Telef¨®nica presenta una oferta junto a TIM y Claro por el negocio m¨®vil de la brasile?a Oi

Telef¨®nica apuesta definitivamente por ampliar su negocio en Brasil. La multinacional espa?ola ha alcanzado un acuerdo con la italiana TIM y Claro, filial de Am¨¦rica M¨®vil (del empresario mexicano Carlos Slim), para presentar una oferta vinculante por el negocio de m¨®viles de la operadora brasile?a Oi, seg¨²n ha comunicado este s¨¢bado a la Comisi¨®n Nacional de los Mercados y Valores (CNMV).

Las compa?¨ªas no han hecho p¨²blico el importe de su oferta. El pasado mes de junio, la operadora brasile?a fij¨® en 15.000 millones de reales (2.400 millones de euros al cambio actual) el precio m¨ªnimo de su negocio m¨®vil y anunci¨® que la venta se har¨ªa por subasta al mejor postor, con la excepci¨®n de que si la segunda mejor oferta solo es un 5% inferior tambi¨¦n se valorar¨¢n las garant¨ªas legales o la solidez de la propuesta.

Los analistas conf¨ªan en que la puja por todos los activos a la venta de Oi supere los 23.000 millones de reales (3.600 millones de euros). Y es que adem¨¢s del negocio m¨®vil, el grupo brasile?o prev¨¦ deshacerse de las torres de telefon¨ªa m¨®vil, las infraestructuras de fibra y los centros de datos, y concentrarse en los servicios comerciales de conexi¨®n a Internet por fibra.

En agosto, el plan debe recibir el visto bueno de los bonistas de Oi, que se encuentra en concurso de acreedores desde 2016. La subasta se abrir¨¢ en el cuarto trimestre, y la operaci¨®n se cerrar¨¢ definitivamente, previa aprobaci¨®n de las autoridades de competencia, en torno al cuarto trimestre de 2021.

La cuant¨ªa final de la puja se distribuir¨¢ entre los tres compradores. Si vence la oferta conjunta de los tres operadores, es previsible que se repartan el negocio m¨®vil de Oi por regiones para no crear en ninguna de ellas una situaci¨®n de dominio de mercado, salvando as¨ª la aprobaci¨®n de las autoridades reguladoras y de la competencia brasile?as. El grupo espa?ol se asegura un derecho de tanteo que le conceder¨¢ preferencia en el supuesto de que Oi reciba otras ofertas con un precio superior, para poder igualarla si fuera el caso.

¡°En caso de aceptaci¨®n de la propuesta presentada y de ejecuci¨®n de la operaci¨®n, cada una de las partes interesadas recibir¨¢ una parte de dicho negocio. En caso de materializarse la operaci¨®n, esta transacci¨®n generar¨¢ valor a trav¨¦s de un mayor crecimiento, generaci¨®n de eficiencias operativas y mejoras en la calidad del servicio. Asimismo, contribuir¨¢ al desarrollo y competitividad del sector brasile?o de las telecomunicaciones¡±, explica Telef¨®nica en su comunicado a la CNMV.

La operaci¨®n lleva coci¨¦ndose hace meses. El pasado 11 de marzo, justo antes de declararse el estado de alarma en Espa?a por el estallido de la pandemia, las filiales en Brasil de Telef¨®nica y la italiana TIM ya anunciaron su inter¨¦s en comprar de forma conjunta el negocio de telefon¨ªa m¨®vil del grupo brasile?o Oi.

Telef¨®nica Brasil, que opera en el pa¨ªs suramericano a trav¨¦s de la marca Vivo, es l¨ªder del mercado brasile?o de telefon¨ªa m¨®vil con una participaci¨®n de casi el 33%, mientras que TIM Brasil es el tercer operador con una participaci¨®n del 23,7%. Claro, la marca de Am¨¦rica M¨®vil propiedad de Carlos Slim, acumula el 24,4% del negocio en el pa¨ªs latinoamericano, pero tambi¨¦n es el mayor operador de la regi¨®n.

Oi es el cuarto operador del mercado brasile?o, por detr¨¢s de Vivo (Telef¨®nica), TIM y Claro (Am¨¦rica M¨®vil), con una cuota del 16,2% y 37 millones de clientes de telefon¨ªa m¨®vil. Sin embargo, la compa?¨ªa atraviesa una severa crisis desde hace cuatro a?os que frena su futuro en solitario. Oi se acogi¨® a ley de quiebras en Brasil en 2016 para poder seguir operando y desde entonces busc¨® reorganizar con sus acreedores el pago de una deuda astron¨®mica, que al t¨¦rmino del primer trimestre de este a?o, se elevaba a 24.441 millones de reales (3.900 millones de euros).

La compa?¨ªa present¨® en junio pasado su Plan de Reorganizaci¨®n Judicial para salir del concurso de acreedores, el mayor declarado en la historia econ¨®mica del pa¨ªs. Su plan pasa por enjugar ese endeudamiento con la venta de activos. Adem¨¢s del negocio m¨®vil, prev¨¦ deshacerse de las torres de telefon¨ªa m¨®vil, las infraestructuras de fibra y los centros de datos, y concentrarse en los servicios comerciales de conexi¨®n a Internet por fibra.

Un mercado estrat¨¦gico

La operaci¨®n para Telef¨®nica entra de lleno en la filosof¨ªa del plan estrat¨¦gico presentado el pasado mes de noviembre por Jos¨¦ Mar¨ªa ?lvarez-Pallete, que sit¨²a a Brasil junto a Espa?a, Reino Unido y Alemania, como uno de los cuatro mercados prioritarios del grupo.

La crisis econ¨®mica desatada por el coronavirus ha afectado duramente a Brasil y provocado el hundimiento del real, que se ha desplomado en un a?o de 0,24 a 0,16 euros. Esa devaluaci¨®n ha castigado los resultados de Telef¨®nica en Brasil y el valor de su filial brasile?a, pero abaratar¨¢ notablemente la operaci¨®n de Oi en caso de que se lleva a cabo. Brasil supone en torno al 20% de los ingresos consolidados del grupo y m¨¢s del 25% del resultado bruto de explotaci¨®n. Es el pa¨ªs en que Telef¨®nica tiene un mayor n¨²mero de clientes, con 93,2 millones de accesos totales, de los que 74,7 millones son l¨ªneas de m¨®vil.

La operaci¨®n se aprob¨® en una reuni¨®n telem¨¢tica celebrada por el consejo de administraci¨®n de Telef¨®nica Brasil, bajo la presidencia de Eduardo Navarro, y cuenta con Bank of America Merrill Lynch como asesor financiero. Los activos sobre los que se extiende la oferta son los derechos de uso del espectro, la base de clientes de m¨®vil de Oi, elementos de red, entre ellos derechos de uso de inmuebles y torres y sistemas y plataformas.

Bajo la batuta de Pallete y pese a la pandemia, Telef¨®nica ha estado muy activa este a?o a la hora de abordar operaciones corporativas. El pasado 6 de mayo, cerr¨® el acuerdo para la fusi¨®n de su negocio Reino Unido, a trav¨¦s su filial O2, con el de la firma estadounidense Liberty Global, que opera bajo la marca Virgin Media. Y a comienzos de junio, pact¨® la venta de una cartera de torres de telefon¨ªa m¨®vil en Alemania a Telxius, la sociedad participada por la propia Telef¨®nica y el fondo KKR. Este viernes precisamente, la agencia Bloomberg se volv¨ªa a hacer eco de los posibles planes de Telef¨®nica de sacar a Bolsa Telxius o fusionarla con su rival Cellnex.