El Gobierno argentino quiere alargar hasta el 22 de mayo su negociaci¨®n con los acreedores

Concluy¨® el plazo. Pero la negociaci¨®n sigue abierta. El ministro de Hacienda argentino, Mart¨ªn Guzm¨¢n, recibi¨® a ¨²ltima hora del viernes los datos sobre cu¨¢ntos acreedores hab¨ªan aceptado su oferta para el canje de deuda (con tres a?os sin pagos y fuerte reducci¨®n de intereses) y cu¨¢ntos la hab¨ªan rechazado. Guzm¨¢n prefiri¨® tomarse un tiempo para ¡°analizar los datos¡±, que seg¨²n todas las estimaciones no alcanzaban el 60% necesario, y anunci¨® que los dar¨ªa a conocer el s¨¢bado. Reiter¨®, en cualquier caso, que el Gobierno argentino segu¨ªa ¡°abierto al di¨¢logo¡± hasta el 22 de mayo, la fecha en que, de no haber avances, se har¨ªa efectivo el noveno default en la historia del pa¨ªs.

Los tenedores de bonos del mercado interno ya dieron una respuesta positiva: el 70% de ellos aceptaron la oferta gubernamental para evitar la suspensi¨®n formal en los pagos de la deuda soberana. El tramo interno representa, sin embargo, apenas 5.000 millones de d¨®lares dentro de los 66.238 millones que el Gobierno quiere renegociar. La gran mayor¨ªa de los bonos est¨¢n en manos de fondos de inversi¨®n internacionales que desde el principio rechazaron la propuesta de Mart¨ªn Guzm¨¢n. No opusieron grandes reparos a la quita de 3.600 millones en el principal y a la reducci¨®n de intereses, desde un promedio del 7% a uno del 2,3%, pero s¨ª al periodo de tres a?os sin pago de intereses ni reintegro de capital.

Fuentes de los propios fondos de inversi¨®n calculan que la adhesi¨®n al canje podr¨ªa llegar hasta el 40% en el m¨¢s optimista de los casos. Ser¨ªa un porcentaje insuficiente para dar por despejado el riesgo de default (para unos bonos es necesaria una adhesi¨®n m¨ªnima del 60% del capital y para otros del 75%), pero abrir¨ªa la posibilidad de alguna contraoferta de ¨²ltimo minuto que permitiera recabar m¨¢s apoyos antes del 22 de mayo. Por debajo del 30%, el default se considerar¨ªa pr¨¢cticamente inevitable y los mercados exteriores de cr¨¦dito quedar¨ªan cerrados para Argentina por un tiempo indefinido.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado que publica el Banco Central argentino revel¨®, de forma casi simult¨¢nea con el cierre de la oferta, varios datos negativos sobre la situaci¨®n econ¨®mica. Tras tres a?os de recesi¨®n, la entidad cree que en 2020 el Producto Interior Bruto caer¨¢ otros siete puntos y que la inflaci¨®n se reducir¨¢ hasta el 44,4% anual (cerr¨® 2019 en un 53,8%), pese a la impresi¨®n masiva de dinero: por la ca¨ªda de la recaudaci¨®n fiscal y la imposibilidad de conseguir nuevos cr¨¦ditos, el 70% del gasto p¨²blico se financia con billetes reci¨¦n salidos de imprenta. Eso da una idea de la falta de pulso de la econom¨ªa, tras el confinamiento que desde el 20 de marzo, como defensa contra la pandemia, paraliz¨® la mayor parte de la actividad.