El Banco de Espa?a advierte de que la guerra comercial lastrar¨¢ la econom¨ªa de la UE

El Banco de Espa?a advierte de que la guerra comercial entre EE UU y China podr¨ªa tener una ¡°elevada incidencia¡± en la econom¨ªa mundial, seg¨²n un informe publicado ayer. En este analiza la escalada del proteccionismo entre las dos potencias. La instituci¨®n constata una ralentizaci¨®n de la econom¨ªa global por los nuevos aranceles. Y pronostica que el pulso entre las dos naciones reducir¨¢ el PIB mundial un 0,25% respecto al escenario inicial. La eurozona tambi¨¦n se contraer¨ªa un 0,2%. EE UU y China, un 0,26% y el 0,38% del PIB, respectivamente.

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El informe del Banco de Espa?a advierte de que el recrudecimiento de la guerra comercial entre EE UU y China que comenz¨® en marzo de 2018 est¨¢ afectando al flujo comercial de estas dos potencias pero tambi¨¦n a otros pa¨ªses. Washington y Pek¨ªn retomaron la subida de aranceles tras una breve tregua en diciembre del a?o pasado. La tensi¨®n comercial, ha llegado a tal punto que, seg¨²n el Banco de Espa?a, la totalidad de las importaciones estadounidenses desde China y casi tres cuartas partes de las compras del pa¨ªs asi¨¢tico a EE UU se ver¨¢n afectadas a finales de 2019. Est¨¢ previsto que en ese momento se activen los ¨²ltimos aranceles.

¡°Estas restricciones comerciales parecen estar llevando¡±, seg¨²n la entidad financiera, ¡°a una menor actividad econ¨®mica y por tanto, a una ca¨ªda de la demanda que se sumar¨ªa a un aumento de la incertidumbre global¡±, se?ala el supervisor bancario espa?ol. La duraci¨®n de este escenario podr¨ªa agravar significativamente los efectos, debido al alto grado de integraci¨®n de las distintas econom¨ªas en el comercial mundial.

El informe del Banco de Espa?a parte de un primer escenario, que tiene en cuenta los cambios en el comercio bilateral entre los dos pa¨ªses y un segundo escenario, en el que estima las consecuencias de la reducci¨®n de la demanda mundial.

Seg¨²n las simulaciones realizadas por la entidad financiera, el aumento de los aranceles (el primer escenario) conllevar¨ªa una contracci¨®n significativa de la actividad en Estados Unidos, China y tambi¨¦n en el ¨¢rea del euro. El Banco de Espa?a calcula que esta situaci¨®n provocar¨¢ un deterioro del PIB mundial de un 0,25% comparado con el escenario inicial en el que no se contemplan los efectos de la guerra comercial. Adem¨¢s, proyecta ca¨ªdas del 0,26% y el 0,38% para Estados Unidos y China, respectivamente. China se ver¨ªa m¨¢s afectada por los aranceles que EE UU debido a que las nuevas tasas norteamericanas afectan a un mayor volumen de importaciones que las que le ha impuesto el pa¨ªs asi¨¢tico.

En cuanto al ¨¢rea del euro, su PIB se contraer¨ªa un 0,2% respecto al escenario base. El Banco de Espa?a advierte de que el impacto a la zona de la moneda com¨²n ser¨¢ significativo por el ¡°elevado grado de apertura comercial, lo que la hace m¨¢s vulnerable a la ca¨ªda de la actividad mundial¡±.

El Banco de Espa?a tambi¨¦n analiza un segundo escenario, que recoge las consecuencias del aumento de incertidumbre econ¨®mica. Observa c¨®mo el aumento de la desconfianza entre los operadores e inversores podr¨ªan generar ¡°impactos adversos significativos¡± tanto por el aumento de las primas de riesgo sobre las inversiones, como por los efectos en la actividad mundial. El supervisor matiza que ¡°la incidencia de la guerra comercial sobre la incertidumbre resulta dif¨ªcil de calibrar y sus efectos deben tomarse con cautela¡±.

El informe apunta la existencia de factores que podr¨ªan hacer que los efectos fueran distintos de los estimados, ya que no se tiene en cuenta la reacci¨®n de los bancos centrales que en las ¨²ltimas semanas han lanzado planes de est¨ªmulo y han relajado a¨²n m¨¢s las pol¨ªticas monetarias. Estas decisiones reducir¨¢n el impacto de la guerra comercial, subraya el documento.

Las dudas comerciales, en m¨¢ximos

El Banco de Espa?a elabora un ¨ªndice de incertidumbre sobre el comercio mundial que muestra la inquietud de inversores internacionales. Este ¨ªndice comenz¨® a escalar en marzo de 2018 con las primeras escaramuzas comerciales entre EE UU y China. Este term¨®metro alcanz¨® su c¨¦nit este verano cuando el presidente estadounidense Donald Trump acus¨® a China de manipular divisas y orden¨® a las empresas estadounidenses que dejaran de hacer negocios con Pek¨ªn. En las ¨²ltimas semanas, el nivel de incertidumbre se ha enfriado al conocerse que las dos potencias retoman las negociaciones.