Unicaja y Liberbank dedicar¨¢n 378 millones a despidos y cierres de oficinas

Tras acordar la fusi¨®n, Unicaja y Liberbank han estimado unos costes de reestructuraci¨®n de 540 millones de euros, totalmente cargados en 2021 contra el fondo de comercio. De ese dinero, el 70%, 378 millones, ir¨¢n destinados al cierre de oficinas y reducci¨®n de plantilla, seg¨²n ha anunciado el presidente de Unicaja Banco ¡ªque lo ser¨¢ tambi¨¦n de la entidad fusionada¡ª, Manuel Azuaga, durante la presentaci¨®n al mercado de la uni¨®n. El resto ir¨¢ a parar a cubrir el deterioro de activos (25%) y a la integraci¨®n tecnol¨®gica de los dos bancos. Ambos prev¨¦n con la uni¨®n una mejora ¡°significativa¡± de la rentabilidad que les permitir¨¢ pol¨ªticas de dividendos sostenibles a futuro, destinando hasta el 50% de los beneficios a remunerar al accionista, seg¨²n se desprende del proyecto de fusi¨®n de ambas entidades remitido este mi¨¦rcoles a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Los m¨¢ximos directivos de Unicaja, Manuel Azuaga, y de Liberbank, Manuel Men¨¦ndez, han explicado este mi¨¦rcoles a inversores y periodistas los principales aspectos de la fusi¨®n aprobada ayer por los consejos de administraci¨®n de ambas entidades. El matrimonio permitir¨¢ ahorros, pero tambi¨¦n acarrear¨¢ costes y dar¨¢ como resultado, cuando est¨¦ completada, una entidad m¨¢s grande, rentable y eficiente, seg¨²n el documento presentado a los inversores.

Por la parte de los costes, Unicaja y Liberbank los cifran en 540 millones de euros, de los que la mayor parte, 378 millones, el 70%, ir¨¢n destinados, ha dicho Azuaga, a ¡°solventar el exceso de capacidad¡±, es decir, a acometer los ajustes de plantillas y oficinas que estimen necesarios. Es cierto que ambos bancos no se solapan geogr¨¢ficamente, salvo en un par de provincias ¡ªC¨¢ceres, donde tienen en conjunto 109 oficinas, y Ciudad Real, con 73¡ª, pero, como han reconocido los dos directivos, habr¨¢ salidas, que no han cuantificado a la espera de comunicarlo antes ¡°a las partes afectadas¡±. Ahora mismo, ambas entidades suman cerca de 1.600 oficinas en Espa?a, con cerca de 10.000 empleados. Ambos han subrayado el compromiso de las entidades con las zonas rurales.

Adem¨¢s, unos 135 millones servir¨¢n para cubrir el deterioro de activos intangibles y otros 27 millones para llevar a cabo la migraci¨®n tecnol¨®gica de las plataformas. Todo el dinero se cargar¨¢ en 2021 contra el fondo de comercio negativo (badwill, en la jerga).

La integraci¨®n tambi¨¦n puede tener otros impactos sobre el capital, que las entidades han provisionado. Por un lado, se han provisionado 400 millones a cubrir los activos improductivos (NPAs, en sus siglas en ingl¨¦s) y otros 200 millones para hacer frente a los costes derivados de la potencial ruptura de acuerdos con terceros, como las alianzas en banca seguros. Por ejemplo, en el negocio de seguros, Unicaja mantiene una alianza con Santaluc¨ªa, mientras que Liberbank la tiene con Aegon y Mapfre, produci¨¦ndose un solapamiento. Azuaga ha afirmado que se buscar¨¢ ¡°el mejor resultado comercial y financiero¡± y conf¨ªa en no gastar toda esa cantidad, que ha calificado de ¡°conservadora¡±. As¨ª, el impacto de la fusi¨®n en capital, entre costes y provisiones, asciende a 1.200 millones.

Por el otro lado, la entidad combinada prev¨¦ ahorros recurrentes de costes de aproximadamente 192 millones de euros anuales ¡ªestiman costes anuales de 769 millones, por debajo de los 961 que suman actualmente los de ambos bancos por separado¡ª. Los ahorros se conseguir¨¢n de forma plena a partir de 2023, mientras que ser¨¢n de 29 millones en 2021 y 153 en 2022. Estos ahorros permitir¨¢n mejorar ¡°significativamente¡± la ratio de eficiencia en once puntos porcentuales, pasando del 45,8% al 56,8%, situando este par¨¢metro (resultante de dividir los gastos operativos entre el margen bruto) por encima de la media del sector (55,1%). Azuaga y Men¨¦ndez han explicado que el 90% de los ahorros vendr¨¢ de unos menores gastos y el otro 10% de menores amortizaciones. Asimismo, la generaci¨®n de sinergias permitir¨¢ incrementar el beneficio por acci¨®n de ambas entidades en aproximadamente un 50% respecto a las estimaciones del mercado para 2023.

Como resultado de la operaci¨®n y gracias a la ¡°s¨®lida¡± posici¨®n de solvencia con la que parten Unicaja Banco y Liberbank, se prev¨¦ que la entidad combinada, tras realizar las ¡°importantes¡± provisiones, alcance en junio de 2021 una ratio de capital de m¨¢xima calidad (CET 1 fully loaded) del 12,4%, ¡°la m¨¢s elevada entre las entidades cotizadas¡± y 420 puntos b¨¢sicos por encima de la normativa, seg¨²n datos a septiembre pasado. Adem¨¢s, el banco resultante ser¨ªa el l¨ªder en cobertura de activos improductivos (67%) y dudosos (72%), por encima de la competencia, y segunda entre las entidades cotizadas con la ratio de mora m¨¢s baja, del 3,8%. Gracias, en parte a una cartera conservadora, de riesgo bajo, con un 66% de la cartera crediticia destinada al sector p¨²blico y a hipotecas minoristas, ambas con un ratio de mora menor que los cr¨¦ditos al consumo, a empresas y PYMES u otros.

Con este nuevo capital, el presidente del grupo resultante de la fusi¨®n entre Unicaja Banco y Liberbank prev¨¦ buscar una remuneraci¨®n al accionista ¡°m¨¢s atractiva¡±. De hecho, la intenci¨®n es proponer en el futuro un pay out del 50%, es decir, destinar a dividendos la mitad de los beneficios, una vez que la situaci¨®n macroecon¨®mica y sanitaria se haya estabilizado y siguiendo las recomendaciones de supervisor, concretamente sobre los dividendos con cargo a 2019 y 2020. ¡°Entendemos que la entidad combinada estar¨¢ en buena posici¨®n para pagar dividendo o llevar a cabo programas de recompra de acciones. En la medida de lo posible, una vez eliminadas las restricciones, Unicaja volver¨¢ a pagar en torno a la mitad del resultado neto en dividendo y en efectivo¡±, ha subrayado Azuaga.

La transacci¨®n, seg¨²n destacan, permitir¨¢ a la entidad combinada ganar tama?o relativo de cara a afrontar de la mejor manera posible los desaf¨ªos a los que se enfrenta el sector, incluyendo los que se derivan del entorno econ¨®mico, los actuales niveles de tipos de inter¨¦s, as¨ª como el continuo proceso de transformaci¨®n y digitalizaci¨®n. Aun as¨ª, ninguna las dos entidades cierra la puerta a que una tercera se sume al grupo resultante, aunque de momento se centrar¨¢n en culminar el actual proceso. La nueva entidad, que mantendr¨¢ la denominaci¨®n Unicaja Banco y su sede social en M¨¢laga, estar¨¢ presente en el 80% del territorio nacional y ser¨¢ el banco ¡°de referencia¡± en Andaluc¨ªa, Extremadura, Castilla y Le¨®n, Castilla-La Mancha, Cantabria y Asturias.

La operaci¨®n est¨¢ sujeta a la aprobaci¨®n por parte de las juntas generales de accionistas de ambas entidades, cuya celebraci¨®n estar¨ªa prevista para el primer trimestre de 2021, as¨ª como de las autorizaciones regulatorias preceptivas, lo cual se espera que suceda a finales del segundo trimestre o principios del tercero de 2021.