala la empresa, el beneficio habr¨ªa crecido un 7%.

Los primeros resultados del gigante gallego tras el anuncio del nombramiento de Carlos Crespo como consejero delegado reflejan un impulso tanto de las ventas como de la rentabilidad, teniendo en cuenta que Inditex cerr¨® 2018 con el crecimiento m¨¢s tenue de su historia. En el primer trimestre, la cadena recuper¨® el ritmo y bati¨® un nuevo r¨¦cord de ingresos para el periodo, hasta rozar los 6.000 millones, con un efecto divisa neutro, mientras que el resultado neto, se dispar¨® hasta llegar a 734 millones, un 10% m¨¢s, en parte impulsado por la aplicaci¨®n de las normas contables NIIF 16 sobre arrendamientos. Sin esa normativa, en todo caso, el beneficio habr¨ªa crecido un 7%, una tasa superior a la del aumento de las ventas, lo que refleja una mejora de los m¨¢rgenes. De hecho, sube tanto el bruto (del 58,9% al 59,5%), el de ebitda (del 19,9% al 28,3%) y el neto (del 11,8% al 12,4%).

Esa misma normativa contable ha hecho que el resultado operativo (Ebitda) se dispare hasta 1.675 millones de euros, un 49% por encima de los 1.125 millones del primer cuarto del a?o pasado. De no ser por ese efecto, el ebitda habr¨ªa engordado un 9%.

Insin¨²a la textil que los resultados habr¨ªan sido mejores de no ser por la meteorolog¨ªa, que afect¨® negativamente a las ventas en la segunda mitad del trimestre, pero afirma que "con la vuelta de condiciones de mercado normales la venta ha retornado a los niveles previos". De hecho, se?ala que en los primeros d¨ªas del segundo trimestre, del 1 de mayo al 7 de junio, las ventas han crecido un 9,5% respecto al mismo periodo del a?o pasado. Inditex prev¨¦ que el crecimiento de las ventas oscile entre el 4 y el 6% al final del ejercicio.

La cadena cerr¨® el trimestre con 7.447 tiendas, una menos que un a?o antes. Es solo la segunda vez que Inditex cierra un trimestre con una reducci¨®n de puntos de venta interanual. Aunque la empresa suele decir que concentra las aperturas en la segunda mitad del a?o, el proceso de ¡°optimizaci¨®n¡± de la red comercial, que implica la apertura de locales grandes en zonas de mucho tr¨¢nsito y la ¡°absorci¨®n¡± de tiendas m¨¢s peque?as, as¨ª como el auge de la venta online, hace que el n¨²mero de tiendas se contenga. De hecho, desde el cierre del ejercicio 2018, en el que apenas sum¨® 15 tiendas, cuenta con 43 locales menos. Lejos quedan ya periodos de 300 o 400 aperturas netas cada 12 meses.

En la pr¨®xima junta de accionistas, el pr¨®ximo 16 de julio, adem¨¢s del nombramiento de Crespo como consejero delegado, se propondr¨¢ una nueva pol¨ªtica de dividendos con un aumento del pago ordinario del 50% al 60% de los beneficios, adem¨¢s de un dividendo extraordinario de un euro por acci¨®n con cargo a los ejercicios 2018, 2019 y 2020. El dividendo total por el ejercicio 2018 ser¨¢ de 0,88 euros por acci¨®n. La primera mitad de ese montante se pag¨® el 2 de mayo y la segunda se har¨¢ efectiva el 4 de noviembre.