El Banco de Espa?a prev¨¦ la insolvencia de casi un tercio de negocios hosteleros si la recuperaci¨®n se retrasa

Cuando se acercan los meses clave para conocer la capacidad de las vacunas para contener la pandemia de forma permanente, las previsiones econ¨®micas tratan de recoger los diferentes escenarios que se abren para las empresas una vez se lleve a cabo una inmunizaci¨®n masiva. El Banco de Espa?a plantea dos: uno positivo, en el que los efectos de la crisis ser¨ªan transitorios y los resultados volver¨ªan a la normalidad en el largo plazo. Y otro m¨¢s negativo donde el impacto haya llegado para quedarse y se noten de forma continuada los estragos de la covid-19 sobre las cuentas. En este l¨²gubre caso, las perspectivas son especialmente nefastas para las firmas de hosteler¨ªa, restauraci¨®n, ocio y las de veh¨ªculos a motor, m¨¢s del 30% de las cuales acabar¨ªan siendo insolventes. En el m¨¢s benigno, el golpe se quedar¨ªa en el 20%.

Eso no implicar¨ªa necesariamente su desaparici¨®n ¡ªel organismo define como empresas insolventes a aquellas cuyos resultados futuros esperados no son suficientes para amortizar su deuda¡ª, pero s¨ª les aboca a recurrir a instrumentos de apoyo para sobrevivir. ¡°Las empresas con problemas de solvencia pero con modelos de negocio viables requerir¨ªan apoyos en forma de capital, o una reestructuraci¨®n de sus deudas (mediante quitas o la conversi¨®n de deuda en capital)¡±, se?ala el informe acerca del impacto de la pandemia sobre las empresas no financieras publicado este martes por el Banco de Espa?a.

Sus c¨¢lculos hablan de un desplome conjunto del beneficio para las empresas no financieras del 71% en los nueve primeros meses del a?o. Y de un shock para estas firmas, dependiendo del mejor o peor escenario, que podr¨ªa traducirse en la insolvencia de entre el 15 y el 19% de ellas, de las cuales entre el 6 y el 10% ser¨ªan adem¨¢s inviables ¡ªaquellas con resultados esperados a largo plazo negativos¡ª. Para estas ¨²ltimas, plantea que se facilite su liquidaci¨®n ¡°de un modo ¨¢gil y eficiente¡±. El regulador ya advirti¨® este mes de que considera un error que las moratorias concursales mantengan con vida artificialmente a compa?¨ªas zombis que acaparen ayudas pese a estar destinadas a cesar su actividad.

El Banco de Espa?a teme que buena parte de las empresas insolventes pero viables acaben naufragando si no reciben sost¨¦n p¨²blico. ¡°Hasta ahora, las principales actuaciones p¨²blicas se han centrado en resolver los problemas de liquidez de las empresas¡±, recuerda citando las l¨ªneas de avales p¨²blicos gestionados por el ICO. ¡°En cambio, las medidas de apoyo a la solvencia han sido m¨¢s limitadas. El fondo de 10.000 millones de euros gestionado por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) permite inyectar capital p¨²blico en las empresas estrat¨¦gicas, pero no se han puesto en marcha hasta la fecha instrumentos de apoyo a la solvencia de las empresas de menor dimensi¨®n¡±, afirma poniendo el foco en las pymes.

¡°Por otra parte, para minimizar los riesgos de que empresas insolventes pero viables acaben liquid¨¢ndose, se deber¨ªa fomentar, entre otras posibles medidas, una r¨¢pida reestructuraci¨®n de sus deudas introduciendo reformas en los mecanismos de insolvencias judiciales y extrajudiciales con el fin de hacerlos m¨¢s ¨¢giles y eficientes¡±, recomienda.

El an¨¢lisis de la entidad apunta a que las pymes son mucho m¨¢s vulnerables si la recuperaci¨®n se retrasa. La parte menos negativa de ello es que al absorber las grandes compa?¨ªas una mayor proporci¨®n de empleo y deuda, el impacto de las insolvencias en el empleo, la deuda y el sistema financiero ser¨¢ inferior.

A¨²n as¨ª, los efectos sobre el empleo ya se dejan notar con fuerza. M¨¢s de la mitad de las casi 900 empresas estudiadas este ejercicio, la mayor¨ªa de tama?o grande, destruy¨® empleo en los primeros nueve meses del a?o. Concretamente el 50,6% de ellas, 14 puntos m¨¢s que hace un a?o. La ca¨ªda se concentr¨® principalmente en los trabajadores temporales. Entre las que esquivaron los recortes, el 14,3% mantuvo su plantilla media, y el 35,3% incluso la aument¨®.

Los datos del banco detectan dos tendencias: m¨¢s endeudamiento y m¨¢s liquidez. Los expertos del organismo apuntan a que detr¨¢s de la vuelta al endeudamiento est¨¢ la b¨²squeda de recursos para hacer frente a dificultades de liquidez y financiaci¨®n, y la contracci¨®n de los resultados. Mientras que la liquidez se ha disparado por los llamados motivos precautorios, esto es, para hacer frente a posibles necesidades futuras, y por la menor inversi¨®n, que habr¨ªa hecho que se acumulen los excedentes, en un movimiento parecido al que se ha producido en los hogares con el aumento del ahorro de las familias.

¡°Estamos asistiendo a cambios en el comportamiento que han venido para quedarse en ¨¢mbitos como el teletrabajo, el comercio electr¨®nico, el cuidado personal, la salud... son cambios relativamente estructurales, y habr¨¢ sectores que salgan mejor parados que otros¡±, ha advertido ?scar Arce, director general de Econom¨ªa y Estad¨ªstica del Banco de Espa?a.