Endesa eleva sus beneficios un 3% en el primer semestre impulsada por el negocio liberalizado

Endesa ha obtenido un beneficio neto de 776 millones en el primer semestre, lo que supone una mejora del 3% respecto al mismo periodo del a?o pasado. Los resultados brutos reflejados en el Ebitda han sido 1.894 millones, con un aumento del 5%, lo que refleja "la buena evoluci¨®n del negocio liberalizado, a la estabilidad del negocio regulado y al esfuerzo de contenci¨®n de los costes fijos", seg¨²n ha comunicado la empresa.

En concreto, el ebitda del negocio liberalizado ha mejorado un 21%, debido a los precios de referencia, que han compensado el aumento de los costes variables derivados de los mayores precios del CO₂, la reducci¨®n de las ventas y el descenso de la producci¨®n hidr¨¢ulica, seg¨²n la empresa. Tambi¨¦n ha contribuido la filial de renovables (Enel Green Power Espa?a) y el negocio del gas, cuyo margen ha subido un 35%. ? ?

En cuanto al negocio regulado, el ebitda ha descendido un 3% hasta 1.149 millones. Esta merma se debe, seg¨²n la empresa, al descenso del margen en la generaci¨®n en los territorios no peninsulares. No obstante, el negocio de distribuci¨®n se ha incrementado el 1% en el conjunto del territorio. El elbitda del negocio regulado representa el 60% del total de Endesa.

La compa?¨ªa, que vio reflejada esta circunstancia en que los ingresos cayeron el 1% hasta 9.934 millones, resalta el esfuerzo en?contenci¨®n de costes, sobre todo la evoluci¨®n de los gastos fijos de explotaci¨®n, que se han reducido un 4% en t¨¦rminos ajustados (-6% en t¨¦rminos reportados) "en un periodo caracterizado por el fuerte incremento de las inversiones en energ¨ªas renovables realizadas por la empresa".?

El Ebit ha crecido un 4% a pesar del incremento de las amortizaciones, que se ha debido fundamentalmente al esfuerzo inversor en digitalizaci¨®n y optimizaci¨®n de la red, as¨ª como al impacto de la nueva normativa internacional (NIIF 16) que obliga a activar los contratos de arrendamiento. La aplicaci¨®n de esta normativa ha tenido un impacto de 13 millones en las amortizaciones vigentes del semestre.

Los costes financieros se han incrementado, debido principalmente a la actualizaci¨®n financiera de las provisiones para la optimizaci¨®n de la plantilla y el desmantelamiento de instalaciones, as¨ª como por el impacto de la aplicaci¨®n de la NIIF 9 y 16.

M¨¢s deuda financiera

La deuda financiera neta ha aumentado en 1.025 millones con respecto al 31 de diciembre de 2018 como consecuencia de varios factores, entre los que destacan el impacto de la entrada en vigor de la citada NIIF 16, que ha supuesto registrar un incremento de 186 millones en la deuda neta a 31 de diciembre de 2018; las inversiones realizadas para el desarrollo de nuevos parques de generaci¨®n renovable, y el pago del dividendo a cuenta con cargo a los resultados de 2018, por importe de 741 millones de euros, efectuado el pasado 2 de enero.

La ratio de deuda neta sobre Ebitda es de 1,8 veces, lo que da un amplio margen a la compa?¨ªa para afrontar el fuerte proceso de inversi¨®n en energ¨ªas renovables y digitalizaci¨®n que ha decidido llevar a cabo para cumplir los objetivos de la transici¨®n energ¨¦tica.

Las inversiones brutas se han situado en 956 millones, con un crecimiento del 72,6%, debido principalmente al esfuerzo que est¨¢ realizando la compa?¨ªa en materia de transformaci¨®n digital y para el desarrollo de nueva potencia e¨®lica y fotovoltaica. Seg¨²n el consejero delegado, Jos¨¦ Bogas, "los dos principales motores de nuestras inversiones son la digitalizaci¨®n y las energ¨ªas renovables", sector en el que espera alcanzar los 9.000 MW.

La producci¨®n el¨¦ctrica peninsular de la compa?¨ªa ha ca¨ªdo un 14,1% como consecuencia de los descensos en las producciones hidr¨¢ulica y con carb¨®n, que han registrado variaciones del -47% y -48% respectivamente.

Las tecnolog¨ªas libres de emisiones de CO₂ (hidroel¨¦ctrica, e¨®lica, solar y nuclear) han representado el 60% del mix de generaci¨®n de la empresa hasta el final de junio, superando as¨ª el 55% alcanzado en el mismo periodo de 2018. La producci¨®n de la compa?¨ªa en los territorios no peninsulares ha sido de 5.717 gigavatios (GWh), con una variaci¨®n del -7,2%.

En el conjunto del ejercicio, Endesa ha alcanzado unas cuotas de mercado del 20% en generaci¨®n peninsular, del 43,5% en distribuci¨®n y del 32,5% en ventas de electricidad a clientes del mercado liberalizado, lo que le confirma en conjunto como la empresa l¨ªder del sector el¨¦ctrico en Espa?a. El n¨²mero de clientes el¨¦ctricos de la empresa en el mercado liberalizado era de 5.811.096 a 30 de junio, con un aumento del 1,5% con respecto a la misma fecha de 2018. Endesa ha alcanzado una cuota de mercado del 16,1% en ventas de gas a clientes del mercado liberalizado en el primer semestre del a?o.

Reacci¨®n al recorte que propone la CNMC

En su encuentro con analistas, Bogas ha valorado las propuestas de circulares presentadas por la Comisi¨®n Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), que supone una bajada de la retribuci¨®n del 5,5%, y record¨® que se trata de una propuesta "preliminar", por lo que considera que "es pronto para valorar su potencial impacto".

En concreto, Bogas indic¨® que en las alegaciones presentadas por Endesa pide a la CNMC que las inversiones realizadas en 2018 y 2019 sean contempladas con los criterios actuales y que tambi¨¦n tenga en cuenta a la hora de calcular la retribuci¨®n la inversi¨®n en digitalizaci¨®n. "Desde nuestro punto de vista, una regulaci¨®n adecuada deber¨ªa alentar a las empresas a preparar sus planes de inversi¨®n y operaci¨®n de acuerdo con los objetivos de la pol¨ªtica nacional y energ¨¦tica", ha destacado.

"Todos debemos centrarnos en lograr los objetivos del Plan Nacional Integrado de Energ¨ªa y Clima para avanzar en la descarbonizaci¨®n. Para lograr estos objetivos, es fundamental una remuneraci¨®n adecuada para las redes el¨¦ctricas, especialmente en lo que respecta a las inversiones en digitalizaci¨®n, donde se debe establecer un marco retributivo adecuado", ha completado.

Posteriormente, en respuesta a preguntas de los analistas, Bogas ha manifestado: ¡°Las circulares de la CNMC son propuestas preliminares que est¨¢n sujetas a posibles ajustes tras el periodo de alegaciones. Por ello, es demasiado pronto para hacer una valoraci¨®n exacta de cu¨¢l ser¨¢ su impacto econ¨®mico exacto sobre Endesa. Lo que s¨ª podemos adelantar es que vemos en ellas tanto aspectos negativos como positivos para Endesa, por lo que lo m¨¢s probable es que su impacto sobre nosotros sea pr¨¢cticamente neutral¡±