Merlin gana 38,6 millones hasta marzo, un 35,7% menos

Merlin gan¨® 38,6 millones hasta marzo, un 35,7% menos que en el primer trimestre de 2019, lo que la socimi (sociedad cotizada de inversi¨®n inmobiliaria) atribuye a la venta de algunos activos y a algunos extraordinarios derivados de la emergencia sanitaria. Pese a ello, la compa?¨ªa califica de ¡°limitado¡± el impacto de la covid-19 en sus cuentas, puesto que el estado de alarma se abarc¨® poco m¨¢s de dos semanas del periodo. Los ingresos por rentas en el trimestre se elevaron a 130,4 millones de euros, un 1% menos, pese a que durante 17 d¨ªas se ofreci¨® una bonificaci¨®n del 100% a los negocios que no pod¨ªan abrir por la epidemia. En las rentas comparables (las que se refieren a los mismos activos, denominadas en el sector como like for like) el crecimiento fue del 3,5%.

La compa?¨ªa que dirige Ismael Clemente es la mayor socimi espa?ola. A finales de 2019 pose¨ªa m¨¢s de 12.700 millones de euros en activos (en este trimestre no se hace una tasaci¨®n). Aunque las oficinas y la log¨ªstica, m¨¢s resistentes a la situaci¨®n provocada por el coronavirus, componen mayoritariamente su cartera, un 22% de los activos que alquila son centros comerciales, m¨¢s afectados por las normas sanitarias. De hecho, en la nota remitida este mi¨¦rcoles a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores, Merlin se?ala que un 89% de sus activos comerciales est¨¢n afectados por la epidemia (es decir, que solo un 11% de los locales pueden seguir abiertos) mientras que en las oficinas, solo un 3,5% est¨¢n afectadas.

Como consecuencia de ello, la compa?¨ªa calcul¨® que sus resultados este a?o se ver¨ªan impactados alrededor de un 10%. Sin embargo, ahora cree que ser¨¢ inferior a ese porcentaje porque la estimaci¨®n se basaba en el supuesto de que se volv¨ªa a la normalidad el 31 de julio, mientras que ahora, con las fases dise?adas por el Gobierno, esa fecha se adelantar¨ªa en torno a un mes. En cuanto a abril, que queda fuera del periodo de resultados, pero se detalla en los mismo en un apartado dedicado al impacto del coronavirus, Merlin se?ala que solo ha percibido un 28,2% de las rentas procedentes de centros comerciales, el resto se encuentra como importe bonificado o directamente no se ha cobrado. Tanto en la log¨ªstica como en las oficinas, el porcentaje de rentas satisfechas ronda el 95%.

Ante esa situaci¨®n, la socimi ha optado por proteger caja con varias medidas. La de mayor impacto, que cuantifica en 458 millones, es retrasar el desarrollo de algunos proyectos. La inversi¨®n se centrar¨¢ por tanto en los que ya estaban en ejecuci¨®n y ten¨ªan un alto nivel de prealquileres antes de la pandemia. El resto, quedan de momento en comp¨¢s de espera. A ello se a?aden la suspensi¨®n de la entrega de una parte del dividendo, ya anunciada el mes pasado, y la reducci¨®n de un 25% en las retribuciones del consejo. Esas medidas supondr¨¢n un ahorro de 81 millones y 11 millones respectivamente. A 31 de marzo, Merlin ten¨ªa una deuda bruta de 6.380 millones, un 40,1% sobre el total de sus activos, lo que supone una mejora respecto al 40,6% con que cerr¨® 2019.