La segunda vida de Deoleo

Durante las ¨²ltima dos d¨¦cadas, la multinacional espa?ola Deoleo, l¨ªder en el mercado mundial de aceites marquistas, ha sido un polvor¨ªn de incertidumbres e interrogantes, con dudas fundadas sobre su viabilidad por las p¨¦rdidas registradas y la posici¨®n del accionariado. Hoy, con la reciente ampliaci¨®n de capital de 50 millones de euros y la reestructuraci¨®n financiera, todo apunta a que se ha clarificado la situaci¨®n de la empresa para afrontar el futuro sin los sobresaltos del pasado.

En 2014, con la entrada en su capital del fondo de inversi¨®n CVC con un 29,9% para luego ampliarlo hasta el 56,4% actual, la firma cotizada en Bolsa clarific¨® la situaci¨®n accionarial con la salida de diferentes entidades financieras. Sin embargo, sobre la empresa ha seguido pesando como una losa imposible de levantar el grave endeudamiento en un sector como el aceite, donde los m¨¢rgenes son muy reducidos. Todo ello agravado por un ir y venir de directivos al frente de la compa?¨ªa ajenos al mundo del aceite, con estrategias vol¨¢tiles, salvo pocas excepciones, como la de Jaime Carb¨® o el desembarco en los ¨²ltimos ejercicios de ejecutivos italianos.

En los primeros a?os 2000, Jes¨²s Salazar, propietario del grupo, con el arroz Sos y el aceite en sus manos, constataba que para entrar en el mercado norteamericano, no era suficiente con disponer de una red para la venta de arroz y de marcas como Carbonell o Koipe. Era fundamental hacerlo a trav¨¦s de marcas italianas. En ese convencimiento, con el apoyo de sus socios financieros, tir¨® de talonario y se hizo por 900 millones de euros con primeras marcas transalpinas como Bertolli, Carapelli, Minerva, Sasso o Friol, llevando al grupo a un endeudamiento de 1.500 millones de euros, que se rebaj¨® hasta unos 600 con la venta de activos y de las divisiones del arroz y de las galletas Cu¨¦tara. Con todo ello, los 600 millones de deuda eran muchos para el negocio del aceite, lo que llev¨® a la compa?¨ªa a soportar p¨¦rdidas entre 2014 y el ¨²ltimo a?o, de m¨¢s de 700 millones de euros. Adem¨¢s de haber estado en dos ocasiones al filo de la disoluci¨®n, superada gracias a reducciones y ampliaciones de capital.

Esta situaci¨®n de m¨¢s interrogantes que certezas sobre el futuro de Deoleo ha dado un giro total con la reciente ampliaci¨®n de capital del fondo CVC, que mantiene su apuesta por el grupo espa?ol aportando 35 millones de euros, y con el cierre del proceso de reestructuraci¨®n que arroja una nueva estructura financiera y societaria. Los acreedores han pasado a controlar el 49% del grupo, frente al 51% que queda en manos de la nueva empresa, pero la deuda pasa de 575 a 242 millones de euros. Ello supone rebajar en un 60% el importe de unos intereses que ascend¨ªan a 27 millones de euros, cuando el ebitda del grupo en 2019 solo alcanz¨® los 26 millones.

Para el presidente de Deoleo, Ignacio Silva, el acuerdo y las nuevas condiciones significan ¡°mirar al futuro con una mayor tranquilidad y optimismo. La nueva Deoleo va a continuar liderando el sector del aceite de oliva mundial desde una posici¨®n privilegiada que nos permitir¨¢ trabajar para valorizar la categor¨ªa del aceite junto a todos los integrantes de la cadena, desde el campo hasta los lineales del supermercado¡±, apunta.

Este proceso de refundaci¨®n del grupo aceitero ha contado, adem¨¢s, con vientos favorables de cola empujando los mercados. Los precios del aceite de oliva se mantienen en los niveles m¨¢s bajos de los ¨²ltimos a?os. Ello se ha traducido en una mayor capacidad de las marcas de fabricantes para competir con las de la distribuci¨®n. A ello se ha sumado un aumento de la demanda en el primer semestre del a?o.

Entre enero y marzo, las ventas del grupo crecieron un 28% en volumen y un 14,5% en valor, hasta sumar 151 millones de euros, una situaci¨®n que con diferentes porcentajes se ha repetido en todos los mercados importantes, desde Italia al resto de los pa¨ªses comunitarios, Estados Unidos y Asia. Deoleo ha seguido mejorando sus cuotas de mercado en todos los pa¨ªses, con una media del 14% en Espa?a y del 15% en Estados Unidos. En el primer trimestre registr¨® un beneficio neto de 4,5 millones de euros, dato positivo que no se produc¨ªa desde hace seis a?os, y un ebitda de 16,2 millones de euros, un 167% m¨¢s que en el a?o anterior.

Estrategia

Con la reestructuraci¨®n financiera y societaria en la mano, Ignacio Silva pretende impulsar el viejo plan de negocio a cinco a?os. Har¨¢ una decidida apuesta por la calidad del aceite en base a su estrategia de compras entre cooperativas de Extremadura y Andaluc¨ªa, fundamentalmente del olivar tradicional de rendimientos poco elevados que suponen en Espa?a m¨¢s de medio mill¨®n de hect¨¢reas. Tambi¨¦n prev¨¦ un fuerte apoyo a la promoci¨®n, a la que destinar¨¢ unos 30 millones. Y seguir¨¢ apostando por la marca propia con sus ense?as hist¨®ricas: las espa?olas Koipe y Carbonell y las italianas Bertolli, Carapelli y Sasso, adem¨¢s de por la creaci¨®n de valor, ¡°aunque a veces haya que bajar los precios para seguir vendiendo por las estrategias de los mercados de consumo¡±, indica Silva.

Actualmente Deoleo comercializa sus aceites en m¨¢s de 80 pa¨ªses, sobre un volumen de ventas de unas 130.000 toneladas, un 50% adquiridas en Espa?a y el resto en Portugal y pa¨ªses que van desde el norte de ?frica a Argentina. En torno al 65% de las ventas corresponden a Espa?a e Italia y un 20% al mercado norteamericano. El grupo tiene previsto reforzar su estrategia en los pa¨ªses asi¨¢ticos e impulsar sus ventas en M¨¦xico y Puerto Rico. El objetivo, se?ala su consejero delegado, es vender m¨¢s fuera, fundamentalmente por la posibilidad de lograr unos precios m¨¢s elevados en esos mercados.